6月消息：据梅耶博格官网，瑞士光伏设备制造商梅耶博格将从生产设备的供应商转向大规模电池和组件生产商，同时不再向电池片客户提供设备。随着MB等外资企业的转型，国内HJT项目客户的选择面收窄，设备国产化的趋势更加明确。往前看，坚持对于光伏电池片“技术革新元年”的判断。

1、PVinfolink在7月8日电池报价上涨1分（涨幅1.3%），根据了解，爱旭、通威两大企业订单供不应求，订单饱和，组件上门采购催货。

2、本次供给紧张主要体现在高效产品上，尤其是166电池/组件下半年确定供不应求。166产品生产成本低，且有价格溢价，盈利可观，有产能的企业将复制上一轮PERC红利。上游硅片龙头隆基股份，设备商捷佳伟创、迈为股份将持续受益。

3、本次涨价后，预计通威G1电池片单W净利提升至6~7分，M6电池片单位净利提升至1.1-1.2毛。通威股份逻辑正在兑现，且机构看好硅料价格继续上扬。公司下半年硅料、电池量利齐升，预计全年业绩30亿+，业绩将在三季度迎来同比增速转正。业绩增速对应目前股价，今年估值28倍，明年估值20倍。

硅片价格走势

4、根据19年光伏政策，19年竞价项目需要在20年6与30日前并网才可以获得补贴。国内疫情本得控制后，需求有望出现拐点，市场对海外光伏疫情影响早有预期，Q3有望逐步恢复。目前，龙头企业估值均处于低位。

5、光伏行业短期弹性好，长期成长确定。行业平价，估值中枢提升，行业景气持续向上，三季度淡季不淡，四季度将迎历史旺季，产业链中硅料、电池片、光伏玻璃更富有盈利弹性，继续关注龙头。

受益公司：

通威股份600438

通威股份（600438）成本技术领先，硅料电池双龙头尽显光伏行业硅料电池双龙头。

通威股份传统主营业务为农牧业务，2016年将集团旗下光伏资产并入上市公司，成为驱动公司利润的增长点。截至2019年底，公司拥有多晶硅产能8万吨，位居行业第二，市占率达15%；公司单多晶电池片产能共20GW，位居行业第一，市占率10%。未来继续加大光伏扩产力度，预计2022年公司多晶硅市占率超过30%，电池市场超过23%。

核心竞争力1：成本+产能。光伏材料各环节产品均为标品（组件差异化开始显现），价格差异较小，企业的成本优势即是制胜的关键，也是公司的核心竞争力。目前，通威多晶硅全产能平均生产成本40元/kg，电池片非硅成本0.21元/W，仅为行业平均水平的60%-70%。依靠出色的成本控制，通威硅料电池业务毛利率优于行业平均水平10-15个百分点以上。

核心竞争力2：技术优势。多晶硅方面，公司产能的单晶料比例达到90%以上，在国内多晶硅企业中处于最高水平，且已可批量供应N型料。电池技术上，通威布局PERC+、TopCon两种新技术，用于提升产品性价比，延续目前PERC产线的生命力。此外，公司大力研发异质结技术，最高转换效率达24.6%，并通过试验线的方式逐步推进量产，在硅料和电池领域强劲的技术实力也将保障公司在行业内的长期竞争力。

迈为股份300751

迈为股份300751：光伏设备变革时期的先行者

1. 国内领先的光伏电池片设备生产商：公司是国内领先的光伏电池片设备生产商，技术实力领先，在后道丝网印刷领域率先打破进口垄断，目前在国内新增市场市占率超75%；公司过去3年收入CAGR超70%，根据我们测算，截至2019年末在手未确认订单达35亿以上，支撑中短期业绩增长；

