有行情，买券商！华宝券商ETF联接A（006098）、华宝券商ETF联接C（007531）

一、市场总览：

1、三大指数小幅高开，开盘之后指数冲高迅速回落，旅游板块全线爆发，而科技股则集体走弱，半导体板块跌幅居前，整体市场波动较大，此后指数总体震荡下行，三大指数均跌逾1%，个股普跌，多数个股杀跌较为猛烈，市场做空情绪释放，两市午后持续震荡走高，创业板指再度涨逾1%，深成指翻红，沪指跌幅收窄，市场情绪开始好转，但尾盘市场情绪急转直下，三大指数再度杀跌，临近收盘，指数弱势震荡为主。截止收盘沪指涨1.56%，深成指跌1.87%，创业板跌1.60%。

2、板块概念方面，新冠疫苗、大消费、休闲食品板块领涨，DRAM（内存）、大基金二期、指纹识别等板块领跌。

3、两市共709只个股上涨，104只个股涨停，除新股外涨停92只；3121只个股下跌，81只个股跌停。50只股票炸板，炸板率38%。

4、沪股通流出14.74亿，深股通流出12.32亿。

二、券商指数&券商ETF表现：

1、证券公司早盘高开，穿破水面以下震荡，持续性下探，午后稍微调整后再次上攻，盘面一度翻红，此后回落，尾盘大幅跳水，收盘跌2.94%，收于996.41点，板块内成交1151亿元。

2、券商ETF(512000)跌2.79%，收盘价1.256元。

3、今日成份股仅4只上涨，南华期货涨停，瑞达期货涨3.41%，东方证券、中信建投略涨。华鑫股份领跌，跌幅达9.72%，第一创业、南京证券、华林证券跌幅靠前。

三、券商ETF交投情况

券商ETF今日成交额15.17亿元，在所有行业ETF中高居第二；

7月以来日均成交23.48亿元，在所有行业ETF中亦高居第二；

年初以来日均成交8.35亿元，在所有行业ETF中亦高居第二。

四、券商ETF融资余额情况

7月14日，券商ETF（512000）最新单日融资买入额达1.55亿元，当日券商ETF最新融资余额达13.48亿元。 券商ETF最近1个月融资余额净增4.72亿元，增幅达53.79%！

五、证券公司指数技术分析

证券公司指数今日走势一波三折，尾盘跳水跌近3%，收出一根近乎光头光脚的中阴线，跌破坚守多日的1000点，跌破5日均线，短期看还有向下趋势，关注10日均线支撑位。

技术指标来看，布林带开口已经开始缩窄，下轨迅速拐头向上，但整体开口依旧较大，或将继续震荡调整一段时间，MACD红柱连续5日缩短，同样显示一段强势期的结束。后续或以横盘整理为主，下方906点加速缺口或是调整极限，随着10日均线快速上移，也会给指数带来进一步支撑。

另外，两市成交额连续8日破1.5万亿，没有迹象说明行情已经熄火，作为先行指标券商板块后市仍然可期，前期强势涨至1054.43点后休整，更有利于再次上攻。仍维持原来观点，目前指数正在牛市3浪，3浪没有走完，短线暴涨后需要调整，后续有望打出新高。

创业板注册制正式落地，将全面开启券商投行业务的快速增长，头部券商在研究定价、资本实力等方面更具优势，注册制下行业马太效应或将加剧。资本市场深改不断推进，经济复苏持续，A股技术性牛市预期升温带动交投活跃，多因素共振抬升券商估值，可借道券商ETF分批布局，场外投资者申购/定投券商ETF联接C（007531）进行布局，把握券商板块后续行情。（C份额持有满7日不收赎回费）

三、券商ETF联接基金涨跌情况

四、今日热点板块

1、银行ETF（512800）今日跌1.75%，全天成交6.47亿元，稳居国内流动性最佳银行指数ETF！银行ETF跟踪的中证银行指数，截至2020年7月14日，中证银行指数的最新市净率为0.73倍，出现了整体破净的状态，处于底部位置。

