作者：潘妍 于悦 宋涵

出品：全球财说

中国石油（601857.SH）

报告期内公司实现营业收入25168.10亿元，同比增长5.97%；归属母公司股东净利润为456.77亿元，同比增长-13.87%。

基本每股收益0.25元，每股净资产6.72元，净资产收益率3.70%，每股经营现金流量1.96元，销售毛率20.44%。分配方案为：10派0.66元。

3月27日，中国石油报收4.74元/股，总市值达8675亿元，市盈率18.99倍。

财说点评

中国石油的业务包括勘探与生产、炼油与化工、销售、天然气与管道等四大板块，其中勘探与生产业务占总收入比重超7成。2019年石油行业下行压力加大，产品价格下降造成公司净利润的下滑，其中炼油与化工板块经营利润同比下降69.2%。

中信银行（601998.SH）

报告期内公司实现营业收入1875.84亿元，同比增长13.79%；归属母公司股东净利润为480.15亿元，同比增长7.87%。

基本每股收益0.95元，每股净资产9.04元，净资产收益率11.07%，每股经营现金流量2.39元。分配方案为：10派2.39元。

3月27日，中国银行报收5.29元/股，总市值达2589亿元，市盈率5.39倍。

财说点评

中信银行的收入主要来源于利息净收入，占比近7成。2019年公司普惠金融贷款余额达2042.6亿元，同比增长近50%。贷款及垫款资产减值损失687.93亿元，增长超44%。中信银行表示理财子公司预计今年二季度开业。

中信建投（601066.SH）

报告期内公司实现营业收入136.93亿元，同比增长25.54%；归属母公司股东净利润为55.02亿元，同比增长78.19%。

基本每股收益0.67元，每股净资产6.09元，净资产收益率11.51%，每股经营现金流量4.80元。分配方案为：10派2.35元。

3月27日，中国建投报收31.16元/股，总市值达2383亿元，市盈率43.31倍。

财说点评

中信建投包括投资银行业务、财富管理业务、交易及机构客户服务业务以及投资管理业务，其中投行业务是公司的主要收入来源，占比近6成。报告期内，公司保荐承销科创板上市企业10家，位居行业第1名。

海通证券（600837.SH）

报告期内公司实现营业收入344.29亿元，同比增长44.87%；归属母公司股东净利润为95.23亿元，同比增长82.75%。

基本每股收益0.83元，每股净资产10.96元，净资产收益率7.81%，每股经营现金流量1.97元。分配方案为：暂不分配。

3月27日，海通证券报收12.95元/股，总市值达1489亿元，市盈率15.64倍。

财说点评

海通证券主要业务包括财富管理、投资银行、资产管理、交易及机构、融资租赁等，其中交易及机构业务同比增长891.07%至81.86亿元。2019年，公司子公司实现收入207.03亿元，占比58%，连续第4年超过母公司。公司计划将200亿元定增的一半募集资金用于发展FICC业务，促进投行业务发展、加大信息系统建设投入。

云南白药（000538.SH）

报告期内公司实现营业收入296.65亿元，同比增长9.80%；归属母公司股东净利润为41.84亿元，同比增长19.75%。

基本每股收益3.28元，每股净资产29.70元，净资产收益率10.31%，每股经营现金流量1.65元，销售毛率28.56%。分配方案为：10派30元。

3月27日，云南白药报收83.57元/股，总市值达1068亿元，市盈率25.52倍。

财说点评

云南白药主营药品、健康品、中药资源和医药商业等四大业务板块。2019年公司的扣非净利润20年内首次出现负增长，同比下降20.80%至22.89亿元。非经常性损益同比增长213.95%至18.94亿元，其中10.98亿元来自同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益。报告期内，云南白药还遭遇社保基金、平安人寿等大股东的连续减持。

长春高新（000661.SZ）

报告期内公司实现营业收入73.74亿元，同比增长37.19%；归属母公司股东净利润为17.75亿元，同比增长76.36%。

基本每股收益10.27元，每股净资产39.95元，净资产收益率28.54%，每股经营现金流量9.56元，销售毛率85.19%。分配方案为：10转10派10元。

3月27日，长春高新报收530.97元/股，总市值达1074亿元，市盈率60.53倍。

财说点评

长春高新主营生物制药及中成药的研发、生产和销售，辅以房地产开发、物业管理及房产租赁等业务。公司核心子公司金赛药业2019年实现销售收入48.22亿元，同比增长50.87%，连续第3年达到50%增长，实现净利润19.76亿元，增厚了公司业绩。

潍柴动力（000338.SZ）

报告期内公司实现营业收入1743.61亿元，同比增长9.48%；归属母公司股东净利润为91.05亿元，同比增长5.17%。

基本每股收益1.15，每股净资产5.70元，净资产收益率21.34%，每股经营现金流量3.00元，销售毛率21.80%。分配方案为：10派1.36元。

3月27日，潍柴动力报收12.62元/股，总市值达1001亿元，市盈率11.00倍。

财说点评

潍柴动力主要产品包括全系列发动机、重型汽车、轻微型车、工程机械、液压产品、汽车电子及零部件等。报告期内公司战略重组德国ARADEX公司，掌控了电机控制器核心技术，构筑“电池+电机+电控”为一体的新能源动力系统集成优势。

