有行情，买券商！华宝券商ETF联接（006098）、华宝券商ETF联接C（007531）

一、市场总览：

1、三大指数平开，开盘之后半导体、白酒板块跌幅居前，环保、稀土、保险则较为强势，整体大盘宽幅震荡，此后指数总体震荡下行，创业板指早盘一度跌近2%，大盘开始小幅回升，跌幅均有收窄，中芯国际承接力度不错，白酒、医药板块则跌幅较深，午后指数维持弱势盘整的态势，创业板指跳水一度跌逾4%，沪指、深成指大跌，市场整体情绪释放较为激烈，个股多数大跌，白酒板块整体重挫，虽然银行板块拉升，但是依旧较为弱势，临近尾盘，指数持续下行。截止收盘沪指涨4.50%，深成指跌5.37%，创业板指跌5.93%。

2、板块概念方面，没有板块上涨，白酒、内存板块领跌。

3、两市共222只个股上涨，38只个股涨停，除新股外涨停29只；3617只个股下跌，218只个股跌停。

4、沪股通流出23.71亿，深股通流出45.49亿。

二、券商指数&券商ETF表现：

1、证券公司低开，此后迅速翻红，涨幅一度扩大近2%，此后以震荡为主，午前一波小幅跳水，午后开始震荡走低，尾盘加速跳水，收盘跌5.62%，收于940.41点，板块内成交1185亿元。

2、券商ETF(512000)跌5.73%，收盘价1.184元。

3、今日成份股仅2只上涨，太平洋逆势大涨7.23%，国海证券涨1.05%，南京证券、浙商证券、南华期货、瑞达期货等四股涨停，东方财富、中信建投跌超9%。

三、券商ETF交投情况

券商ETF今日成交额30.54亿元，在所有行业ETF中高居第二；

7月以来日均成交24.06亿元，在所有行业ETF中亦高居第二；

年初以来日均成交8.52亿元，在所有行业ETF中亦高居第二。

四、券商ETF融资余额情况

7月15日，券商ETF（512000）最新单日融资买入额达1.81亿元，当日券商ETF最新融资余额超13.47亿元。 券商ETF最近1个月融资余额净增4.60亿元，增幅达51.84%！

五、证券公司指数技术分析

证券公司指数盘中相对较为坚挺，但尾盘迅速跳水，全天跌5.6%，收出光脚阴线，昨日跌破5日均线，今日再失10日均线，且两根均线有死叉的趋势，短期来看趋势仍然向下。

技术指标来看，SAR今日翻绿，后市将进入一段时间的弱势期，MACD也即将死叉，W&R值为54，尚未超卖，短期未见企稳信号，暂时观望为主。

两市成交额连续9日破1.5万亿，成交依然十分活跃，利好券商经纪业务收入，短期指数或向下补加速段缺口（906~931），之后关注20日均线支撑位。

创业板注册制正式落地，将全面开启券商投行业务的快速增长，头部券商在研究定价、资本实力等方面更具优势，注册制下行业马太效应或将加剧。资本市场深改不断推进，经济复苏持续，A股技术性牛市预期升温带动交投活跃，多因素共振抬升券商估值，可借道券商ETF分批布局，场外投资者申购/定投券商ETF联接C（007531）进行布局，把握券商板块后续行情。（C份额持有满7日不收赎回费）

三、券商ETF联接基金涨跌情况

四、今日热点板块

1、银行ETF（512800）今日跌0.28%，全天成交9.83亿元，稳居国内流动性最佳银行指数ETF！银行ETF跟踪的中证银行指数，截至2020年7月15日，中证银行指数的最新市净率为0.73倍，出现了整体破净的状态，处于底部位置。

2、作为A股科技行情风向标——科技龙头ETF（515000）今日跌6.02%，全天成交9.92亿元。科技龙头ETF跟踪的中证科技龙头指数50只成份股中一共有32只5G概念龙头股，合计占比超59.7%。其中，权重占比超5%的有海康威视、京东方A、中兴通讯！在热门5G股大面积涨停的情况下，投资者可通过投资重仓5G概念股的科技ETF（515000）分享5G投资风口。

