大盘资金逻辑重述；没看的，认真点看行不。

这里大盘遇到半年线，年线的压制，加上时间窗口周期，2大主因，肯定要折腾的，光环弱的，这里很容易被砸飞，硬逻辑支撑的，比如芯片，新能源汽车这里稍微调整下将会再次发动攻势，这才哪到哪，中线布局的资金不少，出局的都是短线套利资金，很多芯片股起来都已经接近30个点了，短线资金出局有问题吗？

新能源方向，资金才刚开始深度接吻，就算短线资金出局，也改变不了中线明朗化，芯片和新能源都有穿越属性，芯片短线资金出局后开始切换到低位的5G，所以说中富通先拿着。对于疫情线影响的大消费，不管是中线还是短线都在退，但是基本面优秀的中长线资金是不愿意退的，调整一下还会新高之路。

一季度业绩；芯片，大消费的业绩牛逼，到了2季度，3季度，4季度，芯片的业绩会差吗？不动动脑子，对预判也是一样，3000是起步价，3000以下都是优质资产配置期，看看外资，抄核心资产含糊了？现在市场无泡沫，那些叫大跌的，也不看看市场现在估值多少倍。

一季报业绩逆势大增，科技白马股一览

韦尔股份：一季度实现营业收入38.17亿元，同比增长44.21%；归属于上市公司股东的净利润4.45亿元，同比增长800.03%，扣非净利润更是同比暴涨1530.8%。

业绩增长的主要原因，在于豪威并表且高像素产品占比不断提升，公司毛利结构改善毛利率高达32%，一季度公司毛利率环比提升3个百分点，主要受益于行业景气度高和豪威进军高端CIS市场。技术面看，股价短线创新高势不可挡，持续上涨后目前动态市盈率高达101倍了，估值已经比板块平均市盈率78倍高出不少，如果大盘进入调整周期，股价有横盘震荡消化压力。

歌尔股份：2020年第一季度，公司营收和利润都有不俗表现，增长强劲，其中营收实现64.74亿元，同比增长13.47%；净利润实现2.94亿元，同比增长44.73%。

公司一季度盈利能力改善明显。公司20Q1毛利率为18.23%，环比提升近4.5个百分点，净利率为4.54%，环比也有近2个百分点的提升，盈利能力改善主要得益于报告期内公司产线良率效率不断提升。目前动态市盈率57倍，相比立讯精密、欧菲光等消费电子行业龙头还有提升空间，未来股价表现依旧可期！

长电科技：国内半导体行业封测龙头，一季度实现营收57.08亿，同比增长26.43%；实现归母净利1.34亿，成功扭亏。实现毛利率13.10%，比上年同期增长5个百分点，盈利能力显著增强。

值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额较年初增长578.86%，经营面良好。同时公司优化债务结构，减少短期借款增加长期借款，抵御风险能力增强。目前动态市盈率80倍，相比同行华天科技、晶方科技还有一定提升空间，未来股价或有补涨空间。

闻泰科技：一季度实现营业收入113.40亿元，同比大幅增长132.06%；归属于上市公司股东的净利润6.35亿元，同比大幅增长1379.54%，大超市场预期。公司还预测，年初至下一报告期期末的累计净利润较上年同期将有较大增幅。

兆易创新：一季报实现营业收入8.1亿元，同比增长77%，归母净利润1.7亿元，同比增长323%，扣非后归母净利润1.5亿元，同比增长369%。公司是全球领先的存储器芯片及MCU供应商，受益半导体自主可控趋势，同时是国家存储芯片战略平台之一。

立讯精密：堪称科技股中的茅台，一季度实现营业收入165.13亿，同比增长83.10%；实现归母净利润9.82亿，同比增长59.40%，达到业绩预告所述55%-60%增长的上限；实现扣非归母净利润8.97亿，同比增长72.08%。

在疫情冲击下，公司研发投入加大，盈利能力大幅提升，消费类、物联网景气度较高，产品结构持续优化，股价近期也大幅反弹，目前动态市盈率已经高达140多倍，龙虎榜机构激烈分歧，买卖金额都很大，短线成交量大幅放出，股价或激烈震荡消化浮筹。

生益科技：一季度实现营业收入30.7亿元，同比增长12.3%；归母净利润3.39亿元，同比增长36.1%；扣非净利润3.43亿元，同比增长53.2%，大幅穿越市场预期。高频高速板收入占比提升，新兴业务优化收入结构，带动公司盈利能力持续增强，2020年一季度公司毛利率为28.7%，创出历史新高。

