全球市场资讯

（5.11-5.17）

国际：

2. 美经济复苏尚需时间

美联储主席鲍威尔表示，美国经济复苏的时间或将延长至明年年底，长期来看经济将会回到正常轨道。假设不会出现第二波传染，美国经济将在下半年稳步复苏。

3. WTO总干事提前卸任

世界贸易组织（WTO）总干事阿泽维多宣布将于今年8月31日离任，提前一年结束任期，希望成员国尽快选好继任者，确保多边贸易体系能够帮助全球经济复苏。

国内：

1. 两会推迟至5月下旬举行

全国人大财政经济委员会经济室主任李命志5月16日表示，十三届全国人大三次会议推迟召开，但年度计划、预算的编制和审查工作一直在有序推进。

2. 第三届进博会首批订单出炉

50多家企业分别在线上线下签约参加第三届中国国际进口博览会，3家上海采购商分别与法国、美国、日本参展企业签下首批订单。参展企业主要来自美国、日本、德国、法国、意大利等国家。

3. 民航单日飞行班次回升破万

5月15日，民航单日飞行班次达10262班，自2月1日以来首次回升破万，恢复至疫情前约60%。随着我国疫情防控形势的好转，民航运输正逐步恢复。

农银汇理观点

股票市场

上周上证指数跌幅-0.93%，沪深300跌幅-1.28%。

经济开始复苏，看好新经济。从4月份宏观经济数据看，国内经济恢复向好。流动性上央行MLF缩量续作，下调利率，但整体仍处于宽松局面。美方逐渐加速限制中国科技产业，国产替代、产业趋势有支撑的行业值得关注。近期部分投资者兑现收益，可能会导致市场调整。

经济的恢复需要消费与投资双轮驱动的扩大内需战略，具体政策正在不断落地和加码。4月的政治局会议明确提出扩消费、扩投资，推进力度明显加强。最新的中央政治局会议讨论政府工作报告时提出，继续实施扩大内需战略，扩内需战略得到进一步确认。在这样的政策导向和流动性环境下，市场往往表现为估值与业绩的双向回暖。

债券市场

4月社会基本恢复秩序，经济回升在预期之内。但服务性消费恢复慢，且涉及就业人数多，4月失业率有所抬升，央行货政报告也提及失业率,后期更需关注其恢复程度。

5月MLF缩量价平，央行珍惜货币政策空间，在资金充裕情况下MLF无需多量，但不代表货币政策转向，近期的调整使得长端利率短期内恢复价值。

（来源：农银汇理基金的财富号 2020-05-18 15:44） [点击查看原文]