财联社5月31日讯，回顾5月行情，月初上涨，月中下跌，月末盘整。A股向来有“五穷六绝七翻身的说法”，6月股市将走向何方？中信证券预计，6月A股将整体处于均衡状态，指数涨跌幅度均有限；海通策略认为，市场结束调整向上突破需要基本面数据回升；国泰君安认为，龙头的配置价值在宽流动性环境异常突出。详细观点内容如下：

中信证券：预计6月A股将整体处于均衡状态 指数涨跌幅度均有限

中信证券发布研报称，展望2020年6月，海外扰动和基本面预期修复的影响下，预计A股将整体处于均衡状态，指数涨跌幅度均有限。节奏上，受益于前期过度悲观的预期修复，6月上半月的市场环境相对较好。6月A股将在整体均衡的状态下经历结构再平衡的过程；配置上，新旧基建和科技白马依然是全年主线；而在6月结构再平衡的过程中，建议关注基建板块、后地产可选消费、业绩确定性高的科技、消费龙头3条主线。

海通策略：市场结束调整 向上突破需要基本面数据回升

海通策略认为，5月11日以来市场进入调整期，3月19日是恐慌底、估值底、政策底，整体上仍是底部区间震荡为牛市3浪上涨蓄势。调整结束信号：一看基本面数据明显回升，二看市场缩量和强势股补跌，二季度末三季度初是第一个观测窗口。三季度聚焦内需，如新基建（科技）、汽车家电、券商，低估行业的修复等催化剂，关注四季度窗口期。

国泰君安：龙头的配置价值在宽流动性环境异常突出

国泰君安策略团队5月31日发布研报称，这一轮行情是全球货币宽松的共振，异常充足的流动性为市场提供了强有力的估值支撑，未来一段时间，很难看到全球市场流动性的拐点，龙头的配置价值在宽流动性环境异常突出。配置方面，中期仍是龙头占优，风格优选消费和科技。往后看，投资主线仍是围绕2条展开：1)低估值 稳盈利组合，周期、消费、科技、金融。2)全年维度把握科技主线。

兴证策略：重点关注外资重仓 看好5G云、视频等

兴证策略认为，在目前情况下，关注两个方向：

第一：在持久战的大背景下，把握增量资金流入，产业公司稳定性、抗压性较好的方向。

1）在3月20日以来持续推荐外资由流出转为流入的方向，截止到5月29日，已有4只A股外资持股占比逼近30%上限，“核心资产”，外资重仓股方向。

2）新开工改造城镇老旧小区3.9万个，比2019年增加一倍。家电、食品饮料、消费建材、家居、医疗设备等行业机会可重点关注。

第二：转型升级、独立自主、艰苦创业，加强新型基础设施建设，发展新一代信息网络，拓展5G应用，升级制造业，代表未来产业方向、趋势。看好大创新，尤其是硬科技，特别是5G应用（云、视频等）、半导体链条、新能源车链条等方向。

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广发策略：渐入佳境 配置“业绩修复弹性”

广发策略认为，A股处于“盈利弱修复，流动性宽松”的权益友好环境，市场将在“确定性溢价”的基础上寻求估值降维，沿着必需消费-可选消费-部分供求关系良好的周期的路径传递。除了前期推荐的可选消费之外，我们基于景气度跟踪，预计局部自身供求关系良好的周期性行业如重卡/建材/工程机械的中报业绩的“确定性溢价”也将被市场挖掘。

行业配置：

（1）景气触底且绝对和相对估值仍具优势的可选消费（休闲服务/家具家电/乘用车）；

（2）“业绩修复弹性”之中估值最低 低估值板块中业绩确定性最高的“周期三剑客”（重卡/建材/工程机械）；

（3）受益全球疫情逐步可控的科技成长（新能源车、IDC）。

国盛策略：关注三个“类消费”板块

国盛策略认为，面对内外部因素对风险偏好的压制，短期市场仍聚焦在消费板块。考虑到主要消费相关板块已积累了较高的收益。

从性价比的角度出发，后续可重点关注此前涨幅较小、被市场相对忽视的三个“类消费”的方向：

1、消费 地产后周期：家电及家居板块。

2、消费 科技：新能源车板块。

3、消费 传媒：游戏板块。一季度受疫情影响，游戏活跃用户数大幅增加，业绩大幅增长。

浙商策略： 逆势者前行 紧抱“喝酒吃药”行情

浙商策略指出，驱动必需消费品行情的因素在6月依旧存在：

1）地缘政治事件频繁；

2）促消费有关政策出台；

3）富时罗素6月扩容，外资偏好消费蓝筹股等。

方正策略：非牛非熊 关注四条线索

方正策略表示，行业配置上，继续关注偏内需的确定性机会，关注四条线索：

一是汽车、家电、地产等地产后周期品种；

二是传统投资稳增长领域，如旧改、铁路投资等；

三是新基建调结构领域，如5G、数据中心、充电桩等；

四是日常消费领域，如食品饮料、医药生物等。综合来看，6月首选汽车、家电、轻工家居。

新时代策略：建议增配经济恢复相关的标的

新时代策略指出，3月底以来的反弹中，主要驱动力是机构投资者仓位的回补，由于对长期前景依然不明确，投资者主要增持的是长期逻辑确定的标的。利率下行和复工复产尚未对指数产生实质的影响，从6月开始，到3季度，市场将会更多关注各行业边际的改善，而不只是长期逻辑，所以在持有消费的同时，建议增配经济恢复相关的标的。

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（来源：广发基金的财富号 2020-06-02 09:30） [点击查看原文]