从市场表现来看：A股市场沪指是维持在一个箱体之间的震荡，这个箱体是2800—2700之间的100点箱体之内！同时创业板也是差不多类似在一个箱体震荡，创业板的箱体是在1980—1800之间的这200点箱体之内进行震荡筑底。市场也出现了不少喜人的信号，科技股的回暖、量能萎缩、北上资金回流等，一句话总结就是市场筑底、企稳的信号比较强烈。

从疫情角度来看：国内基本上已经没事，现在的重点工作是收尾和防止输入。而国外的疫情从各方的数据统计和表态来看，是处在高峰期。这次资本市场对于疫情的判断确实是有失误的。就是对内的估计我们从过渡悲观到过渡乐观！而对于国外的疫情判断是从过渡的乐观到过度悲观！这反映到A股是涨过头到现在的跌过头！

世界资本市场来看，美股表现丧失理性最为典型。先是从高点暴跌重挫近10000点，快速的进入技术性的熊市（从头部高点下跌20%就是进入技术性熊市），然后又快速的从阶段性的低点暴涨进入技术性牛市（从低点上涨超过20%），现在又是进入了震荡市。可以说，美股这种先杀多头，再杀空头，现在又让多空双方都懵逼的状态是符合当前所有资本市场的状态。不是说技术不准，而是市场这次极端变化超过任何一次！

其实这次金融危机、大萧条、大崩溃，疫情只是一个引子，油价才是引爆和彻底点燃市场的因素！而根本来看，是长期的资产负债不平衡、生产力和生产关系的失衡导致，是泡沫的破灭。如果没有泡沫和虚假，是不可能跌幅这么大、这么快的！而目前来看，一方面取决于疫情的发展控制，另一方面是取决于油价。而疫情迟早是会被控制和消灭的，大概率到了夏天，到了4月份，这个我们不是很专业，所以也不好说。而油价这次才是根本因素，油价带来的巨大影响和波动是比疫情和股市波动更大的。

作为工业之母，人类动力和能源的重最重要来源之一，油价的波动是不正常的。我们的判断这是沙特、俄罗斯、美国之间的政治经济博弈，油价是表现的这个事的爆发点，我们难以想象，如果这三国的博弈加剧会给世界带来什么影响？而资本市场现在是对于低油价的表现和预期。如果原油价格战继续下去，有可能是大格局、大分裂、大混战的世界巨变，所以市场充满了对未来的不确定性。三国各有诉求，但是按照目前的原油价格来说，这肯定是很低的！这不是常态价格和正常价格！所以，就价格和价值角度来说，当前原油投资是具备吸引力的！

而就当前的格局演变来看，美国、沙特、俄罗斯都有所松动！这就宣告了，暂时油价再度向下崩跌的概率不大了。油价稳住以后，基本上宣告全球就暂时剩下疫情了。

从政策层面来看，随着披露的官方经济数据超出预期，现在逆周期调节的经济政策发力！上周五晚间定向降准释放的4000亿，以及下调存款准备金利率，这都表明，政策的纵深发力正在持续。并且上周高层在好几个层面和维度都强调了新基建的作用。财政政策、货币政策、经济刺激政策逐步出台！后期来看，应该关注重大会议召开时间、特殊国债、降息时间窗口等等重大事件点的开启。

我们来简单说下假期的大事以及下周可能市场走势的消息：

一、周末五件事须关注：油价的事情逐步企稳，定向降准之后是什么？

1、3月非农就业减少70.1万道指收跌逾300点。果然，美国的非农数据没有意外，十年来首次是负70万，这是一件非常恐怖的事情，会引发负循环。而当天的美股表现相对还是强势。从上周披露的初请失业人数+非农数据来看，美国经济非常糟糕。不过，从股市反应来看，基本上的意思是，股市暂时进入企稳的阶段，而非之前的暴涨暴跌。外围市场在各种政策和消息加持之下，逐渐企稳。

2、农业农村部回应要不要囤粮：库存足，没必要。粮食市场最近消息比较多，官方这个假期权威发声！我们认为这对于短期粮食股来说是影响比较大，冲击很大，这基本上是宣告农业股第一波炒作要结束，休息以后进行第二波。粮食股的机会依然是可以期待。