热点机会挖掘

无人驾驶：

根据华为官方信息，华为已正式成立“5G汽车生态圈”，旨在加速5G技术在汽车产业的商用进程，共同打造消费者感知的5G汽车。华为成立“5G汽车生态圈”，相关上市车企、5G概念、无人驾驶、车联网概念都将受益。

麦肯锡研究报告显示，中国未来很可能成为全球最大的自动驾驶市场，至2030年，自动驾驶相关的新车销售及出行服务将超过5000亿美元。在国内无人驾驶高速发展的大背景下，关键零部件供应商、汽车电子解决方案供应商、智能驾驶整车龙头有望受益。

相关标的：四维图新（芯片+算法+软件+地图）、沪电股份（汽车板）、意华股份（汽车连接器）、中海达（高精度定位技术，卫星导航、三维激光）、千方科技（牵手百度合力推进AI和无人驾驶）、启明信息（背靠一汽）、比亚迪（实现自动驾驶L3功能）、金龙汽车（国内首款量产无人驾驶巴士）、上汽集团、宇通客车

科技股：

科技股上周继续担当提升市场人气的主力军，上周三科创板以沪硅产业、安集科技为龙头的7只个股出现20%的涨停板，带热市场科技股涨停的浪潮。主板方面，半导体概念容大感光三连板，创出历史新高。虽然上周五高价股有所回落，但大部分保持强势震荡，并没出现坑人走势，同时低价芯片概念股崛起，轴研科技、国民技术、乾照光电、飞龙股份等纷纷涨停。

绩优科技龙头股继续重点关注，主要从新基建（5G、大数据、物联网等）、和国产自主可控（半导体芯片、软件等）2大主线

大消费：

茅台近期强势也催热了一批大消费类股票，白酒、食品、医药中不少大白马也纷纷创出历史新高。一方面因为一季度业绩突出，另外一方面，消费板块也一直市场配置中比较好的防御板块，值得一定的配置。

重大事件

1、中移动率先推出5G消息App 富媒体通信加速落地

5月10日消息，中移动推出的“5G消息”App已在主流应用商店上线。这是中移动基于国际RCS（富媒体通信）标准，打造的一款通讯及服务软件，支持发送文本、图片、音视频、地理位置等丰富消息，用户可将其设置成默认短信应用。

点评：此几大国内手机厂商也纷纷表态，大力支持5G消息业务。RCS将助力移动消息市场重回量价齐升的发展趋势。在具备强to B属性的背景下，解决方案供应商将会是RCS产业链中的关键环节。

梦网集团（002123）在互动平台表示，5G消息业务是当前工作重点，正在加快产品迭代步伐，实现多媒体化、服务交互为特征的全新云通信服务模式；

中嘉博创（000889）与20多个省市级运营商建立长期合作关系，形成了联通三网、覆盖全国的短信通道资源；

神州泰岳（300002）正在5G网络AI算法、5G云管理、5G消息运营平台等方向重点投入建设。

2、鲲鹏服务器首次大规模招标 产业链公司受益

日前，中国电信发布中国电信服务器（2020年）集中采购项目货物招标集中资格预审公告。本次集采共 分为8个标包，共计56314台，Intel的CPU服务器需求为44731台，占比79.4%；国产化（华为鲲鹏CPU、海光CPU）需求为11185台，占比19.9%。

服务器市场经历2019年的调整后，2020年将重新进入需求大年，机构此前预计2020年运营商市场的服务器需求规模将突破220亿元，从目前进展来看，大概率超出预期。国产化鲲鹏服务器相关公司有望充分受益。

远东传动（002406）投资的河南黄河科技集团黄河鲲鹏服务器生产线投产，今年将形成年产10万台自主可控服务器的生产能力。

拓维信息（002261）旗下湘江鲲鹏公司研发制造的首台服务器已于4月下线，预计年产量可达6万台。

神州数码（000034）厦门鲲鹏生产线正在建设中。

3、4月挖掘机销量超预期 基建推动行业持续高景气

据券商研报数据，4月份挖掘机总销量4.54万台，同比增长59.9%。1至4月累计销量11.41万台，同比增长10.5%。终端实际需求情况更好一些，主要是有比较明显的保供压力，目前缺货比例依然在20%左右。

三一重工（600031）是国内挖掘机行业龙头；

恒立液压（601100）主营挖机油缸和泵阀产品；

柳工（000528）从事装载机和挖掘机等产品。

（来源：魏勇翰sht2563的财富号 2020-05-12 00:06） [点击查看原文]