兆易创新（603986.SZ）

报告期内公司实现营业收入32.03亿元，同比增长42.62%；归属母公司股东净利润为6.07亿元，同比增长49.85%。

基本每股收益2.02元，每股净资产16.27元，净资产收益率16.96%，每股经营现金流量3.01元，销售毛率40.52%。分配方案为：10转4派3.8元。

3月27日，兆易创新报收250.07元/股，总市值达803亿元，市盈率132.28倍。

财说点评

兆易创新主营闪存芯片及其衍生产品、微控制器产品和传感器模块的研发、技术支持和销售。2019年公司业绩的走高主要受益于核心产品存储芯片销售额同比增长45.57%。多家券商指出其2019年业绩低于预期，兆易创新2019年股价累计涨幅为229.97%。

渝农商行（601077.SH）

报告期内公司实现营业收入266.30亿元，同比增长1.97%；归属母公司股东净利润为97.60亿元，同比增长7.75%。

基本每股收益0.95元，每股净资产7.73元，净资产收益率12.82%，每股经营现金流量2.10元。分配方案为：10派2.3元。

3月27日，渝农商行报收5.39元/股，总市值达612亿元，市盈率6.27倍。

财说点评

渝农商行收入主要来自于净利息收入，占总收入比重的87.46%。2019年主要受市场利率整体下行、市场竞争加剧等影响，渝农商行的净利差同比下降了0.24个百分点至2.16%。报告期内，公司房地产行业的不良贷款率大幅度飙升，由0.17%上升到8.62%。

国投资本（600061.SH）

报告期内公司实现营业收入6.68亿元，同比增长-71.74%；归属母公司股东净利润为29.68亿元，同比增长76.69%。

基本每股收益0.70元，每股净资产9.24元，净资产收益率7.88%，每股经营现金流量-0.35元，销售毛率4.69%。分配方案为：10派1.4元。

3月27日，国投资本报收12.54元/股，总市值达530亿元，市盈率17.86倍。

财说点评

国投资本业务包括盖证券、信托、公募基金、期货、保险等多领域。2019年公司子公司安信证券经纪业务、投行业务、投资业务收入显著增长，实现营业总收入97.03亿元，同比增长7.39%。

中国铝业（601600.SH）

报告期内公司实现营业收入1900.74亿元，同比增长5.46%；归属母公司股东净利润为8.51亿元，同比增长2.38%。

基本每股收益0.04元，每股净资产2.89元，净资产收益率1.59%，每股经营现金流量0.74元，销售毛率7.27%。分配方案为：暂不分配。

3月27日，中国铝业报收2.92元/股，总市值达497亿元，市盈率58.41倍。

财说点评

中国铝业主要分为氧化铝、原铝、贸易、能源四大板块，其中贸易板块收入占比最大超过8成。2019年公司氧化铝板块收入受产品价格下降影响，呈小幅度下滑。

青岛港（601298.SH）

报告期内公司实现营业收入121.64亿元，同比增长3.60%；归属母公司股东净利润为37.90亿元，同比增长5.47%。

基本每股收益0.59元，每股净资产4.68元，净资产收益率12.94%，每股经营现金流量0.46元，销售毛率32.76%。分配方案为：10派2.003元。

3月27日，青岛港报收5.81元/股，总市值达377亿元，市盈率9.95倍。

财说点评

青岛港的收入主要来源于物流及港口增值服务业务，占总收入比重超44.71%，另外公司的液体散货处理及配套服务业务营收同比增长了67.47%。

中集集团（000039.SZ）

报告期内公司实现营业收入858.15亿元，同比增长-8.22%；归属母公司股东净利润为15.42亿元，同比增长-54.38%。

基本每股收益0.37元，每股净资产10.95元，净资产收益率4.00%，每股经营现金流量0.99元，销售毛率14.52%。分配方案为：10派1.2元。

3月27日，中集集团报收7.72元/股，总市值达277亿元，市盈率17.95倍。

财说点评

中集集团主要从事集装箱、道路运输车辆、能源、化工、液态食品装备、海洋工程装备、空港装备的制造及服务业务。2019年集装箱制造业务面临市场需求大幅下滑，公司计提资产减值准备共计60.29亿元。报告期内公司控股子公司中集车辆在港交所上市，成为港股市场半挂车制造业第一股。

璞泰来（603659.SH）

报告期内公司实现营业收入47.99亿元，同比增长44.93%；归属母公司股东净利润为6.51亿元，同比增长9.56%。

基本每股收益1.50元，每股净资产7.83元，净资产收益率20.77%，每股经营现金流量1.13元，销售毛率29.49%。分配方案为：10派4.5元。

3月27日，璞泰来报收62.79元/股，总市值达273亿元，市盈率41.97倍。

财说点评

璞泰来从事于锂离子电池关键材料及自动化工艺设备的研发、生产和销售。公司主要的收入来源是负极材料业务，报告期内该业务收入同比增长54.06%，但毛利率却呈下滑趋势，同比下降7个百分点。近日，公司拟募资49.5亿元用于扩产电池负极材料、隔膜等项目。

华鲁恒升（600426.SH）

报告期内公司实现营业收入141.90亿元，同比增长-1.16%；归属母公司股东净利润为24.53亿元，同比增长-18.76%。

基本每股收益1.50元，每股净资产8.75元，净资产收益率18.65%，每股经营现金流量2.30元，销售毛率27.84%。分配方案为：10派3.5元。

3月27日，华鲁恒升报收15.43元/股，总市值达251亿元，市盈率10.23倍。

财说点评

华鲁恒升主营化工产品及化学肥料的生产、销售，发电及供热业务。2019年业绩下滑的主要原因受行业供给过剩及需求疲软等因素影响，公司主要化工产品价格下跌所致。

星网锐捷（002396.SZ）

报告期内公司实现营业收入92.66亿元，同比增长1.47%；归属母公司股东净利润为6.11亿元，同比增长5.16%。

基本每股收益1.05元，每股净资产7.25元，净资产收益率15.49%，每股经营现金流量1.31元，销售毛率38.30%。分配方案为：10派1.1元。

3月27日，星网锐捷报收39.09元/股，总市值达228亿元，市盈率37.30倍。

财说点评

星网锐捷包括网络终端、企业级网络设备、通讯产品、视频信息应用四大业务，其中企业级网络设备占总收入比重55.78%。由于2018年公司有处置子公司凯米网络部分股权确认的投资收益0.94亿元，促使公司2019年净利润增长受到拖累。

