文｜AI财经社 冯圆圆

编辑｜ 鹿鸣

2020年7月22日，科创板开市运行一周年，诸多新纪录随着一个个科技企业的上市而产生，无论是企业还是股民，都开始重新审视起科创板。

除了回味国盾量子上市首日的10倍神话，中芯国际千亿市值的狂欢之外，7月22日亦迎来了科创板解禁潮。

公开数据显示，7月22日，25家科创板公司限售股迎来解禁，解禁股份多为首发原股东限售股份以及首发战略配售股份等，以7月21日收盘价计算，总市值达1824.97亿元。

解禁之后立马“套现”

上市公司大股东减持一直都是A股市场上非常敏感的话题。

7月23日晚间，中微公司、光峰科技、西部超导、乐鑫科技、瀚川智能、嘉元科技、容百科技、沃尔德以及新光光电9家公司发布股东减持股份计划公告。

据统计，此次减持的9家上市企业减持股份多达2.02亿股，按照24日收盘价计算减持金额近百亿元。

从单家公司解禁规模看，中微公司解禁市值规模最大，7月22日解禁1.94亿股，按照7月22日收盘价209.55元/股的价格计算，此次中微公司解禁市值高达406.5亿元。

值得一提的是，中微公司开启了科创板首单询价转让计划。中微公司公告显示，置都（上海）投资中心（有限合伙）、嘉兴悦橙投资合伙企业（有限合伙）等9名股东拟通过询价转让方式转让1423万股，占其所持股份比例30.41%，占中微公司总股本2.66%，询价转让的价格下限为178元/股，为中微公司2020年7月23日收盘价205.23元/股的86.73%，为中微公司前20个交易日股票交易均价242.20元/股的73.49%。这9名股东套现金额合计为25.33亿元。

除了中微公司外，按7月24日收盘价计算，此次减持金额超过10亿元的上市企业还有西部超导及容百科技。其中，西部超导减持金额18.76亿元，容百科技减持金额15.07亿元。

从减持股份占总股本比例来看，西部超导此次减持股份占比系9家减持上市企业之最，减持6175.98万股，占比14%；其次是容百科技，减持5296.26万股，占比11.95%。而此次减持金额之最的中微公司，减持股份仅为1423.01万股，占比2.66%。

值得注意的是，从此次9家上市企业减持的股东类型来看，机构投资者较多。除了嘉元科技减持股份中，3.66%系机构投资者及股东共同减持外，其余减持股份，据AI财经社统计，按照7月24日收盘价计算，机构投资合计减持逾81.95亿元，自然人股东合计减持逾3.92亿元。

其中，自然人股东中，容百科技的王顺林以减持金额3.76亿元，位列第一；与此同时，机构投资者中，中微公司的机构投资者置都(上海)投资中心(有限合伙)减持金额高达10.7亿元。

减持后，股价大幅下跌

截至7月24日收盘，中微公司股价涨跌幅度-2.56%，光峰科技股价涨跌幅度-11.01%，西部超导股价涨跌幅度-10.44%，乐鑫科技股价涨跌幅度-4.49%，瀚川智能股价涨跌幅度-8.82%，嘉元科技股价涨跌幅度-11.43%，容百科技股价涨跌幅度-8.22%，沃尔德股价涨跌幅度-9.01%，新光光电股价涨跌幅度-8.35%。

除去中微公司及乐鑫科技外，其余7家发布减持公告的上市企业股价下滑幅度均超过8%。

事实上，此次科创板公司解禁潮备受关注，一方面是解禁市值规模巨大，另一方面是解禁后上市企业流通股股本的迅猛增长。

公开资料显示，今年科创板公司解禁共68家涉及数量60.22亿股，涉及市值4128.34亿元，上周科创板解禁公司数量达22家，涉及市值1771.14亿元。市值超过10亿元的达20家，中微公司、澜起科技、虹软科技、睿创微纳解禁市值高达百亿元。值得注意的是，上周也是年内第二大解禁周。

由于解禁信息属于公开信息，上市企业提前3个交易日便会发公告提醒，从一定程度上，会对投资者带来解禁前的心理冲击，进而带来羊群效应。

从股民的角度，上市企业大股东的减持，在其本能的驱使之下经常被解读为“大股东套现跑路”、“企业不被所有者看好”等利空信号。也正因如此，许多股民会在看到大股东减持公告后，跟随减持，使得上市企业股价在短期内下跌。

然而，从历史数据来看，解禁高峰与股市下跌也并非一一对应。

创业板，前车之鉴

事实上，在股市中，股东减持是比较常见的现象。此前，首批创业板上市企业在大规模解禁潮时，并未对市场形成大幅冲击。

回顾2009年10月30日，创业板首批28家企业登陆资本市场，于2010年2月1日迎来第一批解禁，同年11月1日迎来第二批解禁。

据兴业证券《创业板股东如何减持——科创板系列研究（十九）》显示，解禁前一个月和解禁后3天，28家上市企业跑输市场，而解禁后1个月则跑赢市场，呈现深V型。

据国盛证券研究表示，当年，首批创业板上市公司大规模解禁并未对市场形成大幅冲击。2010 年11月创业板的集中解禁潮不仅没有形成压制，反而孕育创业板的大涨；同时，首批创业板公司中，超半数公司当月收涨。

此外，据中金公司报道，第二季度主动偏股型基金管理人二季度的行业配置及重仓持股情况来看，创业板、科创板仓位继续提升，其加仓的科技、消费、医疗板块仓位创下历史新高。

（来源：LittleRed11的财富号 2020-07-27 08:59） [点击查看原文]