一眨眼,2020年已经悄悄过去了四分之一。回顾过去的3个月,受公共卫生事件影响,巨幅波动成为A股的主旋律,年内上证指数跌幅达9.83%、沪深300跌超10%。乱局之中,医药板块则再次显露出了王者之相!从28个申万一级行业来看,期间仅5个板块在一季度上涨,其中医药生物以8.39%的涨幅排名第2。同时,医药主题投资基金强势领跑,整体涨幅居前,称霸一季度业绩榜单。(注:以上数据来源于Wind;2020.1.1-2020.3.31)
医药行业短期表现亮眼,那它是否具备长期投资的价值呢?答案是肯定的。尽管市场热点轮动频繁,投资机会此起彼伏,医药仍被称为“永远的朝阳行业”。支撑其成为市场投资长期“明星”的逻辑主要有以下几点:
一、全民刚需,前景广阔
医药行业以内需为主,且是14亿人的刚需,防御与成长“两不误”。未来在人口老龄化加剧、国民消费升级等的助推下,将长期稳立投资风口。中共中央、国务院印发的《“健康中国2030”规划纲要》指出,到2030年人民健康水平持续提升,健康产业规模显著扩大,成为国民经济支柱性产业,总规模预计达到16万亿。在政策的大力推动和健康需求提升推动下,相关产业迎来快速发展机遇。
近几年,全国居民人均医疗保健消费支出逐年递增
数据来源:国家统计局、Wind(单位:元)
二、业绩强劲,牛股辈出
医药行业具有卓越的盈利能力。受疫情影响,多数行业一季度业绩预计并不理想,医药是少数业绩受影响相对较小的行业。截至2020.3.31,沪深两市有212家公司发布一季度业绩预告,在所有108家业绩预喜的公司中,有17家属于医药生物行业,占比近16%。就年报数据来看,已有194家医药生物行业的上市公司披露2019年度业绩预告,预喜率高达66%。
同时,它也是名副其实的10倍牛股聚集地,长期回报出色。A股近10年股价翻10倍的公司中,该行业占比近2/5,排名第1。
(注:以上数据来源于Wind,截至2020.3.31;申万一级行业分类)
三、政策给力,外资青睐
新药管理办法、仿制药供应保障、医保目录调整等政策,加快新药审批速度、鼓励药品创新研发,我国迎来医药创新的黄金时代,优质医药龙头股后劲可期。
全球资产配置的视野下,A股医药板块持续受到外资的青睐,也更充分地享受到外资流入带来的制度红利。在去年11月MSCI纳入成分的扩充中,医药在纳入中盘股中位居各行业第一位(来源:兴业证券《新常态下的机遇与挑战》;2019.11.11)。Wind数据显示,3月份期间,北向资金增持了571股,其中医药生物行业获其增持股数达87股。
话说回来,既然“药不能停”,大家又该如何入场?
医药板块中长期投资逻辑未变,阶段性调整之时或是加仓理想之际。在外部环境不确定性较大的背景下,看好该板块的吧友们可以通过定投医药基金的方式逐步入场,这样既缓解了选择时机的纠结,也能够平摊投资成本,有效分散市场风险。
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(来源:中银基金的财富号 2020-04-03 17:04) [点击查看原文]