2. 中期看HJT电池和大硅片趋势对设备企业的推动：

在光伏领域，技术进步推动行业降本增效是永恒的主题。当前PERC电池片成为2018-2019年行业投产主流，预计目前PERC电池片产能超95GW；

在设备及耗材国产化的共同推动下，下一代HJT电池就在街角，有望开启新一轮光伏电池建设周期。相比于PERC电池，国产厂商参与度更强。包括迈为股份在内的核心设备企业引领设备成本降低、推动工艺进步，自2020年起进入HJT设备订单的落定期，有望充分受益新一轮产能投资周期；

除HJT发展外，大硅片趋势同样推动电池片设备更新换代；

3. 长期看平价上网后带来的稳定需求：当前太阳能发电占全球发电总量仅约3%，随着光伏发电成本下降，全球光伏行业发展空间较大；我国在光伏产业链多领域全球领先，2019年成为我国平价上网元年，长期将拉动产业链各环节需求量稳定增长；

捷佳伟创300724

捷佳伟创300724——电池片设备龙头，持续受益光伏产业发展

1) 公司为国内光伏电池片设备龙头，受益行业发展快速成长。公司聚焦光伏电池片设备领域，是目前国内唯一一家具备PERC 整线供应能力的企业，竞争优势明显。主要产品半导体掺杂沉积光伏设备、湿法工艺光伏设备市占率超 50%。作为电池设备龙头受益近年 PERC 技术发展，实现了快速发展。

2) 降本增效驱动光伏行业发展，平价上网打开行业空间。半导体电池技术不断进步带来的效率提升，以及各环节成本的显著下降，是驱动光伏行业发展的根本动力。光伏度电成本持续下降已接近平价上网，正打开光伏行业长期成长空间。光伏生产设备是降本增效重要驱动力，国内光伏设备企业正伴随我国光伏产业的发展而成长。

3) 公司紧跟客户布局下一代技术产品，竞争优势将持续。公司凭借技术产品及服务质量方面的优势，与主流光伏电池生产企业达成了长期合作关系。公司不断投入研发，紧跟前沿技术与客户合作，提供新工艺产品，积极向新一代电池技术领域布局。

隆基股份601012

隆基股份601012——单晶硅片竞争优势有望进一步扩大，组件战略迎来丰收

1) 公司为全球光伏单晶硅片龙头，市占率 40%，通过长年高强度投入研发和坚决扩产，成本优势、规模优势持续、大幅领先于同行。近期，公司联合晶科、晶澳、阿特斯等六家光伏企业倡议发布 182 硅片标准，182 硅片有望成为行业主流，公司将借此进一步扩大竞争优势。公司 2015 年开始布局组件业务，通过组件端布局持续推动单晶路线的发展，同时组件业务形成了很强的品牌和渠道优势，收入、盈利贡献持续加大，迎来丰收。短期看，国内光伏装机有望在 4 季度放量，公司作为行业龙头，将充分受益。长期看，公司供应链管理能力突出，经营效率高、韧性足，有望引领光伏行业持续成长。

2) 单晶硅片龙头，182 将进一步扩大公司优势。公司为全球光伏单晶硅片龙头，市占率在 40%。2020 年产能有望大幅提升至 75GW 以上，坚定扩产，市占率将持续提升。公司在单晶硅片领域持续高强度投入，拉棒环节 know-how积累很深，形成了很高的壁垒，同时，非硅成本连续三年保持着接近 20%的降幅，成本优势突出，盈利能力遥遥领先于同行。近期，公司联合晶科、晶澳、阿特斯等六家光伏企业倡议发布 182 硅片标准，并推出基于 182 硅片的Hi-Mo5 组件，有望推动 182 硅片成本行业主流产品，进一步扩大公司硅片环节的竞争优势。

3) 国内需求有望 4 季度放量，公司将充分受益。近日，20 年光伏竞价项目落地，规模达 26GW，超预期。受此影响，国内需求有望在 4 季度放量，预计国内2020 年新增装机将达 45GW 左右。此外，海外需求仍有望维持在 80GW 左右，行业全年仍有不错增长。公司作为行业龙头，成本、规模优势突出，将充分受益。

（来源：妖股玹女的财富号 2020-07-10 09:59） [点击查看原文]