大连港（601880.SH）

报告期内公司实现营业收入66.46亿元，同比增长-1.61%；归属母公司股东净利润为7.18亿元，同比增长37.25%。

基本每股收益0.06元，每股净资产1.46元，净资产收益率3.86%，每股经营现金流量0.12元，销售毛率29.96%。分配方案为：10派0.21元。

3月27日，大连港报收1.74元/股，总市值达224亿元，市盈率31.34倍。

财说点评

大连港收入的主要收入来源是集装箱码头及相关物流业务，占比4成。2019年公司期间费用率为18.9%，同比增加4.2%，对公司业绩形成拖累。

航天电子（600879.SH）

报告期内公司实现营业收入137.12亿元，同比增长1.35%；归属母公司股东净利润为4.58亿元，同比增长0.34%。

基本每股收益0.17元，每股净资产4.55元，净资产收益率3.78%，每股经营现金流量0.10元，销售毛率19.20%。分配方案为：10派0.6元。

3月27日，航天电子报收6.52元/股，总市值达177亿元，市盈率38.69倍。

财说点评

航天电子包括航天产品与民用产品两大业务板块，其中航空产品占总收入比重近7成。2019年公司的存货、应收款项融资和应收账款之和占总资产比重为60.85%，是公司业绩增长缓慢的原因之一。

东阿阿胶（000423.SH）

报告期内公司实现营业收入29.59亿元，同比增长-59.68%；归属母公司股东净利润为-4.44亿元，同比增长-121.29%。

基本每股收益-0.68元，每股净资产15.25元，净资产收益率-4.13%，每股经营现金流量-1.71元，销售毛率47.65%。分配方案为：10派2元。

3月27日，东阿阿胶报收26.98元元/股，总市值达176亿元，市盈率-39.75倍。

财说点评

东阿阿胶主要从事阿胶及阿胶系列产品的研发、生产和销售业务。这是公司上市以来首次出现亏损。其股价自2017年创下70.9元最高位后便一路下跌，近日触及最低点24.92元。公司未来战略方向直指数字化，公司计划未来数字化营销比例要达到50%以上。

新凤鸣（603225.SH）

报告期内公司实现营业收入341.48亿元，同比增长4.56%；归属母公司股东净利润为13.55亿元，同比增长-4.80%。

基本每股收益1.13元，每股净资产8.04元，净资产收益率15.05%，每股经营现金流量1.30元，销售毛率8.52%。分配方案为：10派1.3元。

3月27日，新凤鸣报收10.38元元/股，总市值达145亿元，市盈率10.72倍。

财说点评

新凤鸣主营民用涤纶长丝的研发、生产和销售，以及涤纶长丝主要原料之一的PTA（精对苯二甲酸）的生产。据2019年报显示，公司涤纶长丝产能430万吨，市占率10%，位居行业前三。由于受长丝价格下跌影响，归母扣非净利下降8.4%，销售费用1.5亿元，同比增长50%，主要是货物运保费及外销费用增加所致。公司拟公开发行总额不超过25亿元可转换公司债券。

营口港（600317.SH）

报告期内公司实现营业收入47.68亿元，同比增长-0.94%；归属母公司股东净利润为10.12亿元，同比增长1.07%。

基本每股收益0.16元，每股净资产1.91元，净资产收益率8.42%，每股经营现金流量0.30元，销售毛率34.79%。分配方案为：10派0.48元。

3月27日，营口港报收2.17元/股，总市值达140亿元，市盈率13.88倍。

财说点评

营口港主营码头及其他港口设施服务，货物装卸，仓储服务，船舶港口服务，港口设施设备和港口机械的租赁、维修服务等。据年报显示，2019年公司完成货物吞吐量1.98亿吨，较2018年同口径吞吐量2.07亿吨减少4.2%，其中集装箱548万标准箱，占公司总吞吐量的46.25%，散杂货1.07亿吨，占公司总吞吐量的53.75%。董事长司政年初辞职，此前曾因关联方隐形非经营性占用公司资金问题收到监管警示函。

广电计量（002967.SZ）

报告期内公司实现营业收入15.88亿元，同比增长29.34%；归属母公司股东净利润为1.69亿元，同比增长38.95%。

基本每股收益0.66元，每股净资产4.62元，净资产收益率18.36%，每股经营现金流量0.52元，销售毛率46.38%。分配方案为：10转6派1.2元。

3月27日，广电计量报收35.59元/股，总市值达118亿元，市盈率69.46倍。

财说点评

广电计量是以计量服务、检测服务等专业技术服务为主要业务的全国性、综合性的独立第三方计量检测服务机构，拥有CMA、CNAS、CATL等经营资质。从业务结构来看，计量服务是营业收入的主要来源，营业收入为4.7亿元，营收占比为29.6%，毛利率为45.1%。值得关注的是应收账款占营收比重创下新高，几近5成达7.71亿元。

