今天下午刷到消息说，在刚过去的这个周末，杭州第一批消费券已经拉动消费4.53亿。杭州市的小吃店、超市、商场甚至加油站里，都可以用这张“满40-10元”的优惠券。根据系统后台统计，总核销的消费券金额不过两千多万，却拉动了消费4.53亿，撬动的杠杆超过20倍。

这一方面说明部分市民消费，都不是算准了40元去买的，不少是一次性购买了几百块甚至几千块的物品，然后抵扣优惠10元。另一方面也说明大家在家都憋久了，消费强力反弹。

如果有更丰富的数据可以说明更多情况，譬如大家用这消费券是买了猪肉还是喝了奶茶，还是去吃了海底捞。后面应该还有更多城市投放消费券，目前来看还是很香的...

今天刚需消费和老基建表现还不错，消费指数尾盘差点翻红，基建工程指数今天有一半时间都是红的，表现最差还是新基建的5G科技。

早上开盘的时候很明显观察到，资金有从科技板块卖出调仓到消费板块和老基建的迹象。5G指数开盘就低开低走了，而消费指数和老基建低开后是急速拉升。

不知道大家是否还记得今年春节之前，我在《市场换了一个抱团方向！》这篇文章里面分析了市场资金卖了消费股去换科技股。市场资金当时大幅减仓了食品饮料，小幅减仓了保险券商和医药生物，大幅加仓了电子科技，小幅加仓了地产。

在那之后5G科技指数就大幅跑赢了消费指数，但由于市场其他人总是慢半拍才反应过来，或者说总是要看到赚钱效应才会选择跟风买入，导致不少朋友重仓科技股被挂在了山顶上。

但无论科技与消费内部怎么轮换，食品饮料和电子都是市场资金抱团的核心方向，是市场机构买得最多的行业。而最惨的当属建筑装饰行业，基本没有市场机构资金来配置基建行业，所以基建工程一直在底部摩擦。基建工程很低估值了，就是一直没等到风来。

大家可能会比较担心宇宙奇兵（场外版），因为奇兵组合配置了35%-40%的科技基金。但其实还不用太紧张，组合里面同样配置了30%的消费+30%的医疗。前期消费拖后腿的时候，科技在帮忙拉着。如今科技回调了，消费也能拉着业绩。

目前来看，消费+科技+医疗还是市场主流抱团方向，只是一次抱团核心内部的资金优选轮动，直接地说就是奇兵组合内部的一次轮动。考虑到场外组合调仓实在太麻烦，太迟钝了，成本损耗有点大。如果要进行行业轮动，还是等我们技术团队研究出宇宙奇兵（场内版）再考虑。

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昨晚有朋友问到最近被疫情深度影响的航空业，为什么春秋航空/华夏航空/中国国航的过去一年的股价走势相差那么大？而且为什么最近华夏航空如此抗跌？

中国国航属于国际大航，高端大气上档次。而华夏航空和春秋航空均属于廉价航空，又叫低成本航空公司。华夏航空号称航空界的“拼多多”，而春秋航空则是航空界的“葛朗台”，以抠门著名。

低票价、极致的成本控制是春秋航空的核心护城河。廉价航空相对于国际大航来说，长期成长性更强，廉航一直蚕食着大航的市场份额。因为部分坐飞机的朋友，其实主要是出行需求，并不是追求太高的享受。类似大部分朋友上班挤公交而不是都坐高成本的出租车，所以不少人为了节省出行成本，会选择搭乘春秋航空的飞机。

坐过春秋的朋友会清楚，春秋为了节省成本，把飞机的座位间距调窄了，一部能装150个人的飞机，它改装完之后能装180个人。运输成本下去了，我们的腿也伸不直了。不过飞的时间太长，乘客还是扛不住的，那太痛苦了。所以春秋在中距离航线上有优势，长距离国际航班就不友好了，还是坐大航吧。

华夏航空之所以叫航空拼多多，是因为它专攻三四线城市，这叫支线航空 。偏远地区的当地政府为了补强当地的交通运输能力，拉动经济发展，希望有航空公司进驻，当地政府会给予补贴。不能形成规模效应，大航不愿意干，华夏就来干了。

由于华夏航空60%+的净利润都来自政府补贴，并且主飞国内三四线城市，所以这次疫情对它影响是最小的。春秋和国航都有国际线，这部分的业绩最近肯定都扑街了，所以最近的跌幅都比较大。

明天会有四只转债同时上市，分别是翔港转债、盛屯转债、正元转债和康弘转债。其中盛屯转债转股价值最低，目前只有83元左右，但大概率不会破发。考虑到最近股票跌得挺多，所以转债到120元也可以卖了去抄底股票，不一定死等到130元以上，具体看大家自己的需求了。

明天开放申购的是华体科技的华体转债，这是一家做城市照明路灯的公司。公司财务状况比较糟糕，现金流比较紧张。胜在题材非常性感，拥有物联网、5G等热点概念，后面容易被爆炒。转债信用评级A+，综上给予“顶格申购，130元后卖”打新评级。

今天升级版网格，非银ETF买入一格，500ETF买入一格，消费50买入一格

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（来源：股市药丸的财富号 2020-03-30 22:21） [点击查看原文]