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今日要点：

美股股指期货悉数转涨

人民币汇率近日持续下跌至2019年9月以来新低

4月工业企业利润降幅收窄，行业利润分化

公募仓位维持年内中高位

金融委推出11项改革

A股两市大盘昨日呈震荡寻底走势，其中创业板指跌幅接近2%，量能较前一交易日略有放大，北向资金继续维持净流入状态，合计达26余亿元。

5月26日，深交所对美的集团、华测检测、索菲亚3股同时发出外资持股预警，这是历史首次同时对3股预警（wind资讯）。三只个股外资占公司总股本的比例均上升至26%以上。

总理记者会将于今日16时举行。

美股期货悉数转涨，主要原因是欧洲和日本的经济刺激。预计欧盟委员会总共将动用7500亿欧元用于欧洲经济的复苏，支撑了市场的乐观情绪。另外日本将会推出一个1.1万亿美元的新刺激计划（西部宏观）。

西部宏观认为，这周接下来几天的美股走势非常重要，如果美股大跌，则会对特朗普形成一定的压力，部分约束他的升级动作。如果美股还是继续维持强势，特朗普本周的动作可能会超出市场预期。

央行网站消息，国务院金融稳定发展委员会办公室27日表示，根据国务院金融委统一部署，将于近期推出11条金融改革措施。

4月工业企业利润点评

国家统计局：4月份工业企业利润明显改善，但1-4月累计看降幅明显

上证报中国证券网讯：国家统计局工业司高级统计师朱虹解读工业企业利润数据称，4月份，工业企业利润降幅大幅收窄。但是1—4月份累计看，工业利润降幅依然明显，企业盈利形势仍不容乐观。

4月份，规模以上工业企业实现利润总额4781.4亿元，同比下降4.3%，降幅比3月份大幅收窄30.6个百分点。主要情况如下：

1、生产销售增速均由负转正；

2、八成行业利润改善，半数以上行业利润实现增长；

3、汽车、专用设备、电气机械、电子等重点行业改善明显；

4、高技术制造业和工业战新产业利润大幅回升。

光大宏观点评:工业企业利润降幅收窄，行业利润分化符合预期

生活必需消费品、高科技类、机械制造等三大类行业利润反弹明显，主导利润反弹，未来也将构成企业利润增长的主要动力。

下半年来看随着基建、地产投资的逐步恢复，周期品利润或明显改善。

电子通信设备、家具、纺织服装等出口占比较高的行业利润或受到海外疫情冲击。

公募股票仓位上升

证券时报报道，A股进入“两会时间”，投资界都在密切关注两会逐渐释放的投资信号，作为后市布局的依据。接受采访的北京、上海等地基金经理表示，在两会期间非常关注政策的方向和变化，但仓位上整体调整并不多，仍保持中高仓位。

截至5月26日，今年以来上证综指下跌6.67%，沪深300下跌5.46%，深证成指上涨3.69%，创业板指涨幅达17.51%。

5月18日—5月22日当周，偏股型基金整体加仓3.87个百分点，当前仓位为72.05%。（好买基金研究中心）

其中，股票型基金仓位上升2.47个百分点，标准混合型基金仓位上升4.06个百分点，当前仓位分别为91.27%和69.49%。

今年以来医药板块表现较好，截至5月26日收盘，申万一级行业指数中，医药行业以21.17%的涨幅位居板块涨幅第一名，紧随其后的食品饮料行业涨幅为12.77%。 如何理解两会后的宏观经济走势

随着两会的召开与政府工作报告的披露，2020年的中国经济终于有了更为确定性的增长方向和追求目标。但在疫情持续影响 以及外部环境变幻的当下，如何理解宏观经济的走势？ 中信建投宏观认为，Q2经济增长仍有可能低于6%左右的潜在增速。预计Q2经济增速在3%-4%，但即使经济增速达到预期区间上限，全年经济增长“保3%”仍有难度。 相比于引起高通胀所需的货币超发水平，当前的广义货币增速相对偏低，并不足以引发CPI大幅走高的担忧。疫情导致的供给收缩对总体物价水平的影响不及需求减少，总体看通缩压力大于通胀压力。 中金宏观认为，虽然4月出口增速超预期、且5月以来海外经济开始逐步重启，但我们预计5-6月出口有较大下行压力。短期内中国的出口增速可能明显下滑。全球贸易需求可能仍需一段时间才有可能恢复正常。新冠疫情对全球贸易的负面冲击可能在2020年大部分时间延续。 华创债券认为，货币政策尚不具备收紧条件，资金价格波动上限明确。央行明确说明的政策思路，意味着央行可能并不希望货币市场利率大幅调整，影响前期“降成本”的成果，这也意味着5月下旬以来的资金价格虽有调整，但大概率不会大幅上行，极端收紧情况可能触碰2.2%附近的操作利率水平。 安信策略认为，今年是既有 M2持续明显高于名义GDP增长以提升股市估值，又有持续高速增长社融支持下盈利增速从大幅负增长到预期大幅正增长（明年Q1）。中美博弈是今年次要矛盾。 1、5月27日100亿的逆回购操作，收益率显著调整

5月27日早盘9点15分确认当日有100亿逆回购操作，打破历史最长的逆回购空窗期，机构对于逆回购操作利率调降的预期发酵。5月27日9点45分央行公开市场交易公告发布，为对冲政府债券发行等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，当天开展7天期逆回购规模1200亿元，中标利率维持2.2%不变。预期落空，收益率大幅上行。瑞银亚洲经济研究主管、首席中国经济学家汪涛预计，央行年内会额外降准50个基点、下调MLF利率20个基点，同时下调存款基准利率25个基点。

2、券商中国：人民币汇率近几日持续下跌，对短期内货币政策进一步放松形成一定制约。5月27日，离岸人民币兑美元汇率跌幅进一步扩大，日内一度跌超300点，最低报7.1759，创2019年9月以来新低。不少分析指出，近日人民币汇率持续走贬的主要原因是避险情绪下美元指数维持高位震荡。 3、社科院：中国社会科学院财经战略研究院发布2020年4月纬房综合指数，数据显示今年4月全国核心城市（主要为一二线城市）二手房成交量与价格快速回升，租金较快下降。三四线城市总体下跌。 4、央视新闻：雄安新区建设实现从以规划编制为主向以大规模开发建设为中心的重大转变。2019年实施的67个重点项目全部开工，其中9个项目基本完工。 5、彭博新闻社：中国考虑修改上证综指编制方法，以更好地反映资本市场变化。目前金融地产行业在上证综指中权重高达33.5%，修订后或面临下降。 6、腾讯：腾讯云提出未来将继续投入5000亿元。 7、全国乘用车信息联席会（乘联会）数据显示，中国豪华品牌市场4月销量出现21%的同比增幅。作为对比，整个汽车市场增幅仅为4.4%。 8、美国证监会网站显示，5月21日至5月26日，伯克希尔哈撒韦共加仓了201.70万股Liberty Media旗下的Sirius XM。

参考：

华创债券：100亿的逆回购意味着什么？20200527海通宏观：利润降幅收窄，稳企业保就业 20200527中信证券宏观：盈利改善明显，后续持续向好——2020年1-4月工业企业利润数据点评 20200527中国人民银行：金融委办公室发布11条金融改革措施 20200527

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（来源：嘉实基金的财富号 2020-05-28 09:06） [点击查看原文]