创业环保（600874.SH）

报告期内公司实现营业收入28.51亿元，同比增长16.50%；归属母公司股东净利润为5.07亿元，同比增长1.19%。

基本每股收益0.36元，每股净资产4.33元，净资产收益率8.48%，每股经营现金流量0.62元，销售毛率31.97%。分配方案为：10派1.07元。

3月27日，创业环保报收7.07元/股，总市值达101亿元，市盈率19.9倍。

财说点评

创业环保主营业务是水务业务及新能源供冷供热业务。报告期内，由于污水处理存量项目的处理量增加及当地城区污水项目调价，使得收益增长16.5%。由于水量增加及水质标准提高，成本大幅增加，以及计提的减值损失使得营业成本增长26.48%。各项业务的收入大幅增加，相应的毛利润较上年增加，同时污水项目适用的所得税税率下调，因此净利润同比略有增加。

海南矿业（601969.SH）

报告期内公司实现营业收入37.18亿元，同比增长47.84%；归属母公司股东净利润为1.28亿元，同比增长120.13%。

基本每股收益0.07元，每股净资产1.99元，净资产收益率2.37%，每股经营现金流量0.53元，销售毛率21.06%。分配方案为：暂不分配。

3月27日，海南矿业报收4.72元/股，总市值达92.26亿元，市盈率72.24倍。

财说点评

海南矿业主营铁矿石业务、油气业务。从业务结构来看，批发与零售行业是企业营业收入的主要来源，营业收入为14.4亿元，营收占比为38.8%，毛利率为3.5%。公司2019年营业成本29.4亿元，同比增长54.1%，高于营业收入47.8%的增速，导致毛利率下降3.2%。期间费用率为12.4%，较去年下降20.6%，费用管控效果显著。公司本期研发投入为271.7万元，同比下降44.9%。

吉电股份（000875.SZ）

报告期内公司实现营业收入84.54亿元，同比增长15.79%；归属母公司股东净利润为1.48亿元，同比增长28.83%。

基本每股收益0.07元，每股净资产3.45元，净资产收益率2.01%，每股经营现金流量1.23元，销售毛率22.56%。分配方案为：暂不分配。

3月27日，吉电股份报收3.72元/股，总市值达79.84亿元，市盈率54.08倍。

财说点评

吉电股份经营发电、供热、综合智慧能源供应、清洁能源投资开发、电站检修、科技项目研发、配售电等业务。公司全年完成发电量188.6亿千瓦时，同比增加16.82%，其中新能源发电量59亿千瓦时，同比增加30.61%；供热量2898.63万吉焦，同比减少1.87%。扣非净利润指标不理想，已经连续4年亏损。

中信出版（300788.SZ）

报告期内公司实现营业收入18.88亿元，同比增长15.56%；归属母公司股东净利润为2.51亿元，同比增长21.56%。

基本每股收益1.55元，每股净资产8.96元，净资产收益率20.51%，每股经营现金流量1.65元，销售毛率38.57%。分配方案为：10派4.17元。

3月27日，中信出版报收41.50元/股，总市值达78.91亿元，市盈率31.41倍。

财说点评

中信出版主营图书出版与发行、数字阅读与服务业务和书店业务。2020年一季度，新冠肺炎疫情爆发后，公司主要业务因受到了疫情的影响，整体收入预计比上年同期下降15%-20%之间，收入减少直接影响了经营业绩。

江海股份（002484.SZ）

报告期内公司实现营业收入21.23亿元，同比增长8.28%；归属母公司股东净利润为2.41亿元，同比增长-1.20%。

基本每股收益0.30元，每股净资产4.20元，净资产收益率7.23%，每股经营现金流量0.12元，销售毛率29.42%。分配方案为：10派0.8元。

3月27日，江海股份报收8.68元/股，总市值达70.93亿元，市盈率29.48倍。

财说点评

江海股份主要从事电容器及其材料、配件的研发、生产、销售和服务。公司2019年营业成本15亿元，同比增长3.9%，低于营业收入8.3%的增速，导致毛利率上升3%。期间费用率为15.7%，较上年升高2%，对公司业绩有所拖累。公司研发投入大幅增加，相比去年同期增长23.3%达到1.2亿元，研发投入全部费用化。拟使用2016年非公开发行股票闲置募集资金2亿元人民币暂时补充流动资金。

泸天化（000912.SZ）

报告期内公司实现营业收入55.07亿元，同比增长25.01%；归属母公司股东净利润为2.83亿元，同比增长-19.43%。

基本每股收益0.18元，每股净资产3.22元，净资产收益率5.78%，每股经营现金流量0.124元，销售毛率12.60%。分配方案为：暂不分配。

3月27日，沪天化报收4.17元/股，总市值达65.39亿元，市盈率23.08倍。

财说点评

沪天化的主营业务包括尿素、复合肥等化肥类产品，液氨、甲醇、二甲醚、稀硝酸系列、浓硝酸、液体硝酸铵以及四氧化二氮等化工类产品。公司2019年营业成本48.1亿元，同比增长39.6%，高于营业收入25%的增速，导致毛利率下降9.1%。

铁龙物流（600125.SH）

报告期内公司实现营业收入163.68亿元，同比增长4.67%；归属母公司股东净利润为4.55亿元，同比增长-10.48%。

基本每股收益0.35元，每股净资产4.57元，净资产收益率7.82%，每股经营现金流量0.57元，销售毛率6.11%。分配方案为：10派1.1元。

3月27日，铁龙物流报收4.92元/股，总市值达64.23亿元，市盈率14.13倍。

财说点评

铁龙物流主营铁路特种集装箱业务、铁路货运及临港物流业务、铁路客运业务。从业务结构来看，委托加工贸易业务是企业营业收入的主要来源，营业收入为117.8亿元，营收占比为72%,毛利率为1.9%。2019年营业成本153.70亿元，同比增长4.9%，高于营业收入4.7%的增速，导致毛利率下降0.2%。本期研发投入为1308.5万元。研发投入资本化比例为84.6%，资本化比例较高。铁路货运业务拖累业绩下滑10.5%。

