【大事播报】

本周五，A股三大指数全线低开后一路下行，悉数出现大幅回落。截至收盘，上证指数跌3.86%，深证成指跌5.31%，创业板指下跌6.14%。

板块方面，今日28个申万一级行业板块全部下跌，其中申万休闲服务、电子、医药生物板块跌幅居前。市场人气方面，两市成交金额达1.33万亿元，已连续第十七个交易日突破万亿规模。

（截图来源：Wind，7月24日沪深两市行情）

【火线解读】

虽说上周A股明显下跌，但本周一沪深两市上演的大幅反弹，相信令不少投资者备受鼓舞。不过，市场随后并未继续走强，而是展开持续震荡，周五突如其来的重挫，则更是让人有些措手不及。

市场行情跌宕起伏之下，且不论新手投资者，对拥有一定投资经验的朋友来说，同样也可能会有些茫然。首先来看看，周五A股为何再度大跌？

其实，这离不开近期外部摩擦因素带来的扰动影响，由于市场担忧摩擦将进一步升级，因此在避险情绪推动下，部分资金开始离场。观察北向资金动向可以发现，Wind数据显示，本周五，北向资金大举净流出163.57亿元。

虽说外部摩擦因素短期内确实对A股造成了干扰，但参考此前外部摩擦因素对市场的影响来看，扰动仅仅只是短期的。相信随着市场逐渐将摩擦因素加以常态化看待，由此形成的负面影响可能会逐渐减弱。话说回来，近期A股“强震”不断之下，未来是否仍能持续走好呢？

大家要先明白，眼下全球公共卫生事件状况仍在发酵，这导致海外主要经济体尚不具备退出宽松货币政策的条件，同时也对资金进入实体经济形成了制约，正因如此，金融市场相对更具吸引力。

对全球资本来说，对比其他国家而言，中国在增长潜力、国家治理以及创新能力等多方面优势皆处于全球第一梯队。同时，由于中国经济复苏好于预期、A股有望提升或新增纳入MSCI、富时等国际指数，由此推测，全球资本增配A股或将成为长期趋势。

另一方面，在低利率环境之下，随着国内“房住不炒”政策持续推进，居民资产配置有望更多投向A股，由此持续带来增量资金。

总体而言，虽说近期A股波动明显，但随着市场情绪逐渐缓和，长远来看，A股长期趋势仍然向好。

风险提示：本文中的观点、分析仅代表公司研究团队观点，在任何情况下本文中的信息或所表达的意见并不构成实际投资结果，也不构成任何对投资人的投资建议和担保。

（来源：摩根士丹利华鑫基金的财富号 2020-07-24 18:36） [点击查看原文]