本周A股市场整体上涨，沪深两市日均成交额较上一周有所提升，北向资金累计净流入，本周合计净流出34亿元，两融余额10579亿元。截至周五收盘，上证综指周涨0.58%收于2796.63点，深证成指周涨1.17%收于10298.41点，沪深300周涨0.93%收于3769.18点，创业板指周跌1.72%收于1949.89点。

各行业来看，休闲服务、医药生物、农林牧渔涨幅居前，分别涨6.43%、5.20%、4.04%，电气设备、通信、电子跌幅较大，分别为-1.02%、-1.57%、-2.41%。

宏观

一、 国际

国际货币基金组织预计，2020年全球经济出现大萧条以来最严重衰退，将有超过170个国家GDP出现负增长；理事会已批准将紧急基金规模增加一倍，达1000亿美元。

OPEC官方发布声明，4月9日OPEC+达成减产协议，减产协议以2018年10月产量为基准（沙特、俄罗斯以1100万桶/天为基准），减产分三阶段：（1）2020年5-6月减产1000万桶/天；（2）2020年7月-2020年12月，减产800万桶/天；（3）2021年1月-2022年4月，减产600万桶/天。同时声明提到协议获得除墨西哥以外的OPEC+成员国同意，协议以墨西哥同意为条件。

国际航空运输协会表示，流行病肺炎大流行会给全球航空业相关的2500万个工作岗位带来不稳定因素；二季度全球航空旅行量下降70%，航空公司在二季度末面临着350亿美元的潜在退款要求。

美联储等三机构联合声明：将社区银行杠杆率暂时降低至8%；从2020年第二季度开始至年底，杠杆率在8%或8%以上并符合一定其他标准的银行组织可以选择使用社区银行杠杆率框架；社区银行组织将在2022年1月1日之前将社区银行的杠杆率要求重新设定在9%以上。

美联储总体资产负债表规模扩大至6.13万亿美元，创历史新高。

美国4月4日当周初请失业金人数660.6万，预期500万，前值由664.8万修正为686.7万。

欧盟委员会公布对成员国援助计划的决定，批准比利时对企业500亿欧元的贷款方案和德国对企业援助计划的修改案。

德国2月未季调贸易帐顺差208亿欧元，预期顺差165亿欧元，前值顺差139亿欧元；季调后出口环比升1.3%，预期降0.9%，前值持平；季调后进口环比降1.6%，预期降0.7%，前值升0.5%。2月未季调经常帐盈余237亿欧元，预期盈余170亿欧元，前值盈余166亿欧元。

英国至2月三个月GDP环比升0.1%，预期升0.2%，前值持平；2月GDP环比降0.1%，预期升0.1%，前值持平。

英国2月季调后商品贸易帐逆差114.87亿英镑，预期逆差60亿英镑，前值逆差37.2亿英镑；季调后贸易帐逆差27.93亿英镑，预期顺差10亿英镑，前值顺差42.12亿英镑。

希腊财政部长称，预计希腊2020年经济增长将萎缩接近4%。

阿联酋央行下调活期存款的存款准备金率，将存款准备金率要求从14%下调至7%。

沙特3月综合PMI为42.4，前值为52.5，创下2009年8月开始记录以来新低，也是首次降至50水平下方。

日本3月经济观察家前景指数为18.8，预期20，前值24.6；现况指数为14.2，触及2002年有可比数据以来新低，预期22.4，前值27.4。

印度经济监测中心数据显示，过去两周因印度封城造成至少有5000万人失业，印度的城市失业率从两周前的8.66%上升到目前的30.93%。

印度央行4月货币政策报告：预计2021年第二季度通胀率为4.4%，第三季度为2.7%，第四季度为2.4%；基线情景预计2020-2021年（印度一篮子）油价均值为35美元/桶。

二、 国内

中央出台第一份要素市场化配置文件。中共中央、国务院发布《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》，要求根据不同要素属性、市场化程度差异和经济社会发展需要，分类完善要素市场化配置体制机制。意见要求，稳妥推进存贷款基准利率与市场利率并轨，提高债券市场定价效率，健全反映市场供求关系的国债收益率曲线。推动超大、特大城市调整完善积分落户政策，放开放宽除个别超大城市外的城市落户限制，试行以经常居住地登记户口制度

发改委印发《2020年新型城镇化建设和城乡融合发展重点任务》，促进大中小城市和小城镇协调发展，提升城市治理水平，推进城乡融合发展。督促城区常住人口300万以下城市全面取消落户限制；促进农业转移人口等非户籍人口在城市便捷落户。全面推开农村集体经营性建设用地直接入市；加快引导工商资本入乡发展，开展工商资本入乡发展试点。

中国3月M2同比增长10.1%，预期8.5%，前值8.8%；新增人民币贷款2.85万亿元，同比多增1.16万亿元。一季度社会融资规模增量累计为11.08万亿元，比上年同期多2.47万亿元；3月末社会融资规模存量为262.24万亿元，同比增长11.5%。

中国3月CPI同比上涨4.3%，预期增4.7%，前值增5.2%；其中猪肉价格上涨116.4%，影响CPI上涨约2.79个百分点。3月PPI同比下降1.5%，预期降1.1%，前值降0.4%。

统计局：3月CPI环比由涨转降1.2%，食品价格下降是主要带动因素；在4.3%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为3.3个百分点；3月PPI环比、同比降幅均有所扩大，受国际大宗商品价格下行等因素影响，原油、钢材和有色金属等行业产品价格降幅有所扩大

住建部：今年坚决完成贫困人口住房安全有保障目标任务。指导和督促各地将“回头看”排查发现的建档立卡贫困户等4类重点对象危房改造任务作为新增任务全部列入中央财政补助资金支持范围，有序推动农村危房改造工作。

工信部：《新能源汽车产业发展规划（2021－2035年）》主要内容已达成共识，将推动尽快发布实施；下一步将进一步强化部门协同，完善支持政策，积极稳定和扩大新能源汽车消费，坚定不移推动产业持续健康发展。

国家发改委批复《深圳市城市轨道交通第四期建设规划调整(2017-2022)》，9条线路（10个项目）被最终确定，路线总长约75.93公里，设站48座。

后续市场展望

短期来看，全球流行病流行病演绎、原油价格波动、地缘政治等对宏观经济及二级市场的影响需审慎对待。仍需持续跟踪疫苗研发进展及未来全球流行病防控、复工复产进度。

中长期来看，市场对外开放持续推进，再融资新规提振企业发展，资本市场改革深入。当前A股市场较海外市场仍有较大吸引力，我们认为新一轮改革开放将释放新红利，开启新周期。

行业配置仍以韧性较强的大消费类和科技类板块为主，短期优选优质板块中高股息率、高安全边际标的，长期依旧坚定看好具备较大空间的医药板块和具备核心技术优势的通信、计算机和电子、新能源板块个股，主题方向上选择自主可控、云计算、5G通信、人工智能和IDC相关板块。

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（来源：国金基金的财富号 2020-04-14 18:10） [点击查看原文]