云南锗业（002428.SZ）

报告期内公司实现营业收入4.18亿元，同比增长-10.02%；归属母公司股东净利润为-5914.53万元，同比增长-786.08%。

基本每股收益-0.09元，每股净资产2.19元，净资产收益率-4.06%，每股经营现金流量-0.16元，销售毛率16.00%。分配方案为：暂不分配。

3月27日，云南锗业报收9.24元/股，总市值达60.35亿元，市盈率-102.03倍。

财说点评

云南锗业主要业务为锗矿开采、火法富集、湿法提纯、区熔精炼、精深加工及研究开发。报告期内，公司业绩由盈转亏，由于2019年度主要产品销售价格、销售数量同比上年双双下降，导致营业收入大幅下滑。营业成本3.5亿元，同比下降4.4%，低于营业收入10%的下降速度，毛利率下降4.9%。期间费用率为26.9%，较上年升高6.8%，对公司业绩形成拖累。

昊海生科（688366.SH）

报告期内公司实现营业收入16.04亿元，同比增长2.94%；归属母公司股东净利润为3.71亿元，同比增长-10.56%。

基本每股收益2.27元，每股净资产30.67元，净资产收益率9.26%，每股经营现金流量1.96元，销售毛率77.31%。分配方案为：10派7元。

3月27日，昊海生科报收73.09元/股，总市值达130亿元，市盈率35.06倍。

财说点评

昊海生科从事应用生物医用材料和基因工程技术进行医疗器械和药品研发、生产和销售。上市首年业绩即萎缩，公司2019年营业成本3.6亿元，同比增长8.9%，高于营业收入2.9%的增速，导致毛利率下降1.2%。期间费用率为53.8%，较上年升高4.5%，对公司业绩形成拖累。公司研发投入大幅增加，相比去年同期增长21.7%达到1.2亿元。

宁波富达（600724.SH）

报告期内公司实现营业收入31.45亿元，同比增长-39.10%；归属母公司股东净利润为4.87亿元，同比增长-34.80%。

基本每股收益0.34元，每股净资产2.02元，净资产收益率18.11%，每股经营现金流量0.42元，销售毛率33.55%。分配方案为：10派2.7元。

3月27日，宁波富达报收3.99元/股，总市值达57.67亿元，市盈率11.84倍。

财说点评

宁波富达主营商业地产的出租、自营联营及托管业务；水泥及其制品的生产、销售等。2019年报显示，经营性现金流大幅下降69.93%至6.05亿元。

华贸物流（603128.SH）

报告期内公司实现营业收入102.52亿元，同比增长8.54%；归属母公司股东净利润为3.51亿元，同比增长8.76%。

基本每股收益0.35元，每股净资产4.07元，净资产收益率8.77%，每股经营现金流量0.28元，销售毛率11.68%。分配方案为：10转3派0.5元。

3月27日，华贸物流报收5.46元/股，总市值达55.26亿元，市盈率15.73倍。

财说点评

华贸物流主营业务包括国际货运代理、跨境电商物流、进口分拨仓储物流、特种专业物流、其他物流服务，兼具跨境综合物流服务专业方案的提供方和实施方。报告期内，国际空运、国际海运两大主营业务的营业收入各占合并营业收入的比重分别为36.22%及38.58%，相应的毛利额为7.71亿元，占综合毛利额的64.44%，以国际空运、国际海运为核心的跨境综合物流业务目前仍然为公司盈利的主要来源。

四方股份（601126.SH）

报告期内公司实现营业收入36.81亿元，同比增长4.32%；归属母公司股东净利润为1.88亿元，同比增长-13.42%。

基本每股收益0.24元，每股净资产4.82元，净资产收益率4.78%，每股经营现金流量1.06元，销售毛率41.44%。分配方案为：10派1.78元。

3月27日，四方股份报收6.14元/股，总市值达49.93亿元，市盈率26.58倍。

财说点评

四方股份主营智能电网业务、智能配用电业务、智能发电与智慧用电业务、电力电子应用业务。报告期内，继电保护及变电站自动化系统营收贡献较大营收占比为52.4%，毛利率为48.8%。公司合营企业ABB四方经营业绩下降，导致投资收益降低，从而直接影响营业利润同比下降14.89%。

锦江投资（600650.SH）

报告期内公司实现营业收入25.42亿元，同比增长4.37%；归属母公司股东净利润为2.68亿元，同比增长0.26%。

基本每股收益0.49元，每股净资产6.36元，净资产收益率7.97%，每股经营现金流量0.42元，销售毛率16.40%。分配方案为：10派2.5元。

3月27日，锦江投资报收8.78元/股，总市值达48.43亿元，市盈率18.09倍。

财说点评

锦江投资主营车辆营运业务、汽车销售业务和低温物流业务。从收入结构来看，汽车营运业务为其主要收入来源，毛利率29.35%，同比增加0.95个百分点。营业成本同比增加5.88%，高于营业收入增速，导致毛利率下降。

