不知不觉，已经进入到了6月里了。

我们的2020年，也走过将近一半行程。话说今年这经历，真是让人难以忘怀。先是来了个开门红，A股再次站上3000点。冷不丁的，新冠疫情爆发。

咱们扛住了，海外疫情又给爆发了！

股神先生巴菲特，也直呼hold不住。

A股也跟着兜兜转转，剧烈波动。

bo姐认为呢，随着6月、7月、8月的相继到来，气温越来越高，新冠疫情的影响，会更加弱化。

新冠疫情的影响，会慢慢告一段落。

额外的，bo姐简单的拉了一个表格，想瞅瞅A股几个指数，年内具体表现咋样。

（数据来源：wind；截至6月1日）

指数们的表现，虽然不是特别给力，但也没跌啥，扛住了新冠疫情和全球大变局。

还有少数基金，在基金经理的强力管理下，持续跑赢指数们，超额收益非常靓眼！

这样的基金产品，虽然比较稀少，但个个都是市场扛把子。比如，刘辉管理的银华内需精选混合。

从今年年初以来，银华内需精选，表现出持续的超额收益。

截至6月1日，沪深300下跌了4.36%，而银华内需精选，净值上涨了21.99%，跑赢指数26.35%。

（数据来源：wind；截至6月1日）

实际上，银华内需精选在去年，2019年里逆势超额收益更大。净值上涨100.36%，同类排名1/413。

（数据来源：基金定期报告；银河证券，2019.12.31）

刘辉的其它产品，业绩也非常靓眼。

他为啥逆势上涨？剖析一下

那么，问题来了！

为什么刘辉可以持续跑赢指数，取得给力超额收益？bo姐挖掘了一下，刘辉有这么三个独到之处。

第一，扎根行业18年，实力派。

从银华内需精选的基金经理变动上可以看出，刘辉是2017年开始管理银华内需精选，管理3年多。

但这3年只是表象，还有更深度的。

刘辉在北京大学博士毕业之后，曾先后任职于中信证券、前中信基金、北京嘉数资产管理等公司。

后来，在2016年11月，才加入的银华基金。实际算下来，刘辉拥有近18.5年证券行业从业经历。

扎根证券行业18年的从业经验，这意味着，刘辉经历了A股数轮牛熊。

在长达18年的沉淀下，刘辉也形成了自己的投资范围，比如新兴行业（如半导体、新能源、5G）；如农业、如医药、消费等，为基金的资产配置，提供了宽广的选择空间。

实际上，经历过完整牛熊周期的基金经理，对投资认知完全不一样。熊市的冷板凳、牛市的疯狂，数轮牛熊下来，让刘辉看待投资时，技近乎于道。

第二，先抓农业，再擒科技。

从业绩归因分析来看，刘辉在投资上，呈现出先抓农业、再擒科技的特点，并严控回撤的资产配置。

2019年一季度，刘辉管理的银华内需精选重仓农业、猪肉、养殖等公司，一季度收益高达45.35%。

下半年开始，在三季度里，刘辉再擒科技。重仓的科技股逆势上行，银华内需精选业绩再上一层楼。全年累计下来，刘辉管理的银华内需精选，单年度取得100.36%的收益。

相比同期沪深300，超额收益64.30%。

（数据来源：基金定期报告；银河证券，2019.12.31）

抓农业、擒科技的背后，并不简单！

a.刘辉喜欢在高景气度、处于上升趋势的行业中寻找投资机会。比如，他先后选出农业、科技。

b.行业做互补性配置。刘辉对行业配置不走极端，无论对某个行业多看好，都不会高仓位配置。而是尽可能寻找互补性强、关联性低的行业搭配构建组合。

c.淡化择时，并坚持长期投资，不参与短期非理性博弈。

主打三个领域：医药、科技、农业

bo姐在查数据的时候，发现刘辉管理的银华同力精选混合（009394）正在募集中，也额外分析下。

在基金投资上，产品延续了刘辉最擅长的投资策略：在高景气度、上升趋势行业中寻找投资机会。

这只产品，主要看好三个投资方向：

第一，医药产业链。

基金将选择具有成长特征的医药子行业进行配置，比如创新药、特色原料药、中心实验室等方向。

第二，科技产业链。

刘辉认为：中国科技产业的发展壮大，会是未来几年，极其重要的产业现象，蕴含重要投资机会。

第三，农业产业链。

世上没有无缘无故的爱，当然也没有无缘无故的成功。简单的，bo姐总结了刘辉的投资致胜之道。

经历市场数轮牛熊，刘辉一手构建了自己历经考验的投资策略：立足产业、价值为本、长期投资。

刘辉认为：某个行业或个股不断创出新高，是一种外在表现，内在原因是产业或公司的发展演进，影响了盈利能力和竞争能力等基本面，从而推动股价变化。

因此，在投资中，刘辉非常重视对产业实际经营情况的跟踪和研究，探求行业和个股中持续上行的内在推动力，逐步形成了自己的“立足产业、价值为本、长期投资”的核心投资策略。

要说大家最关心的话题，莫过于疫情。受疫情影响全球资本市场剧烈波动，刘辉怎么看这件事呢？

刘辉是这么说的：疫情只是一个导火索，推动了资本市场沿着它该去的方向而去。预计震荡之后，美国走向零利率的概率较大。当发达经济体陆续进入零利率时代，中国资产的吸引力会继续上升。

（来源：小波思基的财富号 2020-06-04 18:05） [点击查看原文]