当有的医药基金经理开始布局科技板块..._财富号评论(cfhpl)股吧

当有的医药基金经理开始布局科技板块...

2020-05-27 20:00:00

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当医药基金经理开始布局科技板块时，不要诧异，医疗板块自身就兼具着“科技”与“消费”的属性。
治愈系基金经理谭小兵
1、医药兼具“创新”和“消费”属性
一方面，环境恶化、老龄化趋势、亚健康人群扩大，使“看病吃药”成为继衣食住行后中国老百姓第五大消费需求。因此，医疗保健行业有了消费行业的稳定性。
另一方面，又因为创新药、新技术的应用而具有创新属性，可以说是消费、创新属性共同缔造了医疗保健行业过去十年的快速发展。
而消费和创新这两个方向，也是中国成长股的核心驱动力。
创新是一个国家发展的领头羊，而消费又是我们每天都离不开的，并且中国现在也正在进行着消费升级。
过去十年A股涨幅前20的股票中，医药行业拥有多个席位，既有受益消费升级的代表，也有代表中国医药创新的相关药企。
表1 A股十年回报前20的股票
数据来源:iFinD,区间2010.5.18-2020.5.18
2、国产创新药陆续进入收获期
从目前来看，医疗行业的创新周期会延续3-5年，现在那些收获颇丰的创新药企也是3-5年前就已经开始布局相关产品的企业。从产业趋势来看，未来也会呈现出强者恒强的局势，想要追赶上已经早早布局的那些企业也不是那么容易的。
虽然创新药前期研发投入巨大，研发周期较长，但是满足临床紧急需求、疗效确切的创新药获批上市之后会给药企带来很丰厚的巨额回报！

近年来国内已有如埃克替尼、阿帕替尼、安罗替尼、PD-1等一系列重磅创新药获批，并且销售额也逐渐递增。
2019年-2020年第一季度有多款国产创新药获批上市，其中不乏一些重磅品种，并且2019年国产新药申报数量增加了许多，未来几年也会看到更多重磅创新产品在国内陆续获批上市。
中国几家典型医药企业的第一个产品已经上市或即将上市，从2019年的情况来看，核心产品增长势头良好，盈利能力较好。
表2代表国产新药2019年销售情况
数据来源：公司年报，样本医院，国盛证券研究所
再加上中国拥有工程师红利，研发和运营成本都远远低于欧美发达市场，同时也掌握了药物研发生产环节的核心技术，可以引导创新药CRO（代工研发）产业向国内转移，并且中国CRO行业仅占全球CRO行业18.6%的市场份额（数据来源：Frost & Sullivan），所以未来国内的创新药发展还有巨大的提升空间！
当医药基金经理开始管理科技基金时，恰逢其时。