一季度A股整体上经历了2次大的波动，一次是“国内肺炎疫情”的冲击，一次是“海外肺炎疫情（主要是美股）”的冲击，目前的股价指数已经把2月3号上涨以来的反弹趋势全部打压下来了，原因就是美股及海外疫情的拐点的模糊度高于当时国内的肺炎疫情情况，且后续的做空压力仍在，并对于A股的做空影响仍在，鉴于此，这里从几个方面来规划即将到来的二季度的投资策略：

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对二季度的展望

如文章在3月开始时以及近期修正的观点《美股持续熔断下，A股的最优投资策略》来看，我都是保守的判断二季度仍是一个股指区间震荡的走势。支撑判断的原因如下：

二季度国内整体的流动性环境，弱与当时的国内肺炎疫情发生时的2月份；

国外肺炎疫情的拐点并不明确，比国内疫情的情况更加不可控。所以在二季度，上市公司既要消化来自第一次国内肺炎疫情的经济冲击，又要面对国外肺炎疫情发酵引发的美股持续下跌的做空压力，尤其是严重依赖出口的上市公司。所以二季度大部分上市公司以及部分行业需要消化这下利空因素；

在短期内美联储的持续利好政策对冲美股的持续下跌，如无限QE等，能够帮助美股暂缓下跌趋势，从而也能短期利好A股的股指走势和减缓部分A股公司的下跌趋势，但是如的复盘文章所说：短期内A股的反弹只是下跌中的“脉冲式”反弹，并且脉冲的力度取决于国内央行的支持和海外（主要是美股）的持续利好信号。所以从整个二季度的角度来看：大概率保持区间震荡走势。

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对二季度的投资

主要从2个维度下手

第一个是关注“超跌的价值白马股”：因为这些超跌的白马龙头股，是长线资金布局的好机会；

在投资策略上建议参照巴菲特、中国社保这样的长钱的打法——以长打短，耐心逢低布局中长期基本面靠谱的国内各领域核心资产，然后卧倒装死，等着全球市场恢复理性之时。

对于中期的市场主线，主要关注国内的“逆周期调节”，主要是关注“新基建”领域：因为新基建目前的基本面和政策面的共振，是市场资金中短期的发力点，主要关注新基建下面的细分领域如：5G基础设施建设、大数据中心、特高压、充电桩、医疗信息化。大家可以把新基建下面的细分领域的龙头个股找出来观察，作为二季度配置的重点选择。比如中国建筑、烽火通信等

03

二季度时间窗口

需要注意几个风险点

进入二季度，大家在此时间窗口，需要留意几个风险点，作为投资的主要参考，因为这些因素会有利空股市的可能性：

美股的疫情控制数据；

石油的谈判；

4月美国总统的大选的不确定风险；

国内在二季度出炉的，有关一季度受肺炎影响的上市公司的经营数据；

上市公司“年报”的发布，尤其是自己持股的公司。因为4月上下是年报的频发期，大家要盯住自己持仓或者准备购买的个股的年报数据，用来作为阶段性“财务体检”指标进行安全筛查。

所以，在二季度初（主要是4月），会是一个比较艰难的日子，做好准备。有可能你的浮亏会让你灰心，但是请不要沮丧，因为在4月的年报地雷以及美国总统大选，还有肺炎疫情控制后对经济的复苏数据之后，A股会在风雨之后见彩虹的。

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由二季度策略

展望全年投资策略

对于国内股市（A股和港股）的判断，从短期和中长期维度来看，可以判断：

二季度内的操作推演：

A股的走势很可能会出现同此前预期的美股股指的走势一样，会有周线级别的反弹，反弹力度在5%~8%幅度。但是在即将进入的二季度的周期内来看，在整个季度中，全球市场仍然短期内市场定价的重心不稳定，贝塔数值模糊，A股和港股短期做空的风险仍在，所以短期内不宜按照“水牛思维”进行追高、投机，做短线！

二季度后的操作预判：

对于A股和港股的投资，只有等全球肺炎危机过去后，到了面对全球经济基本面的影响阶段时，A股和港股才能走出独立行情，所以从时间来看，至少要半年到一年的时间，国内市场的权益性资产才能成全球资金的“避风港”。

因而只有在二季度结束，在后半年开始之后，再从基本面角度出发筛选股票，这个时候对比全球资产的性价比、投资成长性时，A股和港股才有可能成为“避风港”，因此所以对于投资者而言，我们要立足中长期（1年或以上）来寻找国内权益性资产的超额收益！

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（来源：财富自由的大富翁的财富号 2020-04-04 10:46） [点击查看原文]