摘要：看好白酒、恐高医药、喜欢消费，你还在挠头吗？

昨儿司令和大家一起聊了2020上半年A股市场的分化现象，主要体现在板块分化、个股分化、估值分化、市值分化四个方面。其中板块分化相信大家体会尤为强烈，医药生物、食品饮料、电子、计算机等板块表现强势，而券商、地产、钢铁、交通运输、建筑装饰等板块却疲弱不振。不出意外，“分化”仍将贯穿2020下半场。

只不过，上半场表现强势的板块是不是还能继续抢眼？亦或者上半场表现严重落后的板块估值将得以修复，借着某些事件（比如中信证券和中信建投合并传闻）从而引发一轮补涨行情？貌似7月1日开局以来，已经有这个苗头！所以，司令前两天的文章建议做好手中基金组合的主题搭配，指数基金比如“创业板+大消费+大科技+泛金融（地产）”的搭配方式，主动型基金可以考虑大盘均衡风格。

今天，司令再来聊聊其中的“大消费”主题基金应该如何挑选？

大消费主题涵盖的细分行业比较多，包括食品饮料（白酒为主）、农林牧渔、商贸零售、家电、汽车等甚至医药。当然，如果从再宽泛些角度来划分，那就是必需消费、可选消费、生物医药，而白酒和医药无疑是大消费主题特征最明显的两个题材。

相信这几天不少喜欢消费主题的小伙伴相当纠结。从白酒板块表现来看，一方面是前两天白酒板块表现靓丽，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份、金种子酒等白酒股走势十分抢眼，白酒主题基金净值表现同样非常出色，以招商中证白酒指数分级为例，7月1日净值上涨5.76%，7月2日净值上涨3.47%；另一方面，今日（7月3日）早盘白酒股纷纷出现了明显下跌的迹象。从医药板块表现看，这几天持续正在经历“冰”的考验，迈瑞医疗、长春高新、药明康德、华兰生物、通策医疗等权重医药股纷纷走弱，医药基金净值同样遭遇较多回撤。

白酒作为A股独有的必需消费兼文化特点的板块，受到外资追捧或许是必然，高端白酒的“囤酒趋势”这几年也有苗头，或许能进一步打开价格空间。至于医药板块，不排除短线调整后仍会有继续上攻的机会，毕竟安全卫生事件海外仍然比较紧张。所以，下半年配置一只既包括白酒还包括医药的大消费主题基金可能会是比较好的选择。

抱着这个目的，司令综合评估了消费基金的持仓风格以及前两天的净值表现，为大家挑选并整理了5只大消费主题基金供参考，名字分别是广发消费升级股票、鹏华消费优选混合、华安安信消费混合、海富通内需热点混合、汇丰晋信龙腾混合。以下按照近一年的夏普比率从高到低来进行介绍。

1、华安安信消费混合（519002）

7月1日净值增长1.44%，7月2日净值增长1.01%。近1年收益率79.34%，最大回撤10.10%，夏普比率0.45，2020Q1前十大持仓股依次是三全食品、绝味食品、大北农、普洛药业、浙江医药、煌上煌、圣农发展、双汇发展、贵州茅台、新华制药，合计占比43.54%。

2、海富通内需热点混合（519056）

7月1日净值增长1.92%，7月2日净值增长2.41%。近1年收益率57.74%，最大回撤13.04%，夏普比率0.33，2020Q1前十大持仓股依次是贵州茅台、五粮液、泸州老窖、华海药业、古井贡酒、美的集团、伊利股份、仙琚制药、普洛药业、中国巨石，合计占比74.02%。

3、广发消费升级股票（006671）

7月1日净值增长1.25%，7月2日净值增长2.35%。近1年收益率40.66%，最大回撤17.54%，夏普比率0.30，2020Q1前十大持仓股依次是贵州茅台、美团点评-W、腾讯控股、迈瑞医疗、五粮液、顺鑫农业、小米集团-W、药明生物、长春高新、宇华教育，合计占比74.79%。

4、鹏华消费优选混合（206007）

7月1日净值增长2.64%，7月2日净值增长0.87%。近1年收益率45.70%，最大回撤17.04%，夏普比率0.27，2020Q1前十大持仓股依次是韵达股份、贵州茅台、山西汾酒、五粮液、古井贡酒、贝达药业、爱尔眼科、中国平安、长春高新、泸州老窖，合计占比74.12%。

5、汇丰晋信龙腾混合（540002）

7月1日净值增长1.05%，7月2日净值增长0.63%。近1年收益率32.92%，最大回撤17.45%，夏普比率0.23，2020Q1前十大持仓股依次是长春高新、立讯精密、招商银行、中国平安、恒瑞医药、贵州茅台、格力电器、三一重工、金域医学、海螺水泥，合计占比52.11%。

好了，大家也可以来说说你心目中的大消费主题基金名字。临近上午收盘时，创业板沉寂了两天后又不声不响涨起来了！记住2020下半年投资策略哦：均衡配置不惧市场分化！

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（来源：养基司令的财富号 2020-07-03 13:21） [点击查看原文]