天天都被报道的聪明资金,到底有多少借鉴价值?
广发基金
2020-05-28 20:29:12
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如果你经常看财经新闻,那么对“北向资金”肯定不陌生。

什么“聪明资金”、“逆势加码”、“连续几天持续净买入”……

所以,有朋友会好奇,北向资金在A股总成交额中的占比并没有决定性优势,为什么会有那么报道关注呢?这些资金真的那么“聪明”吗?个人投资者要跟着北向资金决定买卖吗?

我们今天就来对这些问题答疑解惑。

北向资金聪明吗?

“北向资金”是沪港通和深港通引申出的概念。香港基金通过沪港通、深港通,投资沪深两市股票,在地理概念上是香港的资金往内地流动,所以叫做“北向资金”或者“北上资金”。

那么,它的行为模式是怎么样的,有各路传说中的那么聪明吗?

第一,从总体资金流向看,北向资金长期流入,持仓市值表现较好。

信达证券的研究分析显示:自2014年11月沪股通开始交易后,北向资金整体呈现长期流入的态势。即使是在2018年,市场大幅下跌,北向资金净值从1.66(2018-1-28)跌至1.18(2019-1-3),最大回撤率达28.9%,但北向资金整体还是保持了稳健的流入

那么,能不能说北向资金都是长期看好、愿意配置A股呢?

我们来看下面的分析。

第二,从北向资金结构看,不同机构有各自的主意。

我们知道,香港和境外投资者中,机构的占比总体是较高的

同时,根据中信证券的研究分析,不同投资者偏好不一样,总体上看,有些是交易型资金,交投非常活跃,有些则是配置型资金,偏向长期持有。

通过测算发现,交易型资金基本上和市场同步,而配置型资金则基本没有择时行为,整体都呈现缓慢流入的特征。

也就是说,交易型资金讲究快进快出博取收益,而配置型外资,对A股是真爱。

第三,从行业来看,北向资金也喜欢“喝酒吃药”。

来看信达证券的统计图:

总结一下:

1、北向资金中的配置型资金长期布局A股,整体持仓市值是增长的。

2、北向资金也喜欢“喝酒吃药”,关注A股的核心资产

3、北向资金抗跌不割肉的定力比较强

个人投资者怎么借鉴北向资金?

作为个人投资者,我们要怎么借鉴北向资金的行为呢?

1 理性分析,不被一时情绪所左右。

我们要借鉴的是北向资金中的配置型资金的行为。因为随着市场快进快出的交易型资金,背后可能有量化或高频交易系统的支持,对于投资者而言成本是过高的。

我们看配置型资金,它不疾不徐地流入,不追热点不择时,简直是定投A股的标准答卷。

2018年的不减仓的表现也在说明:定投中如果出现阶段性净值下跌,要拿住,等待时间玫瑰绽放。

2 布局长期景气度高的价值型资产。

北向资金偏好的行业,一般有以下几个特点:

发展成熟,比如食品饮料;

有较高的行业壁垒,比如医药生物;

有持续和稳定的高ROE,比如银行。

如果你也看好以上的投资逻辑,那么就可以在选择基金时候,看看基金经理关注的行业、选股的逻辑,看他们的偏好是否也有以上的特征。

参考资料:

1、《中信证券A股市场策略专题:北上外资交易行为深度解析》(发布日期:2020年5月25日)

2、《信达证券-信达证券策略专题:15张图告诉你北向资金的聪明之处》(发布日期:2019年5月10日)

(文章来源:牛基投资社丨本资料仅作参考,不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证,不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资者购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件,了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成本基金业绩表现的保证。投资有风险,选择需谨慎。)

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(来源:广发基金的财富号 2020-05-28 20:29) [点击查看原文]

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