上周全球股市涨跌互现，港股疲弱恒生指数、恒生国企指数分别下跌1.68%、1.72%；美股表现强劲，标普指数500上涨3.50%，纳斯达克指数上涨6.00%。

国内方面，中国4月出口同比增长3.5%（以美元计价），大幅好于前值与市场预期，主要贡献来自防疫物资与机电产品出口超预期，但传统劳动密集型产品出口依旧偏弱。政策方面，本周央行、外管局发布公告，宣布取消合格境外投资者（QFII/RQFII）额度限制，进一步推进国内金融市场开放。

海外方面，4月美国非农就业人数减少2050万人，创历史最大降幅记录，同时失业率飙升至14.7%。但由于市场对于极差的就业数据已有充分预期，非农就业数据公布后，美股并未受到较大影响。预计未来欧美复工进度将进一步提速，受全球经济活动逐渐恢复等因素影响，上周WTI原油价格大幅反弹超25%。

展望后市，投资策略上，经过前几周反弹，市场悲观情绪有所舒缓，美股未来将盈利业绩下修所带来的波动，或对港股造成一定压力。但港股估值已经反映了经济危机预期，目前估值处于历史极低位置，同时再配合全球宽松的流动性，中国经济率先走出”新冠“阴霾，港股的配置价值非常明显。

行业依然看好体育服饰，半导体及互联网等行业，同时也在关注汽车，地产等以中国内需为主受益于逆周期调节政策的行业。

（来源：浙商基金的财富号 2020-05-12 15:21） [点击查看原文]