川恒股份（002895.SZ）

报告期内公司实现营业收入17.49亿元，同比增长35.58%；归属母公司股东净利润为1.80亿元，同比增长133.63%。

基本每股收益0.45元，每股净资产4.88元，净资产收益率9.35%，每股经营现金流量0.70元，销售毛率27.32%。分配方案为：10派3元。

3月27日，川恒股份报收10.94元/股，总市值达44.59亿元，市盈率24.72倍。

财说点评

川恒股份主营业务为磷酸及磷酸盐产品的生产、销售。2019年报显示，公司部分原材料价格下降，产量增加，产品成本有所降低；主要产品销售量增加，销售单价上涨，使得营业收入增长。

恒为科技（603496.SH）

报告期内公司实现营业收入4.34亿元，同比增长0.63%；归属母公司股东净利润为6733.81万元，同比增长-35.97%。

基本每股收益0.34元，每股净资产3.96元，净资产收益率8.72%，每股经营现金流量0.08元，销售毛率54.49%。分配方案为：10派1.05元。

3月27日，恒为科技报收21.26元/股，总市值达43.03亿元，市盈率63.90倍。

财说点评

恒为科技主营网络可视化基础架构业务，和嵌入式与融合计算平台业务。研发费用同比增长42.69%，销售费用同比增加79.48%，网络可视化业务受下游项目波动影响，本年度收入减少，嵌入式与融合计算业务虽然收入增加明显，但是由于毛利率相对较低，报告期内公司整体毛利率被拉低，导致公司利润下滑。

濮阳惠成（300481.SZ）

报告期内公司实现营业收入6.80亿元，同比增长6.98%；归属母公司股东净利润为1.45亿元，同比增长37.53%。

基本每股收益0.57元，每股净资产3.37元，净资产收益率17.98%，每股经营现金流量0.55元，销售毛率37.71%。分配方案为：10派2元。

3月27日，濮阳惠城报收16.28元/股，总市值达41.85亿元，市盈率28.81倍。

财说点评

濮阳惠城主要从事顺酐酸酐衍生物、功能材料中间体等精细化学品的研发、生产、销售。公告称，公司存在原材料价格波动幅度较大的风险因素，应收账款发生坏账的风险。发布一季度业绩预增公告，增长主要原因是，受新型冠状病毒肺炎疫情的影响，公司原材料价格下降较为明显，因此预计报告期内产品毛利率较去年同期有所增长。

山推股份（000680.SZ）

报告期内公司实现营业收入64.03亿元，同比增长-19.98%；归属母公司股东净利润为5664.41万元，同比增长-29.61%。

基本每股收益0.05元，每股净资产2.75元，净资产收益率1.67%，每股经营现金流量0.32元，销售毛率15.66%。分配方案为：暂不分配。

3月27日，山推股份报收3.3元/股，总市值达41.32亿元，市盈率72.94倍。

财说点评

山推股份主要从事建筑工程机械、矿山机械、农田基本建设机械、收获机械及配件。报告期内，公司营收净利双双下滑。2020年度公司拟申请银行综合授信额度总计人民币99亿元，用于办理长期贷款、短期贷款、商业及银行承兑汇票、国际及国内贸易融资、信用证开立、保函开立、票据质押融资等银行业务。2020年1月至今，公司及下属子公司陆续获得与收益相关的各项政府补助共计约906.83万元。

国电南自（600268.SH）

报告期内公司实现营业收入49.47亿元，同比增长0.33%；归属母公司股东净利润为5626.75万元，同比增长7.78%。

基本每股收益0.08元，每股净资产3.46元，净资产收益率2.36%，每股经营现金流量0.99元，销售毛率27.07%。分配方案为：10派0.5元。

3月27日，国电南自报收6.02元/股，总市值达41.85亿元，市盈率74.39倍。

财说点评

国电南自主要产业为电网自动化、电厂及工业自动化、轨道交通自动化、信息与安全技术、电力电子等五大核心板块。报告期内，公司累计完成订货合同金额57.99亿元，与上年同期相比下降了29.11%。2020年公司拟以信用方式向银行相关分支机构申请综合授信额度不超过96.11亿元。

黔源电力（002039.SZ）

报告期内公司实现营业收入21.74亿元，同比增长-8.97%；归属母公司股东净利润为2.90亿元，同比增长-21.09%。

基本每股收益0.95元，每股净资产9.28元，净资产收益率10.67%，每股经营现金流量6.47元，销售毛率51.29%。分配方案为：10派3.3元。

3月27日，黔源电力报收13.69元/股，总市值达41.81亿元，市盈率14.41倍。

财说点评

黔源电力从事于贵州境内北盘江、芙蓉江、三岔河流域梯级水电开发。2019年业绩同比有所下滑的主要系2019年7、8月份各流域来水偏枯，公司完成发电量82.56亿千瓦时，与上年同期相比减少9.46%。

爱婴室（603214.SH）

报告期内公司实现营业收入24.60亿元，同比增长15.22%；归属母公司股东净利润为1.54亿元，同比增长28.55%。

基本每股收益1.10元，每股净资产9.93元，净资产收益率16.33%，每股经营现金流量1.27元，销售毛率31.23%。分配方案为：10转4派5元。

3月27日，爱婴室报收41.42元/股，总市值达42.27亿元，市盈率27.41倍。

财说点评

爱婴室主营业务为母婴商品的销售及相关服务。2019年公司首次扩军西南重庆与华南深圳市场。在巩固线下零售优势基础上，公司线上平台销售额7591.94万元，同比增长67.42%。值得关注的是母婴市场竞争激烈，公司依赖租赁经营有一定的风险。

