最近，货币基金收益率跌破2%，理财产品收益率也不断走低，而CPI却高居4%以上。不少小伙伴感叹，想跑赢通胀、抵御贬值实在太难了！也有小伙伴在问，有没有什么理财产品的替代方案，或是增强方案？

当然有。

不过，在找到解决方案之前，我们先看看为什么货币基金、理财产品收益会逐步走低？这主要是因为它们的主要投向是短期的固定收益工具，包括一些短期国债、同业存单、银行存款等，一般在一年期以内，平均120天左右。2020年以来受到疫情影响，全球各国央行都采取量化宽松政策，美联储已经宣布0利率，国内也多次降准，下调各类短期利率。所以当前市场“不缺钱”，短期流动性非常充裕。在这样的情况下，一方面货币基金及理财产品能够配置的资产的收益逐步下行，另一方面申购货币基金的资金量又在上升，共振之下收益率逐步走低。

什么是

理财替代好选择？

想稳健投资，选择固定收益类产品还是没错的，但除了理财产品以外，投资者们其实可以考虑纯债基金。

纯债基金，特别是中长期纯债基金，它和银行理财最大区别就是可以投资期限更长的固定收益类资产。它的波动性可能会比银行理财大一些，但也更有机会获得更高的收益。在目前理财净值化的大背景下，纯债基金是理财产品很好的补充。

从2009到2019这十多年看，中长期纯债基金的业绩表现也是非常不错的。平均收益全部为正，即使在比较差的年份，比如2013年，也获得了一个正收益；比较好的年份，比如2014、2015年，中长期纯债基金平均收益则在10%以上。
数据来源：wind，截至各年末。

因此，对于不满足于货币基金收益，但又不想收益做过山车的投资者来说，纯债基金是个非常不错的选择。

纯债基金

今年有一波涨幅，未来还有机会吗？

今年一季度受疫情影响经济承压，债券市场走强，纯债基金普遍涨幅不错。拿万家旗下一款非常优秀的纯债基金---万家鑫璟来说，过去一年收益9.96%，在银河证券长期纯债债券型基金（A类）中排名第2；过去两年收益16.68%，排名第5；过去三年收益22.70%，排名第3。

数据来源：银河证券，截至2020.4.24。万家鑫璟成立于2016.9.18，2016-2019年净值增长率为0.30%，3.58%，7.38%，6.87%；2016-2019年业绩比较基准收益率为-1.05%，0.37%，7.53%，4.28%。数据来源万家基金，产品定期报告。过往业绩不代表未来。

那今年一季度是否“透支”了未来涨幅，债券市场还有机会吗？万家鑫璟基金经理周潜玮在最近一次和投资者的交流中表示，站在当前时点往后看，纯债基金的收益可能没办法像一季度那么高，但应该说还是有很多机会的。因为疫情对于全球经济的冲击，应该会维持全年。因此我们看到国外的货币政策一步到位，已经降到0利率；国内货币政策比较有定力，一季度略有放松，后续进入观望期，但大概率不会收紧。在货币政策整体比较宽松的情况下，债券的风险是比较小的。

从收益率曲线的形态来看，目前还是比较陡峭的情况，短端已经到了一个很低的位置，长端目前相对较高，和短端的利差相对较大。从目前整体的货币环境来看，只要宽松维持的时间足够长，后期长端应该还是有望下行。而且一般来说，牛市后期都会有一个曲线变平的过程。只要长端利率往下走，纯债基金还是有希望获取一个比较不错的投资收益。

周潜玮还表示，站在目前时点可以关注几个点，一个是货币政策是否继续放松；另外一方面可以关注财政政策后续是否有超预期的发力；政策是否还能坚持房住不炒。只要坚持房住不炒，财政政策发力在一个适度可控的范围内，那么整体环境对于债券市场还是比较有利的。

最后，向大家推荐一款将于5月8日发行的纯债基金 --- 万家民瑞祥和6个月持有期债券型基金。

万家民瑞祥和，是由周潜玮和尹诚庸携手打造的纯债精品。万家民瑞祥和将以信用债为底仓，力争稳健的基础收益。它还有两个收益增强利器，一个是利率债价差策略，另一个是可转债。但为了力争绝对收益，可转债占比不会很大。另外，万家民瑞祥和是一款6个月封闭期产品，从产品设计源头帮助投资者长期持有，力争将产品业绩转化为投资回报。

除万家鑫璟以外，周潜玮管理的其他同类基金（成立/转型满1年、银河二级分类“3.1纯债债券型基金”A类份额）包括万家鑫享、万家鑫悦、万家1-3年证金债。万家鑫享成立于2017-02-09，A类2017-2019年净值增长率为2.83%，4.37%，3.98%；2017-2019年业绩比较基准收益率为-1.99%，4.33%，1.21%。万家鑫悦成立于2018-08-20，A类2018-2019年净值增长率为1.81%，3.84%；2018-2019年业绩比较基准收益率为2.11%，1.31%。万家1-3年政金债纯债成立于2016-11-25，2019-03-25转型为本基金，A类2019年净值增长率为2.76%；2019年业绩比较基准为3.07%。以上数据来源万家基金，产品定期报告。
声明及风险提示：证券市场价格因受到宏观和微观经济因素、国家政策、市场变动、行业和个股业绩变化、投资者风险收益偏好和交易制度等各种因素的影响而引起波动，将对基金的收益水平产生潜在波动的风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金基本情况，及时关注本公司官网发布的产品风险等级及适当性匹配意见。由于各销售机构采取的风险评级方法不同，导致适当性匹配意见可能不一致，提请投资者在购买基金时要根据各销售机构的规则进行匹配检验。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，风险评级行为不改变基金的实质性风险收益特征，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运营时间短，不能反映股市发展所有阶段。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。

（来源：万家基金的财富号 2020-04-29 09:19） [点击查看原文]