本周二（6月30日），两市三大股指全面上行，各大行业板块呈现普涨行情，为A股上半年的收官之战画上了圆满的句号。

回过头来看，受公共卫生事件影响，年内全球股市皆出现了大幅波动。不过，就A股上半年的成绩单来看，表现还是比较不错的。这里不妨将A股与全球其他主要股指进行下对比：

（数据来源：Wind 统计周期：2020.1.1-2020.6.30）

不难发现，较全球其它主要股指来说，上半年A股三大股指的表现还是相当给力的。虽说上证指数微跌2.15%，但创业板指及深证成指表现分外抢眼，尤其是创业板指，上半年累计涨幅达到了35.6%，位居全球第一。

A股上半年整体走势可观的背景之下，各大行业板块的表现又如何呢？不妨也一起来看下：

（数据来源：Wind 统计周期：2020.1.1-2020.6.30）

就申万一级行业板块的涨幅排行榜来看，在公共卫生事件带来的催化作用下，上半年医药板块大幅上涨超40%，涨幅高出排名第二的休闲服务板块约10%，成功摘得冠军头衔。

正因如此，医药主题基金成为了上半年的“基市”大赢家。据Wind统计显示，上半年回报排名前100的权益型基金中，名字中包含“医药”、“医疗”、“健康”等相关字眼的主题基金，共计达68只，数量占比将近七成。

相信年初以来坚持持有医药主题基金的朋友，大概率是赚得盆满钵满了。比如若持有大摩健康产业，上半年就能获得超56%的可观回报。

虽说医药板块年内涨势如虹，但当下估值过高的问题，同样为不少朋友所关注。就Wind统计显示，截至6月30日，申万医药生物板块的市盈率TTM为52.2，处于近十年来96.5%的历史分位点。可见，当下医药板块的估值已经有点“贵”了。

（数据来源：Wind 统计周期：2010.7.1-2020.6.30）

对获利颇丰的朋友来说，眼下可能会开始犹豫是否该进行获利了结；而对盈利不多的朋友来说，是否应坚持持有或加仓，同样也是个难题。

值得注意的是，虽说当下医药板块的估值确实较高，但也有机构认为，从行业长期发展前景来看，医药板块仍具有较大的发展空间。

西南证券相关研报就分析称，受此次公共卫生事件影响，国家更重视公共卫生体系和基层医疗的完善，未来相应的投入有望增加。而在当下国外公共卫生事件状况前景不明的情况下，医药板块仍有望维持高关注度。

针对估值过高的现状，西南证券则认为，尽管目前医药行业相对于A股的估值溢价率相对较高，但其仍然是比较好的板块配置选择。

可见，机构对于医药板块的前景还是比较有信心的。不过，对已盈利颇丰的朋友来说，当下产生获利了解的冲动，其实也是可以理解的。

不过，除了赎回变现之外，不知道大家是否考虑过进行基金转换呢？要知道，较赎回再申购其它基金的方式而言，基金转换不仅更加省时，而且交易成本更低。对于有打算上车其它主题基金的朋友来说，进行基金转换可谓是个不错的选择。

然而，对盈利不多的朋友来说，如果同样和机构一起看好医药板块的长期机会，那么不妨可以通过定投的方式来进行投资。如此一来，若医药板块短期内出现回调，则可以持续摊低成本并积累筹码，并耐心等待长期投资带来的回报。

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（来源：摩根士丹利华鑫基金的财富号 2020-07-01 18:36） [点击查看原文]