7月24日，瑞达转债上市，当前正股价：30.34元，转股价：29.82元，转股价值：101.74元，纯债价值：88.62元，保本价：115.3元，债券收益率：2.47%，AA级。

公司简介

瑞达期货股份有限公司前身为瑞达期货经纪有限公司，成立于1993年3月24日。2012年10月26日，瑞达期货经纪有限公司按经审计的净资产整体变更为瑞达期货股份有限公司。公司的主营业务为金融期货经纪；商品期货经纪；期货投资咨询；资产管理。公司的主要业务是期货经纪业务。2016年，公司的分类评级均为A类A级，2017年公司的分类评级为A类AA级，2018年公司的分类评级为A类A级。2019年5月，获得上海期货交易所颁发的2018年天然橡胶“保险 期货”精准扶贫试点项目二等奖。

其他信息参见《本钢、瑞达转债发行，天创转债发行再评，家悦转债上市——可转债市场观察（20200623）》。

正股估值

按照2020年第一季度业绩和最新净资产收益率7.07%计算，瑞达期货静态估值估值PE：114.15倍，成长性估值PEG：16.14。

首日定位

近似评级和转股价值转债比较见下。

无同行业可转债可以比较。预期上市首日定位在113-117元之间，中位数在115元附近。

说 明

1. 偏股型可转债：转债价格过高，无债券收益的可转债。转债价格主要随正股波动。

2. 平衡型可转债：转股价值略大于纯债价值，且有债券收益的可转债。正股上涨推动转债上涨，正股下跌，转债仅小幅下跌。

3. 偏债型可转债：纯债价值大于转股价值。正股上涨能推动转债微幅上涨，正股下跌，转债不跌或微幅小跌。

4. 纯债价值：按照同评级、期限的企业债收益率对转债的利息和赎回价进行折现，即可转债的债底。

5. 保本价：可转债未来的利息和到期赎回价之和。投资者在此价格之下买入，如果上市公司不破产，投资者的本金可以收回。

6. PE：市盈率，股价与每股盈利的比率。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格可能有泡沫，价值被高估；反之市盈率过低，那么该股票的价格没有泡沫，价值被低估。

7. PE(TTM)：滚动市盈率，即股价/最近四个季度每股收益之和。

8. PB：市净率，每股股价与每股净资产的比率。一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低。

9. ROE：净资产收益率，公司税后利润除以净资产得到的百分比率，反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明公司的盈利能力越强。此处采用PE和PB估算，与年报上的数据有少许差异。

10. PEG：市盈率相对盈利增长比率，等于市盈率/（每股收益增长率*100）。用于衡量公司相对于业绩成长性的估值水平，PEG大于0且小于1表示估值较低，1表示合理，大于1表示估值偏高。

本文仅用于个人投资记录和分享投资理念，若网友根据文中提及的证券和基金买卖，请自行承担风险！

（来源：投资可转债的财富号 2020-07-24 08:27） [点击查看原文]