对很多股民基民朋友来说，北向资金这个概念应该很熟悉了。

在过往多年的行情中，这类资金往往敢于在A股低位时逐渐买入，在股市涨到较高位、市场情绪偏热时，又能冷静止盈，因此也常被称为“聪明资金”。这类资金中，除了港资外，还有不少外资。

这几年，以MSCI为代表的知名指数编制公司正逐渐将A股纳入相关国际指数。伴随着国内资本市场扩大开放，A股“入摩”比例提高，可以预见未来会有更多外资流入A股。

其实，国内公募基金公司也在加紧布局相关MSCI中国A股指数基金，投资者可借“基”一键跟投。

外资选股眼光怎么样？

观察北向资金喜欢买的股票，会发现整体质地更优良，股价表现也远远超过同期沪深300指数涨幅。

就2019年来看，通过陆港通机制持股占流通市值比前100名个股的ROE(净资产收益率）和净利润增速都大幅高于沪深300指数，在所有A股中也有明显优势。

这意味着，北向资金持股市值靠前的股票，具备盈利能力和成长能力较强的特征。长期来看，这类公司有望获得更多资金关注和青睐。

拉长时间来看，自2016年12月5日，沪、深港通全部开通以来，上述北向资金持股市值前100名个股，截至今年4月30日的累计涨幅均值已达158%，而同期沪深300指数涨幅才11%！

相对于很多国内投资者难以选到优质股而造成投资收益不佳的状况，跟着坚持价值投资的外资买买买或许也是一种思路。

跟着外资投A股该选什么指数？

实际上，为了投资A股市场，MSCI公司编制了一系列相关指数，便于全球资金被动投资。不过，不同指数会各有差异：

从上面来看，有的囊括了海外上市的中国公司股票，而MSCI中国A股指数只投资A股。尽管也是投资A股，但和A股其他指数相比，MSCI中国A股指数剔除了ST股、*ST股等退市风险较高的个股，并筛选可通过互联互通机制交易的大、中盘股，使得外资也可以买入。整体来看，具备以下优势：

1、吸引外资流入：该指数成份股全部在MSCI 新兴市场、全球指数中，吸引外资被动投资。

2、价值、成长风格兼顾：包括大盘、中盘股，风格更均衡。

3、行业配置均衡：相比A股大中盘风格指数偏好金融，该指数的金融行业权重大幅降低，而医药、消费、科技等契合经济结构转型及新兴产业权重显著提升。

4、个股质地出色：囊括市场龙头，整体盈利能力和成长能力确定性更强。

5、成分股定期更新：成份股数量不固定，每季度更新以提升市场代表性。

跟踪指数 量化增强，MSCI指数新基重磅来袭

对于不善选股的投资者来说，可借道相关的MSCI中国A股指数基金，跟着外资投A股。值得关注的是，6月29日至7月17日，摩根士丹利华鑫基金旗下大摩MSCI中国A股指数增强基金（009384）重磅首发。

作为1只指数增强型基金，该产品股票仓位不低于80%，在主要跟踪MSCI中国A股指数的同时，还会采用量化策略，优化调整投资组合，在剔除负面清单个股后筛选出相对该指数预期超额收益率大于0且选股信心大于80%的股票，以追求高于指数的投资收益和基金资产的长期增值。（注：预期超额收益率指通过量化模型测算的个股相对对标指数的预期超额收益）

从投资范围和比例来看，该基金投资于MSCI中国A股指数成份股及其备选成份股的比例不低于非现金基金资产的80%，另有不超过15%的仓位可择机投资港股通股票，挖掘港股低估带来的布局机会。

眼下，公共卫生事件冲击全球，而国内爆发早、防控早，经济复苏态势也明显更早，从5月多项经济数据来看，基本面已有止跌回升迹象，为A股后市中长期良好走势打下了基础。另外，Wind数据显示，截至2019年末，外资持仓占A股比例尚不足4%，仍有大幅提升空间，随着市场持续扩大开放，增量资金有望持续流入，也有望继续给A股带来更多活力。对于看好后市的投资者，可考虑借道相关MSCI中国A股指数基金争取获得超额收益。

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（来源：摩根士丹利华鑫基金的财富号 2020-07-06 10:35） [点击查看原文]