昨日大盘跳空高开28点，以2793点开盘，早盘横向窄幅震荡，11点20分左右华林证券、南京证券、华创阳安飙升，带动券商股迅速走高，牵动大盘上攻，早盘报收于2804点；下午开盘稍事上行见2806点，伴随着券商板块逐步回落，加之科技股全面杀跌，大盘震荡回落，最终报收于2772点，收一根高开低走、实体21点、上涨7点的小中阴线，沪市成交2536亿元亿元；创业板跌23点或1.21%。养猪概念股逆势下跌1.03%，超过10亿元大资金出逃，其中：牧原股份、大北农、正邦科技、天邦股份、天康生物等5股跌幅超过3%；温氏股份、新希望、新五丰等6股跌幅大于2%。

为什么说养猪概念股会持续下跌？

生猪价格自2月18日见38.75元/公斤年后高位开始震荡缓慢下跌，昨日终于跌破35元/公斤大关，中长期下跌趋势终于逐步形成，猪粮比跌破17.5:1。

春节以来的疫情扰动致使生猪价格持续高企，拉长了强猪周期高位期，任何事情都具有两面性，由于疫情影响，致使PMI指数暴跌，经济活动大幅滑坡，为了完成既定经济目标，确保充分就业而不出现大量失业人员，如期完成脱贫攻坚全面实现小康社会，势必需要货币政策来刺激经济回升，这就需要CPI快速回落到较低位置为货币政策宽松创造条件，而CPI回落的前提必须是生猪价格持续回落到正常价位，从而把食品价格下拉到合理价位，为此生猪价格必须下跌，而且需要加速持续大跌，昨日日2万吨储备肉将再度投放，4月份之后，生猪下跌将进入逐步提速阶段。

当然为了让生猪价格回落，光靠增加进口猪肉是远远不够的，且也是杯水车薪，只有快速恢复生猪生产才能实现，为此，国家把贴息贷款范围从原来的年出栏5000头扩大到500头，南方高猪价地区甚至直接给予养猪补跌，于是温氏股份出现了抢猪大涨，四处收购仔猪以扩大产能。伴随着去年9月份以后养殖企业大幅留用母猪产仔，生猪存栏将会持续回升，一般来说生猪需要5-6个月左右的养殖期，也就是说生猪存栏连续回升5个月之后出栏量将会逐步增加，目前生猪存栏增加达到了5个月，为此预计3月份以后出栏生猪将会逐步增加，加之春节期间因为疫情影响，屠宰企业大幅延后开工致使生猪压栏增多，牛猪增加，为此2月份生猪存栏环比大增，与正常年份2月份生猪存栏环比大幅回落正好相反，伴随着能繁母猪、生猪乃至仔猪都触底回升，“缺肉”将会逐步缓解。

伴随着国内肺炎疫情持续稳定，全国各地封村情况陆续解除，生猪出栏将会逐步畅通，生猪价格回落具备了充分必要条件。相对于未来的猪价，近期的小幅回落，恐怕连下跌的序幕都没有开始，当下生猪产能才连续5个月回升，按常理产能连续回升6—8个月之后，生猪价格才会真正的下跌，为此生猪价格真正的下跌恐怕是4月份以后的事情，年底猪粮比一定会跌到8:1之下，疯狂的结果就是持续扩产造成养猪全行业亏损而再度去产能。

伴随着生猪价格持续回落，2季度养猪企业利润率将快速收窄，3、4季度将会到微利阶段，目前养猪企业个估值，基本是按照2019年4季度及今年1季度的盈利水平定价的，伴随着生猪价格持续回落，市场会不断下调其估值，股价势必持续回落以适应其估值。

纵观2020年：佩奇跌下去，A股涨上来，一旦生猪价格跌破20元/公斤大关，CPI可望回到3%以内，央行将开足马力释放流动性，助力经济增长，A股下半年将突破去年高点3587点而去攻击4000点大关，让我们拭目以待吧。

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（来源：恬淡虚无股心常在的财富号 2020-03-28 09:10） [点击查看原文]