3月27日，融创中国发布2019年财报。财报显示，2019年，在房地产市场承压下行，整个行业增长率仅6.5%的背景下，融创中国全年累计实现合同销售金额约5562亿元，同比增长21%，成为第四家五千亿规模房企，在业内排名仅次于“碧万恒”位列第四，而前三名的增长率分别为10%、3%、9%。

放眼2020，融创中国底气十足——货值高达3.07万亿元土地储备、8200亿元的可售货值、4306元/平方米的土地成本及1257亿元的现金，将有力地支持集团的销售表现和长期稳健发展。

归母净利大涨57% ，可售货值8200亿

2019年，房地产政策在“房住不炒”的宏观定调下因城施策，行业整体销售金额仅较2018年上涨6.5%，增速明显放缓。 而融创中国全年累计实现合同销售金额约5562亿元，较2018年同比增长21%，大大超过行业平均水平。

具体而言，2019年，融创中国在43个城市的销售金额排名进入当地市场前十，较二零一八年增加6个城市，有3个城市的销售金额超300亿元，17个城市销售金额超100亿元。

销售增长自然带来了收入的增长。2019年，融创中国合共实现营业收入1693亿元，同比增长35.7%，创历史新高。其中，物业销售收入较2018年增加418亿元、同比增长35.5%至1595亿元，占比94.2%；物业交付总面积较2018年同比增长26.1%。

销售规模提升的同时，融创中国通过优化管理积极提升收益质量，录得毛利润414亿元、本公司拥有人应占溢利260亿元，分别同比增长33%、57%，在业内排名前列。基于此，融创中国宣布，董事会拟宣派每股人民币1.232元的股息，较去年增长约49.0%，共计约人民币57.26亿元。

销售业绩大幅增长的背后，是充足土储的支撑。2019年，融创中国在招拍挂市场及收并购市场均有收获，新增土地货值超7000亿元，在业内排名第二，与第一名碧桂园相差不到50亿元。

值得注意的是，融创中国土地储备中，超过60%的土储是通过收并购方式获取。2019年以来获取的高质量土储中，收并购获取6741亿货值，占2019年总新增土储的50%。凭借卓越的收并购能力、合作品牌与口碑，融创成功把握了行业多个收并购机会。

环融资产包成并购经典案例。融创以少量的投入、合理的价格锁定了货值超过6200亿元的优质土储。该资产包货值约90%的土储位于成渝城市群及武汉、长沙、昆明等二线城市；确权土储货值超2200亿元，平均成本不足1800元/平米，另锁定土储货值超4000亿元；高起点切入会议会展行业，进一步丰富文旅布局和业态，支持主业发展；持有物业占比不足5%，资产包流动性好。

财报显示，截至2019年底，融创总土地储备货值预计约人民币3.07万亿元，其中超82%位于一二线城市，平均土地成本约4306元/平方米；预计2020年的可售资源将有机会达到人民币8200亿元。

值得注意的是，大规模增加土储并未影响融创中国的现金流，也没有增加其财务风险。财报显示，截至2019年底，融创中国现金余额约为人民币1257亿元，较2018年底有所增加；调整后的资本负债率进一步下降，实现连续三年呈下降趋势。

2020年，融创中国预计，一二线核心城市将有比以往年份更多的机会去获取价格合理的优质土地，因此新的土地投资也将更加聚焦于这些城市，但公司会保持耐心，只有在确信疫情对整体经济和地产行业的影响可控后，同时在保证流动性充裕且不影响长期杠杆率下降趋势的前提下，审慎补充优质土地储备。

多元化加码未来

近年来，随着房地产发展不断受限，天花板越来越近，大量地产商将目光转向其它行业，寻求更多的可能性。2019年，融创在“中国家庭美好生活服务商”的战略定位下，形成了以地产为核心主业，涵盖服务、文旅、文化、会议会展、医疗康养业务的六大战略板块，并取得较大进展。

2019年11月27日，融创中国发布公告称，以人民币152.69亿元的对价收购云南城投集团持有的环球世纪及时代环球（目标公司）51%股权，后者为国内领先的会议会展项目持有和运营企业，在业内深耕近30年，收购完成后，融创将成为国内会议会展项目持有和运营的龙头企业。

更早之前，融创更是斥资501.25亿元强势进军文旅产业，经过近两年的发展，已是全球最大的文旅产业运营商、全球最大的文旅物业持有者。而收购完成后，融创的文旅布局也可以锦上添花。孙宏斌称：“原来在文旅上我们的规模就是最大的，两者结合起来，我们的文旅板块就是天下无敌了。”

财报显示，2019年融创中国文旅城建设及运营收入29亿元，同比增长40.4%。与此同时，融创文化聚焦优质内容，在市场低点收购梦之城文化、Base等优质资产，初步完成了动画内容平台和IP运营能力的建设。

在康养方面，2019年10月底，融创中国与清华大学、青岛市人民政府及西海岸新区管委分别签署协议，在青岛西海岸新区合作共建“清华大学附属融创青岛医学中心”，融创将投入约45亿元用于该中心的建设。12月初，融创中国在青岛东方影都举行“融爱家”康养品牌发布会，宣布全面布局医疗康养产业。

去年，中共中央、国务院印发了《国家积极应对人口老龄化中长期规划》，提到要引导规范金融、地产企业进入养老市场，养老行业迎来政策利好。再叠加今年的疫情影响，相信融创中国的康养业务也将有更大的发展。

物业管理方面，2019年，融创服务物业在管面积+合计储备面积逾3.5亿平米，在管面积平均物业费3.39元/平方米，规模增长潜力巨大，其中，集团地产板块现有项目储备面积1.44亿平方米，合约待转化及外拓锁定面积2.11亿平方米。

2020年，融创中国表示，其将继续坚持地产开发为核心主业，对于“地产+”业务，将聚焦提升现有资产的运营及盈利能力，并着眼于长期价值，不断积累竞争力，培育成为本集团未来新的增长点，同时也将加强发挥与地产开发主业的协同效应，更好的支持主业发展。

展望未来，融创中国认为，目前，中国境内的疫情已经得到很好地控制，复工复产全面展开，在货币的合理宽松和积极的财政政策支持下，相信中国巨大的韧性将使中国经济快速走出疫情导致的低谷，全年保持较为平稳的发展态势。房地产行业作为中国经济的压舱石和稳定器，也仍将保持温和平稳发展之势。

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（来源：野马财经的财富号 2020-03-29 16:46） [点击查看原文]