昨日创业板3D打印上市公司爱司凯开盘报18.39元，截止早上9:30分，该股涨9.99%报18.39元，封上涨停板。至此，爱司凯已经连续7个交易日涨停，股价自9.44元/股涨至18.39元/股，涨幅达94.8%。

公开资料显示，爱司凯成立于2006年12月，主要从事工业化打印产品的技术研发、生产销售和服务解决方案。2016年，爱司凯登陆创业板。业绩方面，公司自2016年上市以来，实现的营业收入分别为1.85亿元、1.8亿元、1.74亿元、1.65亿元，净利润分别为0.47亿元、0.37亿元、0.25亿元、0.06亿元，业绩呈继续下滑态势。

时隔近十个月，创业板再现借壳上市案例。

爱司凯此前发布并购重组预案，金云科技拟作价25亿借壳爱司凯，若重组上市成功，有望成为创业板借壳第一例。受此消息影响，创业板3D打印上市公司爱司凯连续7个交易日涨停，股价近乎翻番。背后游资借新基建风口疯狂炒作，公司发布股票交易风险提示公告。

金云科技原名中兴金云科技，曾为中兴通讯孙公司。近两年，金云科技净利润增速高达7.7倍。反观爱司凯，盈利能力连年下降。

金云科技预估值25亿合理性等10方面被问询

云科技的未经审计的账面净资产值为 11.06 亿元，本次交易金云科技 100%股权预估值为 25 亿元。深交所要求说明金云科技的作价依据，预估值增值率高的原因及合理性。公司拟募集配套资金总额不超过 10 亿元，用于支付本次交易现金对价及支付本次交易相关费用等用途。深交所要结合公司资金状况说明若配套募集资金不足或失败时，公司拟采取的应对措施及对本次交易的影响。

本次交易完成后，新余德坤、DT CTP InvestmentLimited、德同投资将成为公司控股股东，邵俊、田立新、汪莉、张孝义将成为上市公司实际控制人，共青城摩云为新余德坤的一致行动人。深交所要求说明认定控股股东、实际控制人的依据，未将共青城摩云认定为控股股东的原因及合规性。

共青城摩云将其所持金云科技股权质押给新余德坤、I-SERVICES，相关方均已出具承诺，将在签署正式交易协议前解除。要求说明上述质押形成的原因，共青城摩云所持金云科技股权是否清晰无争议，对本次交易是否存在影响。

问询函回复玩"文字游戏"？爱司凯二度遭问询

5 月 25 日，爱司凯披露了《关于深圳证券交易所重组问询函回复的公告》。时隔一天5月26日，深交所再次对爱司凯下发了问询函。

深交要求逐一核实说明金云科技的内部控制制度是否健全且被有效执行、公司治理机制是否完善且规范运行、财务会计是否规范，金云科技及其控股股东是否存在被行政处罚的情形，并结合尽职调查及交易对手方的自查及承诺等情况说明是否满足《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》《上市公司重大资产重组管理办法》等规定，如有不满足的情形，请明确说明，不得使用“基本满足”“不排除”等表述回复。

补充披露金云科技运营和在建互联网数据中心（IDC）的具体数量、规模，报告期在建互联网数据中心的投入金额，形成在建工程及固定资产的明细情况，并结合同行业公司情况说明金云科技“规模居于前列”的依据，相关内容是否客观、合理、审慎，是否存在夸大性宣传或误导性陈述。

问询函中还提到，针对深交所前次问询事项，爱司凯在《回复公告》中多次表示公司仍需进一步核实。请结合本次重组事项的筹划进程、目前的尽调进展情况等，核实说明本次重组上市事项筹划是否审慎，公司控股股东、实际控制人、董事、监事及高级管理人员等是否勤勉尽责，是否存在迎合热点概念炒作股价的情形。

上市以来，爱司凯的业绩就开始逐年下滑。2016年-2019年，爱司凯实现的营业收入分别为1.85亿元、1.8亿元、1.74亿元、1.65亿元，净利润分别为0.47亿元、0.37亿元、0.25亿元、0.06亿元。

2020年一季度，爱司凯实现营业收入1936万元，较去年同期下降38.76%；实现归母净利润-607.2万元，较上年同期下降251.50%，公司称这主要是受新型冠状病毒疫情的影响。

新兴企业一地鸡毛：蹭概念还是难抗风险？

一家号称拥有新兴技术的企业不到4年迅速卖壳，令市场感到匪夷所思。公开资料显示，爱司凯从事工业化打印产品的技术研发、生产销售和服务解决方案。主要产品为CTP（指采用激光打印技术将数字化信息直接记录到印版上的设备）。2016-2017年多家券商分析师也对公司的技术和所属行业看好。

一名券商投行老总向券商中国记者表达对首单案例的失望。“这个案例可能将注册制引入歧途。爱司凯上市以来业绩一直下滑，上市满三年，今年亏损然后就走人。那是不是以后其他企业也可以上市大捞一把，满三年后卖壳走人？”该名投行老总向记者发问。

但也有投行人士持不同观点，深圳一名投行人士认为，应在上市公司风险暴露之前“优胜劣汰”，提高出清效率，不应再浪费市场资源。

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（来源：超牛赵小六的财富号 2020-05-31 14:24） [点击查看原文]