从基本面分析来看,一定是好赛道、好公司、好价格。这样的三好学生在我们的A股里面也确实不少。 1、好的赛道的依据是这家公司是处于一个未来非常有发展前景的行业,是一个具有成长性和你的想象性的板块。这个不一定是在现在的消费或者医药领域,比如光刻胶板块。这个板块给你无限的想象空间,目前科技部就大力扶持并发展该行业,想实现从0到1的转变。
2、好的公司:依据是波特的五力模型,同行业的竞争力,进入的壁垒,替代品的威胁,供应商的议价能力以及买方的议价能力。当然这个也不是机械的运用,波特教授都曾经说过他这个模型的缺陷,尤其是要注重协同效应,同行业之间以及不同行业之间的协同效应。
3、好价格:目前判断一个公司是否是好价格,采用的方法就是绝对估值法和相对估值法。一般来说要计算未来5年的估值,这个是非常有难度的,并且任何一种对未来估值的计算,都是建立在一定假定条件下去展开计算的,所以也不能够完全反应企业的价值。绝对估值法的原理是把未来的现金流贴现到现在的现金流,这个就是贴现率必须恒定的条件,实际上无论是贴现率、税率或者是通货膨胀率等技术指标往往每年都是不一样的,任何人都预测不准,所以说这个也失真,但是相对于相对估值法还是比较好一些,比较专业的分析人士往往采用的就是绝对估值法。相对估值法就是我们常用的PE.PEG PB等,我很少用这个方法去估值,因为误差太大。未来公司的价格永远是围绕着其价值变动的,就算他有时候偏离了,但是绝对不能够偏离太多。我曾经告诫某些身边的散户朋友,不要炒太离谱的股票,比如某风科技,当时也是明星股,从几元一个很快穿到100多元,哎,刺激呀,但是这个票至少让很多散户永远离开了股市。很简单,他的市盈率太高了,偏离的太离谱了,我初步算了一下,如果这支票从孔子那个时候拿在手上,现在才到那个价格。
最后告诉朋友们,千万别去炒热门股,如果手实在痒,就拿极少量的仓位去娱乐一下,既然是娱乐,就定位是去消费的。
(来源:沉迷股市老农民的财富号 2020-06-07 09:50) [点击查看原文]