3、A股唯一的医疗ETF（512170）今日跌5.59%，年内涨幅66.11%，领涨两市所有医药医疗类ETF。医疗ETF标的指数——中证医疗指数2019年涨幅49%，在人口老龄化趋势下，医疗ETF长期投资价值明显，越来越多的投资者在场内配置医疗ETF。

4、大龙哥带盐的“国内首只”消费龙头LOF跌6.25%。消费龙头LOF跟踪的标的指数——中证消费龙头指数（931068）目前最新市盈率30.29倍。一基网罗50只消费行业龙头公司股票，即可买卖又可申赎，代码501090，欢迎大家多多关注。中证消费龙头指数（931068）2019年涨幅高达59.98%，同期上证50、沪深300、上证综指涨幅分别33.38%、36.07%和22.30%，相较主流宽基超额收益显著。

【主流ETF特别提示：券商ETF（512000）A股行情风向标】

【券商板块享有五重催化剂共振，结合长期趋势日益明确】

1. 事件催化：证监会拟对试点商业银行发放券商牌照和中信证券与中信建投的合并传闻及辟谣不断提升券商行业的关注度。

2. 估值切换：今年非银金融整个估值相对较低，阶段性的风格轮动，资金从高估值的板块流向低估值，带动了本轮券商股的上涨。

3. 政策利好：创业板、科创板、新三板、再融资、并购重组、债券发行等多个方面的政策将持续落地，有利于券商本身业务开展。

4. 业绩支撑：A股38家上市券商已全部公布了6月经营数据。Wind数据显示，上市券商共实现营业收入338.33亿元，净利润129.98亿元，环比涨幅均超过100%，“斩获”业绩不俗。

5、市场成交火爆：6月以来，两市日均成交额超过7000亿，7月以来，已连续11个交易日成交破万亿，连续9日成交破1.5万亿，将显著刺激券商经纪、两融、自营等业务收入增长。

【机构看好券商后市机会】

招商证券：当前市场体现出轮动加快的特征，市场量能并未随着市场波动出现大幅变化，整体成交维持相当活跃的状态，但随着资金短期快速入市规模边际递减，后续市场可能会有一定波动。配置方面，相对2015年估值，金融周期、可选消费、TMT仍有提升空间。

开源证券：注册制和流动性环境助推市场长牛，市场活跃度上行驱动全年盈利上修：目前资本市场处于发展历史机遇期，注册制改革和宏观环境有望助推股市“长牛”，市场交易活跃度有望维持高位，行业ROE提升速度和幅度均有望超预期，维持行业“看好”评级。政策鼓励头部券商做大做强，头部券商优先受益于行业松绑，在财富管理转型、资金型业务加杠杆能力方面具有领先优势，ROE及业绩稳定性均优于同业，标的方面看好头部券商和具有明显差异化优势的中小券商。

国信证券：投资建资本市场改革持续推进，券商行业将加速形成差异化发展格局，预计未来证券行业将实现“大而全”、“小而精”券商共存的局面。目前券商板块PB估值为2.47倍，具有较高安全边际。龙头券商估值在1.3-2.3倍，市场未体现出对头部券商的估值溢价。建议关注在资本实力、风险定价能力、业务布局方面均有优势的头部券商。

【券商ETF多项数据屡创历史新高】（以下数据截至2020.7.14）

基金规模：最新基金份额124.65亿份，最新基金规模156.44亿元！

场内成交额：最新单日场内成交额达15.17亿元，最近5个交易日均成交额达20.29亿元！

最新单日资金净流入：最新单日资金净流入高达1.69亿元！

最近2日资金连续净流入：最近2日资金连续净流入合计达2.01亿元！

融资买入额：最新融资买入额1.81亿元！

融资余额：最新融资余额达13.47亿元！

【高贝塔特性凸显】

截至7月8日的7个交易日，券商ETF涨幅39.48%，而同期上证指数上涨14.92%，券商ETF的涨幅是大盘的2.6倍；6月初以来至7月8日，券商ETF涨50.64%，同期上证综指涨19.32%，涨幅同样为2.6倍，尽显高贝塔特征！

