华宝银行ETF联接（240019）、华宝银行ETF联接C（006697）

5月14日开盘，受美股走低影响，三大指数集体低开，开盘后市场全天低位行走，总体上，资金观望情绪浓，市场持续弱势震荡。截至收盘，沪指跌0.96%报收2870.34点；深证成指跌1.02%；创业板指跌1.08%。

从盘面上来看，28个申万一级行业中，只有国防军工行业勉强飘红，收盘微涨0.34%，其余27个板块全部下跌。

其中，农林牧渔、建筑材料、汽车板块跌幅靠前，分别跌2.64%、2.59%、1.70%。

一、A股规模最大银行ETF跌0.81%

截至收盘，国内规模最大的银行指数ETF基金——银行ETF（512800）跌0.81%，收于0.984元，交投活跃，当日场内成交额5647万元，继续稳居当日所有银行主题ETF成交额排名第一。

银行ETF可在场内便捷交易，与股票操作完全一样；而无证券账户的朋友可在网上7*24申赎银行ETF联接基金A类份额（240019）和C类份额（006697），同样等于一键买入32只银行股，高效布局，省时省力，最低10元可买，便捷高效。

二、上海银行收平 银行板块估值依旧处于历史最低位

今日银行板块（申万）跌1.08%，36只上市银行股除上海银行收平外，其余均下跌。

具体来看，宁波银行、平安银行领跌，跌幅均超过2%，分别跌2.60%、2.42%，青农商行紧随其后，收跌1.79%。

交通银行、渝农商行、紫金银行微跌，分别跌0.19%、0.20%、0.24%。

估值方面，银行板块估值继续处于历史最低值。据Wind数据显示，截至2020.05.14，银行ETF的标的指数——中证银行指数（399986）PB估值仅为0.70倍，是该指数发布以来的历史最低估值！

（数据来源：Wind，截至：2020.05.14）

三、北向资金连续两日净流出

资金方面，今日北向资金净流出13.25亿元，为连续两日净流出。其中，沪股通净流出16.50亿元，深股通净流入3.25亿元。

（数据来源：Wind，截至：2020.05.14）

此外，A股规模最大科技主题ETF，同时也是唯一一只具有两融资质的科技主题ETF——科技龙头ETF（515000）跌0.81%，交投活跃，全天成交额2.90亿元，在所有主题型ETF排名前四。

A股唯一的医疗ETF（512170）今日上跌1.63%，全天成交额9466万元。长期来看，医疗行业兼具消费与成长的双重属性，在人居可支配收入和人口老龄化两大因素的加持下，医疗ETF（512170）配置价值凸显。

四、银行股基本面大概率好于预期

新财富白金分析师邱冠华认为2020年股票投资稳就是好，慢就是快。

“投资是一件做概率的事情，从目前各方面的假设因素来看，我认为优质银行股的机会远远比风险大。从这个角度来讲，性价比是比较不错的。”
“当下，虽然说银行的基本面受到疫情的冲击，会产生一些滞后表现。但是只要它比预期不差，那么股价下跌空间几乎是很有限了；相反，未来银行股基本面的情况，要么符合预期，要么好于预期，后者的概率会更大。”

【高股息&低估值——华宝ETF旗舰银行ETF（512800）特别提示】

【近一年股息率高达4.42%】

受疫情影响，全球加大流动性投放力度，各国央行进一步下调市场利率，以美国为例，美联储已经将利率调低至0-0.25%的极低区间。在全球利率中枢下移的背景下，国内银行理财、货币基金的收益率逐步走低。优质高股息率投资标的稀缺性愈加凸显，作为基本面优异的生息资产，A股银行板块投资价值骤升！

截至4月13日，银行ETF（512800）标的指数（中证银行指数）近12个月仅股息率便已高达4.42%！而同期货币基金近1年平均收益率仅为2.43%。

【估值位于历史极低位】

在较高股息的同时，银行股估值业处于历史极低位。

纵向来看，截止2020.4.14，银行ETF的标的指数PB估值为0.72倍，对应历史百分位为0.21%，即目前指数估值水平相比于历史上99.79%的时期都要低！

（数据来源：Wind，截止2020.04.14）

横向来看，无论是PB估值还是PE（TTM）估值银行板块均为全市场最低。以申万一级行业为例，截至2020.3.30，银行板块的PB估值为0.69倍，PE（TTM）估值为6.08倍，在申万一级行业的28个行业中，均是最低的。

