2020年才过不到一半，未名医药上涨已达到4倍多，简单说，如果2020年首个交易日，你买入100万未名医药的话，现在账户里已经变成了420万，财富增长的速度还是很快的，今天重点跟大家分析一下，未名医药的上涨逻辑和他是否有价值投资机会：

年报分析:

未名医药，他是一家以农药中间体、医药中间体、生物医药的研发、生产和销售的公司，其中他生产的恩经复是世界上第一支获准正式用于临床的神经生长因子药品。他的净资产收益率仅有1.89%，基本和余额宝持平，2020年一季度的数据来看，净资产收益率是负的，从净资产收益率的角度来说，投资这家公司收益较低。

资产负债率29.49%，负债率不高，在整个生物制品行业里，这个负债率算是正常水平。

毛利率87.85%，净利率8.46%，毛利率还算说得过去，净利率实在是低得可怜，从他历史财务数据来看，净利率大幅下降是从2018年开始的，代表着未来还有很大的提升空间。

主营业务增长（142.55%），净利润增长（144.51%），静态市盈率406.6，动态市盈率亏损（2020年一季度亏损），明显是偏高了，流动比率7.05，速动比率5.9，速动比率和流动比率都不错，说明，虽然企业一季度是亏损的，2019年净资产收益率也不高，但是人家偿债能力还是很强的，基本不存在退市风险。

总结，企业不存在价值投资机会，除非未来基本面发生根本性的变化，但是市盈率实在太高，如果一定要给他估一个价格的话，9.4元应该是一个比较合理的估值趋于。

炒作逻辑：

未名医药这波上涨，主要是因为新冠疫苗的研发，所有生物医药的个股，都有不同程度的上涨，但是为什么他的涨幅最大呢？

这个还是市场资金炒作的原因，和之前炒作市北高新、特力A、东方通信都是一样的逻辑，所有机构合力拉升一家，造就了未名医药的神话。

那么为什么会选择未名医药呢？

个人感觉，这个和主力持仓有关，未名医药和省广集团一样，从年报和季报数据来看，仅有2家机构持有该股，说明持股分散，适合热钱短期拉升炒作，拉升的过程中，不会碰到大机构砸盘，未来出货也会比较顺畅。

会炒作到何时？

新冠疫苗问世之日，就是他的死刑之时，只要疫苗一天不出来，他就存在炒作机会。

综合以上，未名医药，目前价格没有任何价值，纯属炒作，操作上一定要注意风险，短期玩玩可以，千万不要做长期持股的打算，否则也许，他就是下一个中国石油（公司不亏钱，但股价一直不涨）。

以上仅仅是个人股票经验分享，投资内容仅供参考，不作为投资买卖依据，据此操作风险自负，投资有风险，入市需谨慎。

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（来源：冯晓宁的财富号 2020-05-23 19:31） [点击查看原文]