深市可转债出新规,可转债全面交易规则了解一下
志投资
2020-05-25 18:05:26
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有很多人,买卖投资品,(无论是股票、基金、债券甚至是保险),都不了解自己买的是什么,也不了解具体的规则,但他就是往里面大把地砸钱,我认为这是一种叫“懒惰”的人类原罪在作祟。

举个例子,就想最近的“泰晶转债”一样,5月12日公告强赎,强赎价100.45元/张,但截至撰文时仍在130左右的价格交易,我不知道还在交易的是些什么人,但相信有很多不懂可转债规则的人在买卖。

2020年5月22日晚,深交所发布一则通知,明确深市可转债将于2020年6月8日执行新的临时停牌规定,值此之际,咱们来全面了解一下可转债的各种交易规则,只有了解了这些规则,才能在投资可转债时游刃有余。

一、基础的交易规则


1、操作方面和股票相同,点击“买入”或“卖出”,输入代码、数量、价格,下单即可。

2、最小买卖单位是10张(深市叫10张,沪市称1手)

3、T+0交易(当日买入当日可卖出),不用交印花税,交易手续费和券商沟通,一般都比股票交易便宜得多。

4、没有涨跌幅限制(但沪市有停牌制度,深市原本没有,现在增设)

二、停牌规则


沪市:

(1)首次涨跌20%,临时停牌30分钟,如果停牌时间达到或超过14:57,则14:57复牌;

(2)单次涨跌30%,停牌到14:57;

(3)临停期间,无法进行委托(委托了直接废单)。

深市:

原来深市无涨跌幅停牌限制,最近变更为如下规则,

(1)交易价格涨跌20%,停牌30分钟;

(2)交易价格涨跌30%,停牌30分钟;

(3)盘中临停期间,可以委托,也可以撤销委托;

(4)临停时间跨越14:57的,于14:57复牌先撮合一次复牌集合竞价,借着直接进入收盘集合竞价。

这里需要特别举一个例子,不然小伙伴们还不是很清楚,那就是如果某个深市可转债上市首日开盘价130元,那么就停牌到10:00复牌,复牌后,只要价格不跌到80元,那么当天无论怎么涨都不会在此触发临停。

三、竞价规则


沪市:

(1)集合竞价阶段申报价格最高不高于前收盘价格的150%,并且不低于前收盘价格的70%;

(2)连续竞价阶段的交易申报价格不高于即时揭示的最低卖出价格的110%且不低于即时揭示的最高买入价格的90%,同时不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的130%且不低于该平均数的70%;

*连续竞价规则解读一下:

其实就是需同时满足两个范围:1、最高买入价的90%与最低卖出价的110%;2、最高申报价与最低申报价平均数的70%与最高申报价与最低申报价平均数的130%。

(3)沪市无尾盘集合竞价。

深市:

(1)上市首日集合竞价的有效竞价范围为发行价的上下30%;连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%;

(2)非上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为前收盘价的上下10%;连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%;

*解读一下:

简而言之,深市可转债竞价规则只分为两种情况:1上市首日开盘集合竞价,有效竞价范围为10030%,即70~130;2、除第一种情况外,其他所有情况的有效竞价范围均为最近成交价的10%。

最后值得一提的是,超过有效竞价范围的委托,沪市直接废单,深市保留委托单,直至价格触发后才释放出来等待成交。

相比之下,我认为深市的可转债新规比较有弹性,因为根据沪市的临停规定,一旦触及临停,特别是30%时,全天基本上丧失了流动性,与几年前的股市熔断一样,这更加助涨助跌。

好了,以上就是可转债一些基础性规则,其他的如强赎、回售、下修等条款规则,留待日后再作介绍分析,敬请关注哦。

(来源:志投资的财富号 2020-05-25 18:05) [点击查看原文]

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