虽说A股历来就有“五穷六绝七翻身”的说法，但就上半年市场整体表现来看，这一魔咒今年有些失灵了。

受公共卫生事件影响冲击过后，今年3月底以来，A股持续震荡上行，并没有出现“五穷六绝”的弱势走势。而沪指在7月1日成功收复3000点大关后，行情则意外全面激发，出乎了不少朋友的意料。大盘持续猛烈上攻之下，市场交易情绪火爆异常。

（数据来源：Wind 统计周期：2020.7.1-2020.7.7）

据Wind数据显示，截至7月7日，月内两市成交金额不仅持续水涨船高，更是已连续4个交易日突破万亿规模，人气之旺可见一斑。

值得注意的是，与此前由消费、医药引领的行情不同，近日推动市场大幅上涨的主力军，俨然已转变为此前走势持续低迷、估值水平相对较低的券商、银行、地产等权重板块。其中，券商板块表现格外耀眼，当之无愧地站上了C位。

（数据来源：Wind 统计周期：2020.7.1-2020.7.7）

交投情绪一片火热之下，素有“聪明资金”之称的北向资金，自然不会错过相应的机会，近日来同样持续大举“买买买”。据Wind数据显示，截至7月7日，月内北向资金净流入规模已累计超过了538亿元。

那么，哪些板块格外受到北向资金的追捧呢？不妨一起来看看：

（数据来源：Wind 统计周期：截至2020.7.7）

对比6月30日的行业持仓市值情况来看，截至7月7日，月内北向资金格外青睐消费板块，行业持仓市值增长规模已逼近了366亿元，位居众多板块之首。

可见，与市场追捧券商、地产等权重板块的格局不同，消费板块依然可谓是北向资金的“心头好”。事实上，如果对比MSCI中国A股指数与沪深300指数的行业权重不难发现，前者的消费行业权重明显更高，可见该行业板块受重视程度之高。

（数据来源：Wind 统计周期：截至2020.3.31）

对于外资来说，消费板块的地位为何如此之高？事实上，大家首先需要知道的是，在经济学上，我们常常把投资、消费、出口三大因素比作拉动GDP增长的“三驾马车”。

而据中信证券相关研报统计显示，截至2019年，最终消费对GDP增长的贡献率为57.8%，远高于投资的31.20%和净出口的11%；而最终消费对GDP的拉动则为3.53%，也明显高于投资和净出口的拉动作用。

正如数据显示的那样，中信证券指出，当下消费早已取代投资，成为了拉动国民经济增长的主力马车。换句话说，消费行业发展的前景如何，可谓意义重大。

此外大家要知道，无论在什么情况下，我们都无法避免衣食住行的开支。也就是说，消费天然自带的“刚需”属性，能够为其提供持续的经营收入，也就为行业的基本面提供了有力支持。

同时，由于我们的基本消费需求不会因价格上涨而有所改变，因而使得消费行业得以从一定程度上抵消通胀对于业绩产生的影响，这也就意味着，消费行业具备了“防御”属性。

由此可见，拥有种种正面因素加持的消费板块，之所以得以受到外资格外青睐，其实并不难理解。

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（来源：摩根士丹利华鑫基金的财富号 2020-07-08 17:42） [点击查看原文]