一周市场回顾

4月最后一个交易日A股放量拉升，本周沪指收于2860.08点，全周上涨1.84%；创业板指上涨3.28%，收于2069.43点。行业表现方面，电子、银行、休闲服务板块涨幅居前，纺织服装、农林牧渔、医药生物等跌幅较大。

数据来源：Wind，截至20200430

市场评论

01股市

基本面分析：海外方面，美联储4月议息会议未公布新的宽松措施，市场对此已有充分预期，但美联储立场依然偏鸽派，充分认识到经济仍将面临较大困难，并强调将使用全部工具支持美国经济。美国近期公布的数据显示，疫情对经济的冲击加剧，就业、通胀、消费、投资、制造业和整体产出都表现低迷，经济基本面整体表现疲软。

国内方面，统计局最新公布中国4月官方制造业PMI为50.8，非制造业PMI为53.2，国内企业整体处于快速复工复产节奏中。全国两会召开时间敲定，人大和政协会议分别于5月22日和5月21日起在北京召开；北京市宣布从4月30日零时起，突发公共卫生事件应急响应级别下调至二级。多种迹象表明，国内新冠肺炎疫情防控形势持续向好，经济社会生活逐步恢复正常，未来政策落地值得期待。

资金层面：北上资金连续第6周回流A股，本周累计净流入49.75亿元，4月份累计净流入532.58亿元。本周前三个交易日融资买入占A股成交额的比重为8.85%，市场风险偏好总体仍处于较为低迷状态。

后市展望：两会作为确定全年经济工作目标和出台相应经济政策的重要窗口，将成为未来一段时间影响市场交易最重要的因素，在经济面临下行压力时，两会的召开往往会给市场带来积极的影响。政策预期向上是当前的重要共识，国内经济运行将获得更强支撑，并且此前高企的通胀水平有望逐步回落，进一步降准降息等货币宽松措施仍然可期，叠加一季度大概率是宏观经济和企业盈利的底部，改善的势头会延续，对A股市场保持乐观。

02债市

资金面分析：本周资金面宽松，央行公开市场操作没有资金到期和投放。

市场分析：本周债券市场总体为震荡行情，10年期国债收益率2.50%，较上一周下降5BP。债券市场出现一定的外资配置力量，中长端相对短端出现一定补涨。美联储本月议息会议维持原有政策力度，目前来看全球市场回归疫情基本面变化，目前有若干机构均宣布疫苗研究取得初步进展，但离成功研发仍有距离。展望后市，国内国债、地方债发行可能带来一定供给冲击，短期内债市可能出现调整。

03黄金

本周黄金高位震荡，截至周三纽约黄金收报1713.4美元/盎司。美国一季度GPD不及预期，但各国陆续放开疫情防控措施，市场预计经济将很快开始复苏，风险偏好有所提升。美联储议息会议决议未引起黄金市场波动，黄金价格保持区间震荡。在疫情引发的经济低迷背景下，市场对货币财政政策刺激预期，黄金走势获得支撑，预计黄金价格将继续维持高位。

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（来源：南方基金的财富号 2020-04-30 18:23） [点击查看原文]