3、沙特将在下周四（9日）主持欧佩克+视频会议。原油的问题目前是最大的问题，不起来不可控制的疫情，这个才是可以控制和判断的。从各方表态来看，原油的这个火药桶暂时可能要被扑灭，各方在经过第一阶段的猛烈价格战之后，都有反思。这有利于全世界的资本市场。

4、“股神”巴菲特短线割肉！减持27亿元航空股。周末这件事刷屏了，股神抄底了航空之后进行割肉！这个是非常罕见的，因为股神这次也是巨亏！虽然有人质疑说这不是股神本人在操作，但是事实已经发生。从这个方面来说股神应该是认为现在的事态发展超过了它的预期和承受范围。预示着他看不清、看不懂现在的市场，暂时再度持币观望。而我们看最近巴菲特成了巴韭特，他最近的操作反向指标和意义很大。这次他割肉之后，我暂时看反向指标，市场应该反弹了！原油航空相关的个股也应该上涨了。

5、央行定向降准，同时下调超额存款准备金利率。这个事既有预期之中也有预期之外，我个人的看法是，这应该是继续宽松和更多利好即将到来的信号。不过频频有动作，意思也是真的有事已经发生了！所以需要动作来化解，等待更多利好吧！是可以期待的。

目前来说，牵动全球资本市场和影响我国的主要就是全球疫情的发展。我们认为，事情既然已经这样了，那请问短期的一短时间之内还有更糟糕的事情发生吗？事情还会更糟糕吗？我们认为短期内没什么更糟糕的了。

二、每年清明都是变盘时间：这次如何变？七大维度来看答案是乐观的！

1、每年清明节都是变盘时间，这次略微不同：如果熟悉我们判断变盘时间的朋友应该清楚，每个农历节气都是我们比较重视的。从历史上来看，历年大概率是行情走到清明节时候都是差不多见到高点！是要调整了！以前的历年是大概率如此，也就是清明节变盘以往大概率都是行情的尾声或者末端了。

但如果我们从今年来说，你应该也能看到这里大概率难说是一个头部或者高点，难说向下变盘。

2、从七大维度来看目前盘面走势，是向好的：

政策：最近开始再度强调新基建、高端的医疗设备等，财政政策货币政策发力，后期特别国债数额会定下来。而随着上周定向降准以及下调超额存款准备金利率，这应该是政策组合拳开始发力了。后面应该还有更多！

疫情：而疫情来说，国内市场基本上没事了。而国际市场再糟糕还能糟糕成什么样子？这就应是最糟糕和最高潮了。

量能：从量能来看，这种萎缩是底部的信号，是酝酿下一阶段的开始。这里唯一的不足是萎缩的程度可能有略微的不够，如果沪指单日能够有萎缩到1500亿左右更好点。不过目前这种在2000亿左右的运能容忍。

形态：能够看到沪指和创业板都是构筑一个大箱体。而沪指是在大级别头肩底形态之下构筑的。创业板是上升趋势线附近构筑的。

资金：这一波行情运行到现在，内部资金、杠杆资金加仓的空间有限，主要的变量也就来自于北上资金的外资。而目前来说，北上资金已经开始彻底的坚定转向流入和做多。这是一个非常好的多空转入信号和观察窗口，而这个窗口给的是转多！

板块：目前市场资金认可的主线是粮食、防疫、汽车，而随着上周以来科技股企稳，可以说带动了整体市场情绪的回暖。市场出现了几个妖股，引起了市场的兴奋。受到消息影响，农业股有波动，但是这些行业都没错，相信资金的认可，表明资金开始干活了。

外围：不论外围市场短期如何，我们必须承认他们在中期的角度上已经是表现了企稳的意思。并且不管外围市场怎么大涨大跌都不会彻底影响A股市场。

从目前的市场走势来看，我们暂时倾向于先是高开低走（如果周二高开在30个点以上的话），然后是震荡探底回升。节后应该是会寻找机会突破这个箱体的。所以趁着假期选股吧！

而今日交易的富时A50指数期货高开大涨1.28%，香港恒生指数也是高开大涨超过1%。可以说A股值得期待。

（来源：颖雪敏的财富号 2020-04-06 16:08） [点击查看原文]