一眨眼，2020年已经悄悄过去了四分之一。回顾过去的3个月，受公共卫生事件影响，巨幅波动成为A股的主旋律，年内上证指数跌幅达9.83%、沪深300跌超10%。乱局之中，医药板块则再次显露出了王者之相！从28个申万一级行业来看，期间仅5个板块在一季度上涨，其中医药生物以8.39%的涨幅排名第2。同时，医药主题投资基金强势领跑，整体涨幅居前，称霸一季度业绩榜单。（注：以上数据来源于Wind；2020.1.1-2020.3.31）

医药行业短期表现亮眼，那它是否具备长期投资的价值呢？答案是肯定的。尽管市场热点轮动频繁，投资机会此起彼伏，医药仍被称为“永远的朝阳行业”。支撑其成为市场投资长期“明星”的逻辑主要有以下几点：

一、全民刚需，前景广阔

医药行业以内需为主，且是14亿人的刚需，防御与成长“两不误”。未来在人口老龄化加剧、国民消费升级等的助推下，将长期稳立投资风口。中共中央、国务院印发的《“健康中国2030”规划纲要》指出，到2030年人民健康水平持续提升，健康产业规模显著扩大，成为国民经济支柱性产业，总规模预计达到16万亿。在政策的大力推动和健康需求提升推动下，相关产业迎来快速发展机遇。

近几年，全国居民人均医疗保健消费支出逐年递增

数据来源：国家统计局、Wind（单位：元）

二、业绩强劲，牛股辈出

医药行业具有卓越的盈利能力。受疫情影响，多数行业一季度业绩预计并不理想，医药是少数业绩受影响相对较小的行业。截至2020.3.31，沪深两市有212家公司发布一季度业绩预告，在所有108家业绩预喜的公司中，有17家属于医药生物行业，占比近16%。就年报数据来看，已有194家医药生物行业的上市公司披露2019年度业绩预告，预喜率高达66%。

同时，它也是名副其实的10倍牛股聚集地，长期回报出色。A股近10年股价翻10倍的公司中，该行业占比近2/5，排名第1。

（注：以上数据来源于Wind，截至2020.3.31；申万一级行业分类）

三、政策给力，外资青睐

新药管理办法、仿制药供应保障、医保目录调整等政策，加快新药审批速度、鼓励药品创新研发，我国迎来医药创新的黄金时代，优质医药龙头股后劲可期。

全球资产配置的视野下，A股医药板块持续受到外资的青睐，也更充分地享受到外资流入带来的制度红利。在去年11月MSCI纳入成分的扩充中，医药在纳入中盘股中位居各行业第一位（来源：兴业证券《新常态下的机遇与挑战》；2019.11.11）。Wind数据显示，3月份期间，北向资金增持了571股，其中医药生物行业获其增持股数达87股。

话说回来，既然“药不能停”，大家又该如何入场？

医药板块中长期投资逻辑未变，阶段性调整之时或是加仓理想之际。在外部环境不确定性较大的背景下，看好该板块的吧友们可以通过定投医药基金的方式逐步入场，这样既缓解了选择时机的纠结，也能够平摊投资成本，有效分散市场风险。

本期互动话题

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活动结束后根据基友评论结果综合评选31名获奖用户。评选标准每位用户的【评论回复质量（70%）＋点赞量（15%）＋转发活动帖至个人主页（15%）】，发帖内容不得抄袭，否则主办方及天天基金有权取消活动获奖资格。

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（来源：中银基金的财富号 2020-04-03 17:04） [点击查看原文]