2、作为A股科技行情风向标——科技龙头ETF（515000）今日跌2.16%，全天成交8.79亿元。科技龙头ETF跟踪的中证科技龙头指数50只成份股中一共有32只5G概念龙头股，合计占比超59.7%。其中，权重占比超5%的有海康威视、京东方A、中兴通讯！在热门5G股大面积涨停的情况下，投资者可通过投资重仓5G概念股的科技ETF（515000）分享5G投资风口。

3、A股唯一的医疗ETF（512170）今日涨0.64%，年内涨幅74.37%，领涨两市所有医药医疗类ETF。医疗ETF标的指数——中证医疗指数2019年涨幅49%，在人口老龄化趋势下，医疗ETF长期投资价值明显，越来越多的投资者在场内配置医疗ETF。

4、大龙哥带盐的“国内首只”消费龙头LOF涨1.01%。消费龙头LOF跟踪的标的指数——中证消费龙头指数（931068）目前最新市盈率32.46倍。一基网罗50只消费行业龙头公司股票，即可买卖又可申赎，代码501090，欢迎大家多多关注。中证消费龙头指数（931068）2019年涨幅高达59.98%，同期上证50、沪深300、上证综指涨幅分别33.38%、36.07%和22.30%，相较主流宽基超额收益显著。


【主流ETF特别提示：券商ETF（512000）A股行情风向标】

【券商板块享有五重催化剂共振，结合长期趋势日益明确】

1. 事件催化：证监会拟对试点商业银行发放券商牌照和中信证券与中信建投的合并传闻及辟谣不断提升券商行业的关注度。

2. 估值切换：今年非银金融整个估值相对较低，阶段性的风格轮动，资金从高估值的板块流向低估值，带动了本轮券商股的上涨。

3. 政策利好：创业板、科创板、新三板、再融资、并购重组、债券发行等多个方面的政策将持续落地，有利于券商本身业务开展。

4. 业绩支撑：A股38家上市券商已全部公布了6月经营数据。Wind数据显示，上市券商共实现营业收入338.33亿元，净利润129.98亿元，环比涨幅均超过100%，“斩获”业绩不俗。

5、市场成交火爆：6月以来，两市日均成交额超过7000亿，7月以来，已连续10个交易日成交破万亿，连续8日成交破1.5万亿，将显著刺激券商经纪、两融、自营等业务收入增长。

【机构看好券商后市机会】

天风证券：6月主要股指上涨，市场活跃度提升，股权融资规模扩大，券商单月业绩环比大涨133%。加快发展资本市场是金融政策的重点，“增强市场活跃度”、“鼓励中长期资金入市”或是后续政策的两大方向。当前市场交易量、两融余额等关键指标已得到大幅提升，且券商具有“自我加速强化”的特征，看好券商后续估值提升。


中信建投：券商利润正反馈开启，阶段行情仍在途中。

（1）国内资本市场做大做强已成为大势所趋。

（2）证券业受益于资本市场政策的改革，未来将承担更重要的责任。

（3）当前申万证券II指数市净率为2.05X，在“资本市场改革+流动性宽松”的驱动下，若下半年牛市真的来临，券商板块市净率有望向2015年5.01倍的峰值发起冲锋，股价向上空间仍然广阔。

（4）券商个股行情分化，受益于“商业银行持有券商牌照”和“航母级头部券商兼并”传闻的个股股价弹性十足，头部券商的估值仍然便宜。

兴业证券：利好政策值得期待。在创业板注册制改革下，券商投行市场迎来进一步扩容，股票交易、融券机制优化也将利好经纪及两融业务。除横向铺开改革范围外，监管层进一步推动改革深入，如考虑在科创板引入T+0交易、将科创板股票纳入沪股通标的，引入做市商制度等，行业利好政策值得期待。

【券商ETF多项数据屡创历史新高】（以下数据截至2020.7.14）

基金规模：最新基金份额123.33亿份，最新基金规模159.39亿元！

场内成交额：最新单日场内成交额达16.18亿元，最近5个交易日均成交额达23.35亿元！

最新单日资金净流入：最新单日资金净流入3267万元！

融资买入额：最新融资买入额1.55亿元！

融资余额：最新融资余额达13.48亿元！

【高贝塔特性凸显】

截至7月8日的7个交易日，券商ETF涨幅39.48%，而同期上证指数上涨14.92%，券商ETF的涨幅是大盘的2.6倍；6月初以来至7月8日，券商ETF涨50.64%，同期上证综指涨19.32%，涨幅同样为2.6倍，尽显高贝塔特征！

