市场概览

5月28日，在隔夜美股上涨的带动下，A股市场冲高回落，缩量上涨至5日均线之上，北向资金全天单边净买入28.18亿元；收盘上证指数上涨0.33%，沪深300上涨0.29%，创业板指下跌0.8%；盘中公共交通、矿物制品、供气供热、多元金融、保险等行业表现居前。

可转债市场表现较差，中证转债上涨0.08%，转债平均下跌0.35%。市场中，富祥转债、广电转债、健友转债涨幅最高，金农转债、尚荣转债、千禾转债涨幅最低，见下图。

笔记：富祥转债在正股半年报超预期的业绩预告下，正股涨停，富祥转债暴涨16%；千禾转债今天是最后交易日，昨天的高溢价归0，叠加正股下跌，今天暴跌12%收场。

上期笔记回顾

《蓝帆转债双剑合璧，会是下一个英科吗？——可转债市场观察（20200525）》中，预期满额申购中0.1-0.31签，实际中0.2签，符合预期。

可转债日历

大事精选

梦百合:关于不提前赎回“百合转债”的提示性公告

公司股票自2020年5月8日至2020年5月28日期间，满足连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于“百合转债”当期转股价格（14.28元/股）的130%，已触发“百合转债”的赎回条款。2020年5月28日，公司召开的第三届董事会第二十八次会议审议通过了《关于不提前赎回“百合转债”的议案》，鉴于当前市场情况和公司实际，董事会决定本次不行使“百合转债”的提前赎回权利，不提前赎回“百合转债”。

笔记：当前梦百合静态估值PE：22.7倍，成长性估值PEG：0.59。百合转债属于偏股型，现价：178.42元，保本价：114.24元，转股溢价率：1.67%，债券收益率：-9.53%，AA-级，余额：1.26亿。截止到2020年第一季度，公司账面上有7.74亿，应对1.26亿的可转债自然不在话下。考虑到正股成长性估值较低，主账户中签的百合转债继续持有。

千禾味业关于“千禾转债”赎回的第五次提示性公告

赎回登记日：2020年5月28日

赎回价格：100.471元/张（面值加当期应计利息）

赎回款发放日：2020年5月29日

赎回登记日次一交易日起（即2020年5月29日），“千禾转债”将停止交易和转股，本次提前赎回完成后，“千禾转债”将在上海证券交易所摘牌。下图为千禾转债与正股的走势对比。

笔记：千禾转债发行于2018.6.20，上市于2018.7.10，终止于2020.5.28。上市首日收盘价为98.87元，最低价为89元，最高价为252元，最后收盘价为202.82元，存续期为1.94年，期间收到利息0.3元。满额申购中1.43签，首日卖出亏损16.13元，持有到期盈利1471.52元。首日买入持有到期收益率为105.44%，年化收益率46.52%。高于同期上证指数0.66%的收益率。

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实盘操作笔记

1.未中签火炬转债、福莱转债。

2.申购了蓝帆转债，期待中签。

3.下周一将申购益丰转债。

4.持债观望。

说 明

1. 偏股型可转债：转债价格过高，无债券收益的可转债。转债价格主要随正股波动。

2. 平衡型可转债：转股价值略大于纯债价值，且有债券收益的可转债。正股上涨推动转债上涨，正股下跌，转债仅小幅下跌。

3. 偏债型可转债：纯债价值大于转股价值。正股上涨能推动转债微幅上涨，正股下跌，转债不跌或微幅小跌。

4. 纯债价值：按照同评级、期限的企业债收益率对转债的利息和赎回价进行折现，即可转债的债底。

5. 保本价：可转债未来的利息和到期赎回价之和。投资者在此价格之下买入，如果上市公司不破产，投资者的本金可以收回。

6. PE：市盈率，股价与每股盈利的比率。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格可能有泡沫，价值被高估；反之市盈率过低，那么该股票的价格没有泡沫，价值被低估。

7. PE(TTM)：滚动市盈率，即股价/最近四个季度每股收益之和。

8. PB：市净率，每股股价与每股净资产的比率。一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低。

9. ROE：净资产收益率，公司税后利润除以净资产得到的百分比率，反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明公司的盈利能力越强。此处采用PE和PB估算，与年报上的数据有少许差异。

10. PEG：市盈率相对盈利增长比率，等于市盈率/（每股收益增长率*100）。用于衡量公司相对于业绩成长性的估值水平，PEG大于0且小于1表示估值较低，1表示合理，大于1表示估值偏高。

本文仅用于个人投资记录和分享投资理念，若网友根据文中提及的证券和基金买卖，请自行承担风险！

（来源：投资可转债的财富号 2020-05-29 00:27） [点击查看原文]