兴瑞科技（002937.SZ）

报告期内公司实现营业收入10.23亿元，同比增长0.55%；归属母公司股东净利润为1.38亿元，同比增长26.04%。

基本每股收益0.47元，每股净资产3.13元，净资产收益率15.91%，每股经营现金流量1.22元，销售毛率28.57%。分配方案为：10派1.2元。

3月27日，兴瑞科技报收13.70元/股，总市值达40.33亿元，市盈率29.17倍。

财说点评

兴瑞科技以模具技术和智能制造为核心，为客户提供电子连接器、结构件、塑料外壳、镶嵌注塑件等精密电子零部件产品及模具产品。兴瑞科技2019年营业收入同比持平，其中智能终端同比增长4.69%，汽车电子同比增长4.3%，模具同比增长61.86%，消费电子同比下降18.24%。由于中美贸易因素及汽车行业不景气导致项目延期及订单下降。

豫能控股（001896.SZ）

报告期内公司实现营业收入80.89亿元，同比增长0.10%；归属母公司股东净利润为1.00亿元，同比增长115.16%。

基本每股收益0.08元，每股净资产5.05元，净资产收益率1.74%，每股经营现金流量1.37元，销售毛率9.91%。分配方案为：暂不分配。

3月27日，豫能控股报收3.45元/股，总市值达39.70亿元，市盈率39.64倍。

财说点评

豫能控股主营业务为发电、供热，2019年发电企业收入占营业收入比重86.60%，煤炭企业收入占营收比10.22%。因为较低的盈利能力，公司自2004年以来，长达15年未进行过现金分红。

雪迪龙（002658.SZ）

报告期内公司实现营业收入12.43亿元，同比增长-3.53%；归属母公司股东净利润为1.41亿元，同比增长-21.56%。

基本每股收益0.23元，每股净资产3.35元，净资产收益率6.66%，每股经营现金流量0.42元，销售毛率44.03%。分配方案为：10派1.06元。

3月27日，雪迪龙报收6.28元/股，总市值达37.99亿元，市盈率27.02倍。

财说点评

雪迪龙是专业从事环境监测、工业过程分析、智慧环保及相关服务的国家级高新技术企业。报告期内，公司业绩低于预期,环保政策执行进度低于预期，而且市场竞争日益加剧、技术和人才流失、业务整合等会带来一定的风险。

连云港（601008.SH）

报告期内公司实现营业收入14.25亿元，同比增长7.48%；归属母公司股东净利润为681.53万元，同比增长93.93%。基本每股收益0.01元，每股净资产3.1485元，净资产收益率0.21%，每股经营现金流量0.54元，销售毛率26.69%。分配方案为：10派0.02元。

3月27日，连云港报收3.50元/股，总市值达38.28亿元，市盈率561.74倍。

财说点评

连云港核心业务为海港码头货物的装卸、堆存及港务管理业务。报告期内公司净利不足700万元，却推出了分配方案；报告期内，客户贷款及垫款净增加额减少1.21亿元。

荣泰健康（603579.SH）

报告期内公司实现营业收入23.14亿元，同比增长0.80%；归属母公司股东净利润为2.96亿元，同比增长18.61%。

基本每股收益2.13元，每股净资产11.63元，净资产收益率18.90%，每股经营现金流量3.19元，销售毛率31.28%。分配方案为：10派15元。

3月27日，荣泰健康报收28.00元/股，总市值达39.20亿元，市盈率13.26倍。

财说点评

荣泰健康主要业务为按摩器具的设计、研发、生产、销售，以及打造按摩体验平台，提供共享按摩服务。2019年四季度业绩增长超预期，不过受疫情影响，2020年业绩承压；报告期内，研发方面荣泰健康花费了1.23亿元的研发费用，同比增长12.73%。

森霸传感（300701.SH）

报告期内公司实现营业收入2.05亿元，同比增长11.57%；归属母公司股东净利润为8215.00万元，同比增长16.82%。

基本每股收益0.68元，每股净资产4.51元，净资产收益率16.14%，每股经营现金流量0.71元，销售毛率53.63%。分配方案为：10派2.08元。

3月27日，森霸传感报收29.91元/股，总市值达35.89亿元，市盈率43.69倍。

财说点评

森霸传感是一家集研发、设计、生产、销售及服务于一体的专业传感器供应商。报告期内，营收、净利双涨。随着防疫和复工需求加大，额温枪从成品到主要元器件价格暴涨，市场仍处于缺货状态。公司预计2020年一季度，净利同比增加40%-60%。

通宝能源（600780.SH）

报告期内公司实现营业收入66.15亿元，同比增长9.75%；归属母公司股东净利润为2.80亿元，同比增长25.01%。

基本每股收益0.24元，每股净资产4.69元，净资产收益率5.34%，每股经营现金流量0.93元，销售毛率13.75%。分配方案为：10派0.8元。

3月27日，通宝能源报收3.21元/股，总市值达36.80亿元，市盈率13.14倍。

财说点评

通宝能源主营业务为经营火力发电业务、配电业务。2019年营业成本57.1亿元，同比增长10.4%，高于营业收入9.8%的增速，导致毛利率下降0.5%。

中青宝（300052.SZ）

报告期内公司实现营业收入4.69亿元，同比增长40.36%；归属母公司股东净利润为5172.30万元，同比增长42.25%。

基本每股收益0.20元，每股净资产3.17元，净资产收益率6.46%，每股经营现金流量0.01元，销售毛率46.99%。分配方案为：10派0.2元。

3月27日，中青宝报收13.29元/股，总市值达35.04亿元，市盈率67.75倍。

财说点评

中青宝主要从事网络游戏的研发和运营业务。报告期内，非经常性损益对净利润的影响金额为4982.48万元。公司本期研发投入为4248.9万元，同比下降5.2%。研发投入全部费用化，不作资本化处理。网页游戏及其他营业收入为2.7亿元，营收占比为56.5%，毛利率为55.7%。