券商作为跟市场最紧密相关的品种，具有高弹性特征，即在大盘涨的时候券商股涨得更多更猛。且即使A股市场出现板块轮动和风格轮动，但只要市场整体成交量增长，券商基本面和业绩均能持续受益！

【高效便捷！仓位平衡大券商及潜力小市值券商股】通过ETF轻松实现了一键买入一篮子券商股，券商ETF跟踪中证全指证券公司指数，覆盖了市场上所有上市半年以上的券商股，共45只，其中6成仓位集中于十大券商，分享大券商强者恒强的长期价值，另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，是一只集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。

【规避板块分化，借道ETF投资3年胜率达74%】ETF投资较好的解决了个股分化和黑天鹅事件烦恼。截至2020年6月30日，在中证全指证券公司指数的45只成份股中，最近3个月涨幅最大的东方财富（45.95%）和最末尾的华安证券（-15.05%）差距超过60个百分点。而过去3年中证全指证券公司指数跑赢了超过62%的成份股（剔除同期上市新股胜率高达74%），借道券商ETF很好地解决了个股选择问题，投资更高效便捷，同时券商ETF卖出交易免收高达千分之一的印花税，仅有少量交易佣金（一般不超过万3），极大的节约交易成本。

数据来源：Wind，2020.3.30-2020.6.30

【资金持续加仓，规模连创新高】据上海证券交易所7月14日公布的最新数据，A股行情风向标——券商ETF（512000）当日最新基金份额达123.33亿份。按券商ET7月14日的最新基金净值1.2924元计算，券商ETF当日最新估算规模达159.39亿元，在沪深两市所有行业ETF规模排名中高居第二！

【券商ETF联接基金：券商股投资互联网直通车】

券商ETF设有联接基金（A份额代码006098/C份额代码007531），同样跟踪中证全指证券公司指数（指数代码399975），为互联网上的投资者提供了一键买卖45只券商A股的高效投资工具。无场内证券账户的投资者可在互联网上代销平台7*24申赎券商ETF联接基金的A类份额和C类份额，最低10元即可买入，便捷高效。

券商ETF联接基金的直接投向是它的目标ETF也就是券商ETF。有投资者反馈互联网上券商ETF联接基金的持仓页面里看不到持有重仓股的问题，这是因为联接基金是指将其绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF（即目标ETF），密切跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，采用开放式运作方式的基金。也就是说，券商ETF联接基金是投资持有券商ETF的基金份额，而不是直接持有中证全指证券公司指数成份股个股，但相当于持有中证全指证券公司指数成份股个股，即投资券商ETF联接基金，和买券商ETF，实际上均是投资中证全指证券公司指数！

券商ETF联接基金申赎费率如下图所示（但各大互联网代销平台往往提供低至一折的申购费率优惠）：

【重要提示】

1. 投资人既可在场内直接投资券商ETF（512000），也可在场外投资券商ETF联接A（006098）和券商ETF联接C（007531），其跟踪标的指数均是中证全指证券公司指数。

2. 券商ETF联接A收取申购费和赎回费，但不收取销售服务费。券商ETF联接C申购费和赎回费为0，但收取销售服务费。

3. 据测算比较，建议持有时间少于319天的场外投资人优先选择投资券商ETF联接C，将较投资券商ETF联接A的综合费用成本更低。

4. 据测算比较，建议持有时间多于319天的场外投资人优先选择投资券商ETF联接A，将较投资券商ETF联接C的综合费用成本更低。

重点提示：左持券商，右持科技，A股行情双龙头；守正银行，出奇医疗，财富作战胜负手；拳打波动，脚踢回撤，调整防御靠债基！

丨科技ETF（515000）/ 券商ETF（512000）/ 银行ETF（512800）/ 医疗ETF（512170）/ 消费龙头LOF（501090）A股龙头五雄争霸

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（来源：华宝基金的财富号 2020-07-15 23:34） [点击查看原文]