今日市场风格切换，建材水泥股纷纷大涨，3000亿海螺水泥（600585）涨停！

来源：同花顺

　　水泥价格持续下跌

　　与水泥股股价截然相反，水泥价格自五月来持续走低。数据显示，7月17日全国水泥价格指数(CEMPI)报收137.22点，环比下跌0.55%，跌幅较上周收窄，同比仍跌5.46%。

　　分区域看，东北地区水泥行情近期底部微涨；西北地区行情基本稳定；华北地区市场表现平稳；华东地区受强降雨持续影响，企业出货受抑制，部分省份水泥价格走低；中南地区阴雨持续，水泥行情整体下行；西南地区淡季持续下跌。对于水泥价格的持续下跌，有机构分析称，主要是受到了持续降雨的影响。

　　以史为鉴，暴雨季对于水泥影响有多大

　　今年淡季雨水超过传统季节性，市场普遍担心厄尔尼诺现象会影响后续水泥板块基本面表现。

　　对此，申万宏源证券（000562）复盘1998年厄尔尼诺后的南方洪涝天气对水泥行业的影响，发现拉尼娜现象对水泥需求的影响更加聚焦短期，对全年需求影响有限。

　　1998年受到刺激政策对需求的支持，在暴雨季结束后各地水泥需求当月同比增速均有不同程度的反弹，其中暴雨当月水泥跌幅最大的省份湖北、广西反弹幅度最大。暴雨季结束后南方省份迎来四季度水泥旺季，多数省份的水泥需求快速回补，全年仍实现同比正增长。

图片来源：申万宏源

　　注：6月份为福建、广西暴雨季的最后一个月，7月份为安徽、江西暴雨季的最后一个月，8月份为湖北、湖南、重庆、四川和陕西暴雨季的最后一个月。

图片来源：申万宏源

　　今年的强雨水影响更加聚焦短期

　　今年的强雨水叠加进口和南下熟料冲击，虽然带来了超过往年的淡季，但其影响更加聚焦短期，全年看，基建需求的向上弹性和房地产需求的可持续性才是左右水泥基本面的本质。当下，在宏观经济压力背景下，基建和地产需求仍是托底经济的主要方向，在水泥独有的供给端“纳什均衡”支撑下，基本下行风险极其有限。考虑当前行业估值水位又重回历史低位，继续看好全年水泥板块配置价值。

　　从6-7月份的情况来看，由于雨水强度超过往年，并有部分地区发生洪灾，水泥需求受到较大影响。7月15日，中央气象台预计7月20日之后长江中下游强降雨将结束。据此判断，7月下旬洪灾对水泥需求造成的影响将逐步消除，当前华东地区熟料价格已至底部，将随之迎来反弹。对于下半年水泥需求仍然保持乐观预期，核心逻辑在于基建增量需求的释放以及地产推盘力度增加。8-9月份水泥淡季结束后，需求释放力度有望超过去年，实现“旺季更旺”。

　　同花顺I问财数据显示：

　　海螺水泥（600585）：公司为中国最大的全国区域水泥生产商,单吨盈利最好的水泥企业,行业当之无愧龙头属全国区域,且海外市场也有销售;收入占比分布均匀。

　　上峰水泥（000672）：华东水泥高弹性品种，国内最早投入新型干法水泥工艺生产与研究的企业之一，“上峰”水泥品牌被国家工商总局认定力中国驰名商标。

　　冀东水泥（000401）：位于河北唐山；北方最大的水泥公司，水泥产能1.18亿吨。

（来源：誉哥语录的财富号 2020-07-20 20:15） [点击查看原文]