【基金经理手记】中国核心资产价值越发凸显
农银汇理基金
2020-03-30 09:25:53
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农银中小盘混合基金经理

陈富权

近期,海外市场的连续暴跌引发了全球市场的流动性危机,一些机构为缓解流动性问题,进一步卖出资产的行为导致流动性恶性循环。

有2008年金融危机的前车之鉴,各国政府都敏锐地意识到这一问题的严重后果,纷纷提供大量的流动性弛缓市场,以防出现流动性全面失控。

从目前的情况来看,全球市场流动性的问题暂时受到控制,但是新冠疫情对资本市场的影响并不限于短期的流动性冲击。

从国内来看,进入二、三季度,虽然国内及时复工,但由于海外疫情的发酵,疫情可能会通过影响外需的形式影响国内的经济运行。为维持经济的平稳运行,政策刺激是必须的。

当期市场纠结于新基建和旧基建,其实不管新基建还是旧基建,乃至房地产,都是政策工具箱的工具而已,只是使用的优先顺序有所不同。

新基建符合产业升级的大逻辑,综合考虑其外部效应,投入产出比最优,是刺激经济的首选。

但是新基建规模有限,旧基建在拉动经济上的作用一定是不可或缺的;而房地产,在住房不炒的政策环境下不会是政策的优先项,但是其对整个投资活动具有举足轻重的地位,如果经济有失速风险,房地产会是政策发力的一环。

从这次疫情的应对来看,我国政府运筹帷幄、举国上下一心的现象是令人鼓舞的,这也将成为中国经济稳定前行的压舱石。

对资本市场而言,我们应该保持乐观,尤其是短期急跌之后,中国核心资产的价值将越发凸显。

(来源:农银汇理基金的财富号 2020-03-30 09:25) [点击查看原文]

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