券商作为跟市场最紧密相关的品种，具有高弹性特征，即在大盘涨的时候券商股涨得更多更猛。且即使A股市场出现板块轮动和风格轮动，但只要市场整体成交量增长，券商基本面和业绩均能持续受益！

【高效便捷！仓位平衡大券商及潜力小市值券商股】通过ETF轻松实现了一键买入一篮子券商股，券商ETF跟踪中证全指证券公司指数，覆盖了市场上所有上市半年以上的券商股，共45只，其中6成仓位集中于十大券商，分享大券商强者恒强的长期价值，另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，是一只集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。

【规避板块分化，借道ETF投资3年胜率达74%】ETF投资较好的解决了个股分化和黑天鹅事件烦恼。截至2020年6月30日，在中证全指证券公司指数的45只成份股中，最近3个月涨幅最大的东方财富（45.95%）和最末尾的华安证券（-15.05%）差距超过60个百分点。而过去3年中证全指证券公司指数跑赢了超过62%的成份股（剔除同期上市新股胜率高达74%），借道券商ETF很好地解决了个股选择问题，投资更高效便捷，同时券商ETF卖出交易免收高达千分之一的印花税，仅有少量交易佣金（一般不超过万3），极大的节约交易成本。

数据来源：Wind，2020.3.30-2020.6.30

【资金持续加仓，规模连创新高】据上海证券交易所7月15日公布的最新数据，A股行情风向标——券商ETF（512000）当日最新基金份额达124.65亿份。按券商ET7月15日的最新基金净值1.2550元计算，券商ETF当日最新估算规模达156.44亿元，在沪深两市所有行业ETF规模排名中高居第二！

【券商ETF联接基金：券商股投资互联网直通车】

券商ETF设有联接基金（A份额代码006098/C份额代码007531），同样跟踪中证全指证券公司指数（指数代码399975），为互联网上的投资者提供了一键买卖45只券商A股的高效投资工具。无场内证券账户的投资者可在互联网上代销平台7*24申赎券商ETF联接基金的A类份额和C类份额，最低10元即可买入，便捷高效。

券商ETF联接基金的直接投向是它的目标ETF也就是券商ETF。有投资者反馈互联网上券商ETF联接基金的持仓页面里看不到持有重仓股的问题，这是因为联接基金是指将其绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF（即目标ETF），密切跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，采用开放式运作方式的基金。也就是说，券商ETF联接基金是投资持有券商ETF的基金份额，而不是直接持有中证全指证券公司指数成份股个股，但相当于持有中证全指证券公司指数成份股个股，即投资券商ETF联接基金，和买券商ETF，实际上均是投资中证全指证券公司指数！

券商ETF联接基金申赎费率如下图所示（但各大互联网代销平台往往提供低至一折的申购费率优惠）：

【重要提示】

1. 投资人既可在场内直接投资券商ETF（512000），也可在场外投资券商ETF联接A（006098）和券商ETF联接C（007531），其跟踪标的指数均是中证全指证券公司指数。

2. 券商ETF联接A收取申购费和赎回费，但不收取销售服务费。券商ETF联接C申购费和赎回费为0，但收取销售服务费。

3. 据测算比较，建议持有时间少于319天的场外投资人优先选择投资券商ETF联接C，将较投资券商ETF联接A的综合费用成本更低。

4. 据测算比较，建议持有时间多于319天的场外投资人优先选择投资券商ETF联接A，将较投资券商ETF联接C的综合费用成本更低。

重点提示：左持券商，右持科技，A股行情双龙头；守正银行，出奇医疗，财富作战胜负手；拳打波动，脚踢回撤，调整防御靠债基！

丨科技ETF（515000）/ 券商ETF（512000）/ 银行ETF（512800）/ 医疗ETF（512170）/ 消费龙头LOF（501090）A股龙头五雄争霸

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（来源：华宝基金的财富号 2020-07-16 17:52） [点击查看原文]