亚翔集成（603929.SH）

报告期内公司实现营业收入18.70亿元，同比增长-17.12%；归属母公司股东净利润为1.01亿元，同比增长-37.13%。

基本每股收益0.47元，每股净资产5.39元，净资产收益率9.07%，每股经营现金流量-0.92元，销售毛率11.32%。分配方案为：10派2.5元。

3月27日，亚翔集成报收16.07元/股，总市值达34.29亿元，市盈率33.86倍。

财说点评

亚翔集成主营业务为IC半导体、光电等高科技电子产业及生物医药、云计算中心等相关领域的建厂工程提供洁净室工程服务。报告期内，公司原材料及劳务成本上涨，导致2019年营收净利双降。期内公司全年现金净流量-6660.03万元，经营性现金净流量净额-19719.18万元。

重庆路桥（600106.SH）

报告期内公司实现营业收入2.39亿元，同比增长-0.28%；归属母公司股东净利润为2.50亿元，同比增长11.23%。

基本每股收益0.21元，每股净资产3.10元，净资产收益率6.89%，每股经营现金流量-0.04元，销售毛率87.09%。分配方案为：10送1派0.67元。

3月27日，重庆路桥报收2.79元/股，总市值达33.71亿元，市盈率13.47倍。

财说点评

重庆路桥主营业务为路桥收费业务，工程总承包业务。报告期内，公司短期债务规模大幅增长，曾拟发10亿公司债调整债务结构；此外，参股企业渝涪高速公路有限公司，利润较2018年有明显增长。参股企业重庆银行，正在着手回归A股上市。

特一药业（002728.SZ）

报告期内公司实现营业收入9.21亿元，同比增长4.08%；归属母公司股东净利润为1.72亿元，同比增长10.39%。

基本每股收益0.85元，每股净资产5.43元，净资产收益率15.62%，每股经营现金流量1.10元，销售毛率59.34%。分配方案为：10派7.5元。

3月27日，特一药业报收15.76元/股，总市值达32.02亿元，市盈率18.65倍。

财说点评

特一药业主要从事中成药品、化学制剂药品、化学原料药的研发、生产和销售。报告期内，公司营收净利双双微涨，不过短期偿债压力加大，公司拟申请集团综合授信额度不超过人民币13.8亿元。

新宏泰（603016.SH）

报告期内公司实现营业收入4.43亿元，同比增长6.43%；归属母公司股东净利润为5993.26万元，同比增长-2.17%。

基本每股收益0.40元，每股净资产5.61元，净资产收益率7.19%，每股经营现金流量0.53元，销售毛率38.21%。分配方案为：10派5.4元。

3月27日，新宏泰报收20.20元/股，总市值达29.93亿元，市盈率49.94倍。

财说点评

新宏泰主营业务为断路器关键部件、低压断路器及刀熔开关的研发、生产与销售。报告期内，公司股东3.4亿元出让15.65%股权，引入国资“二股东”；并在期内加强了技术研发，到期末拥有发明专利182项。

科新机电（300092.SZ）

报告期内公司实现营业收入5.94亿元，同比增长24.98%；归属母公司股东净利润为4373.48万元，同比增长539.51%。

基本每股收益0.19元，每股净资产2.55元，净资产收益率7.69%，每股经营现金流量0.57元，销售毛率26.88%。分配方案为：10派0.18元。

3月27日，科新机电报收7.15元/股，总市值达16.56亿元，市盈率37.86倍。

财说点评

科新机电主营业务为三类压力容器产品的设计、制造、安装、销售以及民用核安全机械设备制造。业绩暴增超5倍主要系公司加大营销力度，开拓利润附加值高的营销订单。值得注意的是，公司存货金额连续3年上升，周转能力趋弱。

沙河股份（000014.SZ）

报告期内公司实现营业收入4.38亿元，同比增长22.41%；归属母公司股东净利润为2108.52万元，同比增长-85.56%。

基本每股收益0.10元，每股净资产4.4181元，净资产收益率2.37%，每股经营现金流量0.16元，销售毛率29.77%。分配方案为：10派0.11元。

3月27日，沙河股份报收8.04元/股，总市值达16.22亿元，市盈率76.91倍。

财说点评

沙河股份主要从事房地产开发与经营、现代服务型产业用房运营与管理。报告期内，净利大幅下滑8成半，经营活动产生的现金流量净额为3248.75万元，上年同期为-1.18亿元。

艾艾精工（603580.SH）

报告期内公司实现营业收入1.94亿元，同比增长2.86%；归属母公司股东净利润为3555.25万元，同比增长-0.69%。

基本每股收益0.27元，每股净资产3.21元，净资产收益率8.72%，每股经营现金流量0.23元，销售毛率44.07%。分配方案为：10派0.82元。

3月27日，艾艾精工报收12.18元/股，总市值达15.92亿元，市盈率44.77倍。

财说点评

艾艾精工主营业务为轻型输送带的研发、生产及销售。全球轻型输送带的市场主要位于欧洲、北美和亚洲，生产商也多集中于欧、美、日等发达国家和地区，在中国国内的生产线对应的产品等级相对较低。公司是国内主要生产商之一，拥有一定区域优势。

文章数据均来源于Choice

（来源：全球财说的财富号 2020-03-28 10:34） [点击查看原文]