今天大盘由于外围疫情的影响再度出现回调，而在所有板块中猪肉板块却走出了相对强势的行情。今天整个猪肉板块整体上涨1.4%，共上涨了28.05点，最终板块报收于2034.47点。从走势来看猪肉板块前期回调幅度相对于其他版块来讲相对较小，走势相对平稳。

受当前新冠疫情导致的生产不畅，以及肉价同比仍有较高涨幅的影响，预计2020年上半年CP|将持续高位。高通胀利好农业板块投资。从历史来看，在CPI较高时段，农业板块会获得较高的相对收益率表现。2020年1月份CPI同比涨5.4%，从投资情绪上CPI高企利于养殖板块的投资。并且为了在疫情过后使经济快速得到回复国家会采取一定的宽松政策，这将使得通胀率维持在较高的水平，预计2020年上半年CPI将持续在高位运行。

猪肉价格推高CPI

中期来看，生猪养殖行业产能恢复缓慢，生猪养殖的回报增加明显。当前来看，在瘟疫情的影响之下，受新冠疫情隔离导致的调运不畅，生猪出栏减少和屠宰开工不足影响，行业内能繁母猪存栏恢复缓慢。并且由于疫情引起的饲料价格上涨也会提升饲养的成本，使得猪肉价格将在一段时间内维持在高位运行。

预计生猪养殖产业产能恢复将非常缓慢。此外随着国内疫情逐步受到控制，国内对猪肉的消费将会回升，因此预计今后一段时间猪肉价格将进一步上行。目前行业产能仍在筑底过程之中。由于猪肉价格在CPI构成中占有较高的比重因此会在一定程度上推高CPI，使得CPI在相当长的一段时间内维持在高位。

禽肉价格随猪肉一同上升

我国种鸡的引进国主要是美国和波兰，受海外疫情影响，种鸡引进数量必然成下降趋势，这直接影响国内肉鸡供给量。行业内由于新冠疫情的影响鸡苗和毛鸡的运输不畅也会导致鸡肉价格的高启。此外由于猪肉价格的上升，国内肉类市场会出现一定的缺口，而这部分肉类消费需求当中有相当一部分会由鸡肉进行替代，这会间接的推高鸡肉的市场价格。

规模化养殖有助于饲养价格下降

以生猪饲养为例规模化养殖生猪比散养生猪的医疗防疫费更高。2018年，规模养殖户的生猪平均医疗防疫费为15.75元每头，散养生猪的平均医疗防疫费为20.21元每头，规模养殖比散养的支出低28%。从集团企业的疫苗和兽药的使用来看，远高于规模生猪的平均水平。规模养殖可以使得饲养成本出现一定幅度的下降，从而可以对冲掉部分上游产业带来的压力。

本文不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎！

（来源：跑赢大盘的王者的财富号 2020-03-30 18:56） [点击查看原文]