华为及附属公司被美国列入出口管制“实体名单”、谷歌与华为从战略合作到暂停服务、去年中兴事件的升级版正在上演；中国的通信发展史，是一部奋斗与抗争的历史，如今的华为中兴举世瞩目，这背后的成长经历映射着整个中国科技发展的蓝图。

国产替代风口已起

在华为事件的背后，投资者更想见证的是以中国芯为首的国产替代产业崛起。国产替代是我国实现科技进步和工业发展的重要途径，一般来说，引进技术、国产替代和自主创新是实现科技进步的重要途径。其中引进技术是最为高效的方式，在当前限制较大的背景下，国产替代成为了最佳的科技进步方式。过去，我国在钢铁、高铁等领域成功实现了进口替代，但如今，还有哪些国产替代产业亟待发掘。

通过对各个券商分析梳理后发现，在这颗中国芯的背后，通信、计算机、军工和医疗器械行业将成为国产替代产业的重要领域，目前我国既要见证它们的潜力，又要了解它们的不足。

5G的中国芯

在5G商用化日益临近的背景下，我国在通信行业的众多方向有自主可控的投资机会，比如环形器、PA、滤波器、高频高速材料、连接器等。

环形器

数量：预计5G时代，全球5G基站数将近850万台，单站环形器价值量是4G的16倍，全球环形器市场容量是4G的15.6倍。

我们挑选出的环形器龙头旗下有华扬通信、南京彼奥两家子公司，均在国内及全球拥有较高市场份额。

华扬通信在爱立信、诺基亚、中兴等都占据较高份额，并在17年顺利进入三星供应链，有望在今年突破华为，顺利介入全球5G建设，分享建网红利。南京彼奥在国内铁氧体也占据80%左右的市场份额。

PA

从国内的PA相关玩家来看，设计端发展最早，目前有锐迪科、唯捷创芯、中普微电子等企业参与。制造端技术要求较高，国内化合物半导体制造主要有三安光电（600703）、旋极信息（300324）(拟收购Ampleon)等企业参与。

在4G时期，主要的方案是LDMOS，而5G要追求效率，追求更大的带宽，GaN相比LDMOS有更大的优势，也是华为目前主推的方案。

我们甄选的PA行业龙头，主要从事二代、三代化合物半导体集成电路芯片研制服务，提供流片服务，产品面向5G移动通信、新能源、物联网和雷达等市场，公司已建成国内首条具备自主知识产权的6吋化合物芯片产线。

滤波器

5G时代，单站滤波器价值量是4G的1.2倍，全球滤波器市场容量是4G的1.6倍。中国公司更多的参与陶瓷介质滤波器产业的全球分工。

从销售额来看，在中国销售的传统的陶瓷介质滤波器中，中资企业占据了57%的份额，美、韩、日三国均在中国设厂进行生产。中国公司中，灿勤科技和艾福电子的市场份额排名前二。

高频高速材料

5G低时延、高可靠、低功耗的特点对覆铜板提出更高的要求，高频覆铜板材料应用越来越多。

目前全球高频板市场90%市场份额集中在美日供应商，市占率第一是美国罗杰斯(约50%~60%)，此外是美国雅龙材料、泰康尼克、Metclad以及日本松下。

华正新材在青山湖项目建设中已投入资金从德国引进设备生产高频覆铜板，高速覆铜板因为可与常规的CCL的设备共用，产能的扩张弹性更大，目前已有部分产品通过下游认证。

连接器

在2010年后全球连接器市场迅猛回升，主要受益于下游数据通信、电脑及周边、消费电子、汽车等下游行业的持续发展，全球连接器市场需求持续增长，市场规模总体呈扩大趋势。国内连接器厂商有望借国产替代之风做大经营规模。

目前差距较为明显的是FPGA领域，英特尔、IBM等纷纷都想介入，但最终占据主导地位的只有四家公司：Xilinx（赛灵思）、Altera（阿尔特拉）、Lattice（莱迪思）、Microsemi（美高森美），其中，Xilinx与Altera两家公司占有近90％的市场份额，专利达到6000余项之多。

计算机信息安全化

实现核心技术的自主可控是我国国家网络安全和信息产业建设的首要任务，目前自主可控产业链分为底层设施（包括服务器、网络设备等硬件）、基础软件（包括芯片、操作系统等）、应用软件（包括政务软件、企业管理软件等）以及信息安全四个大的环节。

目前，在基础软件领域，操作系统、芯片几乎全部被国外企业占据，在操作系统方面，Windows系列仍是国内桌面操作系统中最主要的市场参与者，其市场份额超过93％；在芯片领域，国内芯片对外依存度较高，技术专利基本在Intel、AMD等国外大公司手中，国内自主研发的芯片主要为飞腾、龙芯、申威三款。

而在自主可控产业链上，主要参与者可以概括为“三大央企+两大集团+知名民企”。“三大央企”包括中国电科（CETC）、中国电子（CEC）与航天科工集团，“两大集团”包括紫光、浪潮集团，科研院所主要是中科院的参与，以及华为、联想、东方通等知名企业。其中操作系统、芯片领域的参与者有中国电科、中国电子、中科院以及知名名企等。

国防信息化

在现今信息安全事件频发的复杂环境中，把关键技术掌握在自己手里，实现国防信息系统装备的自主可控，不仅是打赢信息化战争的“底牌”，更是衡量一个国家科技实力和综合国力的重要标志，实现进口替代、自主可控是我国军工行业必走之路。

国防信息化以C4ISR （一体化指挥控制系统）为核心，涵盖通信、计算机、情报、监视、侦查等全维度军事信息系统，其下游产业链包括雷达、卫星导航、军工通信、军工电子等市场领域，其中中国芯将发挥作用的地方在于SOC（片上系统）、GPU（图形处理器）、FPGA和DSP（数字信号处理器）。

但是在国防信息化上，我国仍有很大的提升空间。以GPU市场为例，民用市场的GPU主要是国外Intel、AMD和NVIDIA三大厂商的天下，国内有景嘉微研制出首款国产自主可控GPU后，才打破军用GPU长期进口的局面，而即便如此，景嘉微生产出的最新产品JM7200与国外主流产品的技术差距仍有4年。

医疗器械进口替代

以心血管支架行业为例，目前国产品牌市场份额已高于进口品牌，根据丁香园数据，国产品牌市场占有率约为三分之二药物洗脱支架占据主要的市场地位，其中乐普医疗（24％）、微创医疗（23％）、吉威（20％）三家公司占了接近70％的市场份额。

但是在彩超和超声类市场，无论是在国内还是国际市场，依旧是GPS（GE、飞利浦、西门子）的天下，以2016年中国的超声市场份额来看，GPS占据国内市场约60％的份额，其中GE和飞利浦占据50％以上的份额，国内也只有迈瑞医疗勉强追上近几年该市场份额日益萎缩的西门子，而另一家公司开立医疗市场份额约为2.9％，排名第八。国内的医疗器械企业仍需在彩超和超声类市场迎头赶上。

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（来源：惊雷打板的财富号 2020-04-07 15:29） [点击查看原文]