（数据来源：Wind，截至2020.3.30）

【央行调低逆回购利率 降幅创2015年以来新高】

2020年以来，出于对“银行让利”实体的担忧，市场对银行股较为悲观。业内人士指出，银行让利并不是单边的，在让利的同时，银行负债成本有望下移，缓解商业银行的息差压力。

值得注意的是，3月30日，央行的公开市场操作释放了一定信号。

3月30日，人民银行发布公开市场业务交易公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行以利率招标方式开展了500亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率为2.20%。此轮逆回购中标利率降幅达20BP，创下了2015年以来降幅新高。

对此天风证券固定收益首席分析师孙彬彬表示，当前银行面临资产和负债的双重压力，央行可能近期就会调降存款基准利率。而降成本诉求和下调存款基准利率，均需要调降公开市场利率予以配合。

【全市场规模最大——银行ETF（512800）7成仓位聚焦A股龙头银行】

兼具高股息与低估值的银行股如何布局？对于普通投资者而言不妨关注银行ETF（512800），银行ETF跟踪中证银行指数，该指数涵盖32只上市银行股，布局银行ETF（512800）就等于一键布局32只上市银行股。

中证银行指数仓位中的七成聚焦国内优质银行股，如招商银行、兴业银行、平安银行等，剩下的三成仓位分享其他中小银行的成长机遇。

【中证银行指数前十大重仓股】

【布局银行ETF 胜率更高】

值得注意的是，目前银行股分化加剧，36只上市银行股中，截至2020.3.30，近3年表现最好的招商银行上涨87.53%，表现最差的西安银行下跌80.29%，二者之间的差距超过160个百分点。中证银行指数近3年业绩跑赢全市场近75%的上市银行股，对于普通投资者而言，相比于买个股，买指数的胜率更高！

【全市场规模最大的银行主题ETF】

对于ETF基金而言，流动性就是ETF基金的活力之源，而流动性和基金规模则相辅相成、互相促进，规模越大的ETF基金，流动性通常也越好，也意味着此基金是投资者的同类首选产品。

数据来源：Wind，截止2020.03.30

【近一个月日均成交额达1.90亿元】

对于场内投资者而言，银行ETF超强的流动性也能完全满足机构和个人投资者的交易需求。

截止2020.3.30，银行ETF近一个区间日均成交额达1.90亿元，在所有银行主题ETF中排名第一，在沪深两市所有行业ETF中排名前七。

【场外投资利器——银行ETF联接A份额（240019）C份额（006697）】

银行ETF设有联接基金（A份额代码240019/C份额代码006697），银行ETF联接A/C紧密跟踪中证银行指数（399986），但它们主要是通过股票二级市场投资银行ETF（512800）来保持跟踪指数的紧密性。所以从其运作的特点来看，银行ETF联接不仅可以实现投资一揽子银行股的目的，也同时具有银行ETF（512800）低成本高效率的优势

【图：银行ETF联接A/C的特点】

银行ETF联接基金A份额和C类份额该买哪一个？

诀窍：短期持有买C，长期持有买A。

在当前申购费一折的情况下，持有期不足319天时，C类费率相对优惠，持有319天到1年，C类费率开始超过A类。一年以后，C类的费率持续上升，而A类的将稳定在0.10%，越持久越划算！

C份额不收申购费，持有30天及以上免收赎回费，固定年费方面要比A份额多收0.4%/年的销售服务费，每日计提，按月支付。

【银行ETF联接A、C费率表】

重点提示：左持券商，右持科技，A股行情双龙头；守正银行，出奇医疗，财富作战胜负手；拳打波动，脚踢回撤，调整防御靠债基！

丨科技ETF（515000）/ 券商ETF（512000）/ 银行ETF（512800）/ 医疗ETF（512170）/ 消费龙头LOF（501090）A股龙头五雄争霸

丨 科技ETF联接A（007873）/ 券商ETF联接A（006098）低费率人气长线定投工具

丨 科技ETF联接C（007874）/ 券商ETF联接C（007531）持有7日享零交易费率短线交易工具

丨银行ETF联接A（240019）低费率人气长线定投工具 / 银行ETF联接C（006697）持有30日享零交易费率短线交易工具

丨医疗ETF（512170）沪深两市唯一医疗行业ETF / 华宝中证医疗（162412）低费率人气长线定投工具

丨消费龙头LOF（501090）消费复苏，指选龙图！一基投资50只消费龙头A股

丨五星长牛债基华宝宝康债A（240003），连续7年正收益 / 短债超新星华宝中短债A(006947)，近6月回报3.28%。专攻债券，不投股票。

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（来源：华宝基金的财富号 2020-05-14 20:42） [点击查看原文]