上周大事件：

美联储对量化宽松规模不设限，利好债市

债市上涨

上周债市上涨。3月23日，美联储大幅增加宽松力度，不给量化宽松规模设限，全球流动性情绪显著好转，各国资产普遍上涨，美债利率也出现明下行，国内方面，上半周资金利率持续偏低，推动短债利率下行，降低存款基准利率的预期升温，令收益率继续下行，市场对经济的担忧情绪继续增加。整体来看，上周债市整体表现较好，利率呈现下行态势。

后市展望

过去两周，利率出现10BP左右的下行，在整体低位情况下，市场开始有所纠结，政治局会议提到发行特别国债，市场做多情绪受到一定影响，此外，隔夜回购利率有所上行，让资金面异常宽松预期产生分歧。不过央行下调逆回购利率20BP，凸显了货币政策延续宽松的取向，债市风险也不大。整体来看，在目前利率偏低位置，债市以震荡为主。利率向下突破，需要回购利率持续维持低位，向上突破需要短期因素明显缓和。

数据来源：Wind，截至2020.3.29。

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（来源：万家基金的财富号 2020-03-31 16:23） [点击查看原文]