债券基金居然跌了？

没错，最近债券基金出现回撤，不少投资者比较困惑，在后台咨询秒懂君应该怎么办。那么今天秒懂君就和大家聊聊债基那些事儿~

债基怎么赚钱？

探究债券基金下跌的原因，先从债券基金说起。债券基金是以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金产品。

简单来说，债券基金买入的资产大部分是各类债券；投资债券的收益主要来自两部分，一部分是利息收入，就是发行债券的公司和机构承诺给的利息，还有一部分是买卖债券的价差，即债券也可在市场上进行交易，宏观环境、供需状况等因素都可能造成债券价格的波动。

通常来说，债券投资的收益相对股票之类的权益资产要稳定。因为一般情况下，只要发行方不违约，债券的利息收入是相对确定的，且债券价格波幅较股票小很多，因此投资者的收益波动也相对较小。

债券基金下跌缘于近期债市调整。从债券投资收益来源看，造成债券基金净值下跌的原因，可能是基金所购买的债券违约，或是债券价格下行。而从近期的市场表现，债市自4月底开始明显走低。

中证全债指数自4月底以来回调

来源：中证指数公司

债市为什么会跌？

债市调整的原因，在于前期支撑债市的因素减弱，导致市场情绪发生变化。实际上，债券牛市已持续2年多的时间，自今年以来，利率下行、股市波动等种种原因支持债券一路高歌猛进，债券市场价已普遍有些偏高。

但一些利好债市的因素有所减弱——近期海外疫情好转，国内经济修复良好，避险因素对债市支撑减弱；

在预期经济下行，企业盈利或者盈利增长不确定性较大时，债市作为具有较为稳定回报（票息）的投资品种，会受到市场更多的关注，会体现一定的避险作用。

因此通常会有良好的表现，价格会上涨，这就是前期疫情快速蔓延时，债市表现良好的重要原因之一。反之，如果疫情冲击减弱，经济快速修复，市场对待债券的态度也会生变，流动性虽维持宽松，但债市供给压力增大

可以看到，5月以来，十年期国债收益率不断自低位攀升。

中国十年期国债收益率近期走高

来源：investing.com

债市近期的表现引发了一些讨论，甚至有相当一部分专业人士认为债券牛市将终结。这主要是考虑到，最近对经济复苏的乐观预期，更利好权益市场；

但也有人指出，考虑到出口对国内经济的拖累，以及海外疫情仍然有反复的可能，国内基本面还没有利率趋势性转向的基础，因此还没到谈牛熊转换的时候。

现在我要怎么办？

市场是难以预测的，正如债市这一轮调整也是来的猝不及防，因此我们始终强调投资有风险；不过认识风险并不是说不碰债券投资，而应该更好地进行应对，比如现在，持有的债券基金应该卖吗？债券基金还能买吗？

如果你已持有债券基金相当一段时间，而且资金量比较大，在持有期间也已经获得了比较满意的收益，那么卖出是选择之一。

因为从目前的情况看，债市的情绪变化可能还将持续一段时间，对债基的收益仍会造成一定的影响。

但执行卖出决策前，需要考虑清楚一些问题。比如，我所持债基的波动超出了可承受范围吗？之后该对这笔资金该做出怎么样的安排？有更合适的替代品吗？

在个人或者家庭的整个理财配置中，固定收益类产品是非常重要的基础配置，它满足了长期、稳健的投资需求。虽然交易价格有波动，但债券是有稳定现金流的资产。

债券基金这一产品本身也起到了分散投资的作用，即降低了单只债券违约的风险，从长期来看，债券基金这类产品的表现是相对稳健的，它应该作为个人或家庭配置中不可或缺的一部分。

那面对债基的波动怎么办呢？我们从以下几个角度来看：

一是拉长投资周期，通俗点说也就是“熬过去”。从历史数据看，万得债券型基金指数2016年以来最大波动约3%，但当时波动开始1个多月后，指数回到“正轨”。

所以手持债基也不必过度惊慌。如果买得早的话，目前只是收益受损；如果是近期买入债基，也可以酌情逢低再买入以拉低成本。

数据来源：WIND，数据区间2020/1/4至2020/4/30；市场指数历史情况、基金历史业绩仅供参考，不作为来保证；买卖有风险，投资需谨慎。

中短债受到的影响较小，以此类资产为主的债基可继续持有。债基有不同的类型，那些主要投资于高等级信用债、金融债乃至国债，且债券到期比较短的基金，风险较低，调整的幅度也相对较低，保守的投资者近期可以持有这类债基。

二是我们还可以适当增配权益类资产，利用分散、多元的投资策略来抚平波动。这也是投资理财中常常提到的资产配置的力量。

我们得根据个人风险偏好，来考虑如何增配权益类资产。

在债市调整的影响下，近期一些以债券资产作为主要配置的产品均受到一些影响，但正如我们上面说的，坚持长期投资、资产配置，才是投资理财的正确路径。

秒懂君小结

最后，总结一下，资产价格的短期波动在所难免，精确的择时本就难以做到，如果只想着躲过下跌，很可能也会错过上涨。

看着手上的产品下跌是很难受的，追涨杀跌是天性，不过投资很多时候需要逆人性地考虑问题。

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（来源：秒懂理财的财富号 2020-06-04 17:39） [点击查看原文]