跌跌不休的债市是不是在央行逆回购操作后有所好转，让我们看看一周债市情况吧~

资金面：

上周（6月8日-6月12日），银行间资金面继续处于紧平衡状态。

前四个交易日，隔夜和7天利率处于1.9-2.0%之间，利差也较窄。

周五，资金面有所宽松，隔夜利率下行至1.55%。

成交量与上上周（6月1日-6月5日）接近，保持在4万亿左右的水平。

债券收益率：

短端同业存单：

上周（6月8日-6月12日），随着流动性的继续收紧，以及短端资金利率保持在高位，1年以内的同业存单收益率继续小幅走高。

具体来看：1个月的股份制银行存单收益率由2.05%上行15bp至2.2%；3个月由1.95%上行18bp至2.13%；6个月由2.0%上行20bp至2.2%；9个月由2.35%上行5bp至2.4%；1年期的保持在2.40%。

中长端债券：

在经历了5月，以及6月第一周的上行后，上周（6月8日-6月12日）各个期限的利率债的收益率有所下行。

其中，中长端的下行幅度较短端大。以国债为例， 1年、3年、5年的国债收益率单周下行3bp、10bp及6bp，而7年、10年和30年收益率下行12bp、10bp及10bp。

上周（6月8日-6月12日）利率债收益率的下行，让债市得以喘息。

其中，来自于央行的稳定预期的信号也起了重大作用。

上周（6月8日-6月12日）央行不仅每日均进行了逆回购操作，并在6月8日宣布，将于6月15日左右对本月到期的MLF（中期借贷便利，是指中央银行提供中期基础货币的货币政策工具）一次性续做，使得市场对于流动性进一步收紧的担忧有所缓解。

图1：近一个月10年中国国债收益率走势图

图2：近一月10年美国国债收益率走势图

国债期货（通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式，可用于套期保值、投机、套利）：

上周（6月8日-6月12日），10年主力期货T2009上涨0.8%，5年主力期货TF2009上涨0.46%，与现货的走势较为一致。上涨主要原因，来自于对流动性宽松的进一步预期，以及前期下跌后的压力释放。

期限利差（长短期债券利率的差额）：

上周（6月8日-6月12日）， 10年以内期限的国债收益率均有不同程度的下行，其中，中长端的收益率下行幅度大于短端，因此利差有所收窄。

截止6月12日，国开债和国债的10-1年利差为90bp及70bp，较此前一周收窄5bp左右。

图3：1-10年国债期限结构图

信用债：

与利率债走势有所不一致，上周（6月8日-6月12日）1-7年的AAA公司债收益率涨跌互现，但整体波动幅度都非常小。

图4：AAA公司债期限结构：1-7年

可转债（债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券）：

下图列出了上周（6月8日-6月12日）可转债涨跌幅分别位于前五的转债。

其中，振德转债、英科转债 、尚荣转债位于涨幅前三，分别上涨13.69%、11.56%、8.69%；

反之，利森转债、凯龙转债、麦米转债位于跌幅前三，分别下跌了10.10%、7.94%，5.73%。

市场热点关注 ：

6月11 日：

5月新增信贷1.48万亿元，社融规模新增3.19万亿元，存量同比增加12.5%，M2同比增长11.1%，M1同比增长6.8%。

5月CPI同比增长2.4%，较上月回落0.9个百分点，PPI同比减少3.7%，回落0.6个百分点。

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