A股上半年完美收官,医药主题基站上C位!【高手养成】
摩根士丹利基金
2020-07-01 18:36:03
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本周二(6月30日),两市三大股指全面上行,各大行业板块呈现普涨行情,为A股上半年的收官之战画上了圆满的句号。

回过头来看,受公共卫生事件影响,年内全球股市皆出现了大幅波动。不过,就A股上半年的成绩单来看,表现还是比较不错的。这里不妨将A股与全球其他主要股指进行下对比:


(数据来源:Wind 统计周期:2020.1.1-2020.6.30)

不难发现,较全球其它主要股指来说,上半年A股三大股指的表现还是相当给力的。虽说上证指数微跌2.15%,但创业板指及深证成指表现分外抢眼,尤其是创业板指,上半年累计涨幅达到了35.6%,位居全球第一。

A股上半年整体走势可观的背景之下,各大行业板块的表现又如何呢?不妨也一起来看下:


(数据来源:Wind 统计周期:2020.1.1-2020.6.30)

就申万一级行业板块的涨幅排行榜来看,在公共卫生事件带来的催化作用下,上半年医药板块大幅上涨超40%,涨幅高出排名第二的休闲服务板块约10%,成功摘得冠军头衔。

正因如此,医药主题基金成为了上半年的“基市”大赢家。据Wind统计显示,上半年回报排名前100的权益型基金中,名字中包含“医药”、“医疗”、“健康”等相关字眼的主题基金,共计达68只,数量占比将近七成。

相信年初以来坚持持有医药主题基金的朋友,大概率是赚得盆满钵满了。比如若持有大摩健康产业,上半年就能获得超56%的可观回报。

虽说医药板块年内涨势如虹,但当下估值过高的问题,同样为不少朋友所关注。就Wind统计显示,截至6月30日,申万医药生物板块的市盈率TTM为52.2,处于近十年来96.5%的历史分位点。可见,当下医药板块的估值已经有点“贵”了。


(数据来源:Wind 统计周期:2010.7.1-2020.6.30)

对获利颇丰的朋友来说,眼下可能会开始犹豫是否该进行获利了结;而对盈利不多的朋友来说,是否应坚持持有或加仓,同样也是个难题。

值得注意的是,虽说当下医药板块的估值确实较高,但也有机构认为,从行业长期发展前景来看,医药板块仍具有较大的发展空间。

西南证券相关研报就分析称,受此次公共卫生事件影响,国家更重视公共卫生体系和基层医疗的完善,未来相应的投入有望增加。而在当下国外公共卫生事件状况前景不明的情况下,医药板块仍有望维持高关注度。

针对估值过高的现状,西南证券则认为,尽管目前医药行业相对于A股的估值溢价率相对较高,但其仍然是比较好的板块配置选择。

可见,机构对于医药板块的前景还是比较有信心的。不过,对已盈利颇丰的朋友来说,当下产生获利了解的冲动,其实也是可以理解的。

不过,除了赎回变现之外,不知道大家是否考虑过进行基金转换呢?要知道,较赎回再申购其它基金的方式而言,基金转换不仅更加省时,而且交易成本更低。对于有打算上车其它主题基金的朋友来说,进行基金转换可谓是个不错的选择。

然而,对盈利不多的朋友来说,如果同样和机构一起看好医药板块的长期机会,那么不妨可以通过定投的方式来进行投资。如此一来,若医药板块短期内出现回调,则可以持续摊低成本并积累筹码,并耐心等待长期投资带来的回报。

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(来源:摩根士丹利华鑫基金的财富号 2020-07-01 18:36) [点击查看原文]

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