文章来源：揭幕者

捷报：十年定投成长组合配置的医药、医疗、生物医药，周二再次长阳，领涨两市。

特别是医疗行业，再次大涨，多只医疗股涨停。譬如心脉医疗，是科创板第一批上市公司，沉寂了大半年，4月初至今，屡创历史新高。

今年以来，疫情带动了一大批医疗主题相关公司的业绩，譬如制氧机、呼吸机、诊断试剂、还有相关急求设备、ICU设备和一些耗材公司，看它们的一季报，都很亮眼。

对于普通投资者而言，如果看好医疗行业，又没有研究能力，或许可以换个思路，可以关注目前A股中，唯一的医疗ETF（512170），变相选择一篮子医疗股。

激进一点的投资者，还可以通过证券公司，进行医疗ETF的融资融券投资操作。

今年以来，医疗ETF（512170）的涨幅高达35.32%。

我的基金组合上的十年定投成长组合，第三大重仓就是同样跟踪中证医疗指数的华宝中证医疗指数基金（162412），目前配置比例为12.96%。

运气好！近一年，我的十年定投成长组合，在基金组合排行榜指数组合中，以30.13%的涨幅，排名第一。

不过一年的业绩还不能说明什么，只能说是运气使然，我更看重的是三年，五年的长期业绩。

之前有朋友问医药医疗有什么区别。两者当然有不同，我再普及下，医疗行业的上市公司主营业务主要集中于医疗服务和医药器械两个细分领域。

医药行业的上市公司主要包含创新药、生物制品以及医药商业等药品概念。

与医药相比，医疗今年以来更强势，也是新基建的大风口，那么问题来了，很多投资者关心的问题是，医疗，超涨了吗？

首先，看图形。咋们得弄明白，医疗ETF跟踪指数叫中证医疗指数，在各大行情软件里，你输入代码399989，就可以显示中证医疗指数。

中证医疗指数选取与医疗器械、医疗服务等与医疗行业相关代表性公司股票作为指数样本股。采用自由流通调整市值加权，并根据成份股数量设置不同的权重上限，以反映沪深两市医疗主题股票的整体走势。

目前399989处于什么位置呢？仅仅看月K线，离历史高点，还有40%的距离。

而且，中证医疗指数自从2005年1月成立至今，基本上走得是螺旋式上升，整体方向，是向上的。

其次，看估值。根据中证指数官网公布的最新数据，中证医疗指数成分股一共40只，截至5月25日，前十大重仓股如下：

如果单看前十大重仓股中的个别公司，估值确实很高，譬如第一大重仓爱尔眼科，PE130倍，第二大重仓股药明康德，PE也要100倍。

但是，如果看中证医疗指数的整体估值，近一个月，随着医疗指数的上涨，估值反而降低了。来自中证指数官网的数据显示，在4月27日， 中证医疗指数的PE为76.93倍。

到了5月25日，近一个月，中证医疗指数上涨7%，市盈率却跌至了64.61倍。这还是按照总股本来算的，如果按照计算用股本，目前中证医疗指数的市盈率，不到60倍。

从这个角度看，我个人认为，目前中证医疗指数的估值，属于高估值区域，但还未到过高的阶段。

本身中证医疗指数是一个比较偏中小创特征的指数，中小板和创业板的公司，占比大约74%。

同时，中证医疗指数也是一个高成长的指数。最近三年，其净利润复合增速，达到近25%。

用业内的套话来讲就是： 未来的高成长可以消化当前的高估值。

最后，找个比较牵强的理由吧。之前雪球做过一场领袖私募路演，林园说了一句话，我很认同。

他说：“真正赚钱要靠泡沫，怕高那你一定是苦命人 ”。

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（来源：华宝基金的财富号 2020-05-27 11:26） [点击查看原文]