一季度全球股市遭遇水逆，美股10天内四次熔断，欧洲多国、亚太日韩等国家主要股指跌幅超20%，各种“活久见”的行情轮番上演……A股整体震荡下行，总体表现优于全球主要股指。二季度市场能否迎来拐点，投资者又该何去何从？

A股展现韧性，沪深300仍是中流砥柱

对比境外市场，A股展现出较强的韧性与抗风险能力。那到底谁在支撑着A股？综合考量覆盖范围、市值等可以发现，沪深300仍是中流砥柱。

沪深300指数以中国核心上市公司为主要投资标的，是横跨沪、深市场的最具代表性指数之一， 兼具大市值、高流动性和高股息率的特征，是大盘蓝筹风格的良好代表，常被认为是反映沪深两个市场整体走势的“晴雨表”。Wind数据统计，截至今年3月底，沪深300指数总市值占全部A股的56.32%，300只股票总市值占了全部A股一半多的市值。而且历年股息率稳定，具备一定防御属性。以2018年为例，沪深300现金分红总额超过9400亿元，股息率达到2.50%。

经过短期的调整后，沪深300指数的估值优势也进一步显现。截至2020年3月31日，沪深300指数PE仅11倍，远低于市场主流宽基指数及其平均水平。 同时，当前PE处于历史最低20%分位附近，长期投资价值显著。

资料来源：Wind，截至2020/3/31

如何投资沪深300？金牛指基舰队卧虎藏龙

展望后市，多家机构认为A股价值投资时机已到，以沪深300成分股为代表的核心资产凭借盈利能力强、抗风险能力高等优势仍值得关注。中信证券指出，全球资金再配置开启，A股将迎来底部拐点。海通证券认为，G20携手抗疫，国内政策望加码，曙光微现。面对市场波动，普通投资者与其持币观望，不如将专业的事交给专业的人来做。

作为国内最早布局被动投资业务的基金公司之一，嘉实被动投资实力突出。根据官方数据统计，自金牛奖设立“被动投资金牛基金公司”奖项以来，嘉实基金已8次斩获该奖项，为业内最多。同时，综合公司奖项与产品奖项在内，嘉实基金在被动投资领域累计获得金牛奖项共17座。

嘉实沪深300指数研究增强基金（代码：000176）是嘉实基金旗下的增强型指数基金，主被动结合，力争为投资者打造有阿尔法的指数工具，充分发挥嘉实深入的基本面研究优势，利用嘉实量化自下而上个股精选策略优化组合，兼顾稳定风格、分散风险和追求长期超额收益，具备长期投资价值。

（风险提示：基金投资有风险。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩不代表未来业绩，基金管理人不保证基金盈利及最低收益或投资本金不受损失。管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。上述产品由嘉实基金管理公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。市场有风险，投资需谨慎。）

（来源：嘉实基金的财富号 2020-04-08 14:21） [点击查看原文]