今天科技股整体表现一般，但华特气体盘中仍然创下上市新高。从底部算起涨幅只有一倍，后续是否还有戏？先来拆解一下投资逻辑。

电子用特种气体广泛应用于薄膜、光刻、刻蚀、掺杂、气相沉积、扩散等工艺，其质量对电子元器件性能有重要影响。

华特气体的光刻气产品，是我国唯一通过ASML认证的气体公司，亦是全球仅有的4个产品全部通过其认证的四家气体公司之一。

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华特气体是国产替代中想象空间比较大的方向。

目前要想生产5nm与7nm芯片，光刻机是重中之重，ASML的合作模式，使得他形成了以美国企业为首的一个利益共同体，中国是没办法染指的，所以国产替代中，光刻机是绕不过去的一个东西。

目前国内光刻机技术水平较为落后，急需加大力度发展，那么光刻机相关产业链势必受益，华特气体是国内唯一通过 ASML公司认证的气体公司。

此外，公司还进入英特尔、美光科技、德州仪器、海力等企业供应链体系。

公司参与 30 项国家标准制定，目前国内 8 寸以上集成电路制造商超过 80%的客户覆盖率，受益最为明显。加上ASML签约无锡的消息刺激，所以这一波能突破前期高点。

签约的这个无锡基地，涵盖两大业务板块，一块是技术中心，大约有200人规模，将从事光刻设备的维护、升级等技术服务。第二块是供应链服务中心，为客户提供高效的供应链服务，为设备安装，升级及生产运营等所需的物料提供更高水准的物流支持。

电子特气由于独特的产品特性（适宜本地化生产）、较大的市场空间（是半导体制造中第二大材料）、较快的国产替代进度，预计会成为电子材料国产化替代大潮下，最早实现全面国产化替代的细分领域。

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华特2019年特种气体占比主营收入53%，普通工业气体占比25%，设备和工程占比20%，公司持续成长潜力的重要看点，在于特种气体领域。

基于半导体芯片国产替代的进程加速，对特种气体的需求容量呈现持续增长毋庸置疑。

目前，在中国的电子特气市场中，外资巨头占有85%的市场份额。

另一个预期差是，电子特气对于半导体十分重要，符合高端制造行业自主可控的迫切需求，是国家产业基金的支持方向。华特气体作为龙头企业，未来大基金二期可能会入股。

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目前A股公司中，明确有“特种气体”业务的是华特气体、雅克科技、昊华科技、南大光电。

对这四家公司做一个简单的对比，数据来自2019年年报，共采用三个指标：特种气体的营收规模及其在总营收中的占比、特种气体业务的毛利率。

从特气营收规模上看，华特最多，2019年有4.48亿收入，随后是雅克科技、昊华科技、南大光电。

从特气营收占比上看，从高到低依次为华特气体67.21%、南大光电51.82%、雅克科技21.57%、昊华科技12.62%。

从特种气体业务的毛利率上看，雅克科技、南大光电均为50%左右，华特气体为40%，昊华科技最低，为32.55%。

所以，华特气体无疑是特种气体最纯粹的标的，特种气体营收、营收占比均为最高。

半导体产业核心材料领域话语权，依然集中在欧美日三国手中，特别是光刻胶、特种气体等。

与对应板块形成明显对比的是，近期安集科技以及华特气体等股价的持续高涨，未来科技产业的核心投资价值，将集中在核心材料领域。

PS：

昨天，印发了《海南自由贸易港建设总体方案》，海南板块集体大涨。今天则放量做了一个出货走势，潜伏资金获利了结。

上周，我在提示了海南板块的潜伏机会，大家有足够的时间潜伏，到今天获利至少10%以上。不过现在，不建议大家追了。

个人观点，仅作参考，不作推荐，个股买卖自负。股市有风险，投资需谨慎。

（来源：公子豹的财富号 2020-06-02 20:39） [点击查看原文]