更新时间:2020年6月7日。
本表为主要指数估值表,每周更新!估值表规则说明参考:
《指数投资估值表正确打开方式!看看你有没有用错?》
注意:估值分位数需要结合历史长度,比如芯片、5G指数的历史长度由于数据缺失,显著偏短。
宽基中,中证500指数估值历史分位数较低24%,推荐定投。500属于弹性较大,但不知道何时会大幅反弹。所以采用定投方式低位入场较为合理,作为弹性品种,一定要止盈。
深证F60作为基本面优质指数,估值历史分位数3月20日是6%,我做了墙裂推荐,然后触底反弹,目前22%这个分位数依旧继续推荐。基本面指数之所以反弹乏力的原因是疫情影响下企业出口受损严重,尤其像电器、汽车等可选消费行业。基本面优质的公司往往体量较大,国内市场已满足不了股市对于高增长的需求,因此大多通过拓展海外市场维持企业高增长。而疫情突发恰恰压制了企业的增长。具体逻辑可以参考文章《逆全球化要来了吗?普通投资者需要注意什么?》。
中美摩擦出现在各个领域中并且常态化,出口长期承压。但最新的出口数据确超预期地好,虽然其中部分原因是由于医疗行业的出口贡献,但对于预期情绪的好转和拐点的确认意义重大。
但随着国内疫情的控制,消费逐渐放开,国家政策的大力支持下,可选消费中汽车、旅游等部分行业会迎来需求恢复甚至反弹,在股市中也会有所体现。五一后三个交易日,可选消费已经有较明显反弹。
稳健定投组合定投三次,目前仓位30%。可选消费的具体逻辑可以参考文章《报复性消费要来了?机票预订量半小时暴涨15倍!》。
行业中,长期看好必选消费,估值水平合理。自3月20日推荐后,反弹近20%。可看下图指数走势。
当然,我一直倡导长期投资,并不认为短期看对有多么重要,毕竟短期涨跌基本都能算作波动。但是,我又认为这种被验证过的正确性有一定的逻辑支撑,毕竟我一般不对短期走势做判断,而我如果做了判断,那大概率是逻辑特别明显了。
比如我2月25日的文章成功在科技板块高点提示风险,是通过基本面背离和板块资金流入数据分析得出的结论。而这一次提示消费底部,也有估值数据作为逻辑支撑。
总的来讲,在长期投资的目标下,可以根据科学的数据做出的理性的判断,这就是相对科学的投资观念。
另外,之前的银行操作策略,可以参考文章《年化76%的银行板块投资攻略》。
医药指数投资可以参考文章 《医药医疗谁才是基金真男神?》。
消费指数投资可以参考文章《穿越牛熊的大消费了解一下?》。
红利指数投资可以参考文章《红利指数家族族谱》。
关于基本面消费定投策略和银行投资策略我于4月1日建立了两个组合,有兴趣跟踪的朋友参考我的文章《实践是检验投资的唯一标准》。组合目前收益如下(稳健定投刚刚定投达到30%仓位):
银行组合已加仓完毕。
稳健定投组合收益最近萎靡,主要是由于70%的固定收益部分配置的是10年期国债ETF,债券的下跌导致了组合收益的下跌,但像我之前讲的,债券ETF只是为了替代固定收益仓位。真实操作中配置的应该是存款+,并不会产生这么大的亏损。
关于债基为什么持续大跌,稍后会出一篇文章分析下。
(来源:基鑫阁的财富号 2020-06-07 10:51) [点击查看原文]