一周市场回顾

本周沪指收涨，全周上涨0.97%，收于2772.2点。上证50上涨2.78%，收于2701.44点、中证500下跌1.57%，收于5137.34点、创业板指下跌0.58%，收于1903.88点。

行业方面，申万28个一级行业中，医药生物、食品饮料、银行涨幅居前。

数据来源：Wind，截至20200327

市场评论

01股市

基本面分析：海外方面，美国于3月26日公布截至3月21日当周初请失业金人数，数据录得328.3万人，这一数据是此前纪录高点的5倍，几乎相当于美国2%的就业人口规模。在疫情冲击下，美国停工停业明显，实体经济的快速恶化，导致失业数据的上升。3月26日晚，G20峰会召开，会议宣布向全球经济注入超过5万亿美元资金，以应对新冠肺炎疫情及其影响。

国内方面，截至3月27日，六大发电集团平均耗煤量59.9万吨，是去年同期的97.5%，从这一数据来看，复工复产比率已经超过90%以上。

资金层面：本周央行继续保持无投放无资金回笼的状态，整体来看银行体系流动性总量处于合理充裕水平。本周北上资金净流入5.49亿元，海外市场出现反弹，恐慌情绪有所下降。本周前四个交易日融资净卖出136.04亿元，融资买入占A股成交额的比重为8.6%，市场风险偏好仍处于较为低迷的状态。

后市展望：短期全球市场恐慌情绪有所好转，美股流动性的危机解除减缓了对风险偏好的压制以及外资的持续流出的压力。本周开始，A股进入一季报业绩的密集验证期，企业业绩及经济基本面运行情况将成为影响市场的主要因素，资金将会聚焦业绩及逆周期政策两条主线，国内政策空间仍然充足，随着国内疫情基本结束和复工复产加速，以及两会的即将召开，财政货币政策料将逐步向稳增长加码。综上，我们认为市场短期内可能仍然会存在波动，但企稳趋势将逐渐显现，对中长期市场维持震荡偏乐观的态度。

02债市

本周10年期国债收益率2.60%，较上一周下跌13BP。本周海外疫情感染人数依旧加速上升，疫情发展形势仍然严峻。市场反应上而言，经过前期冲击已建立预期，本周疫情对市场的影响较低。随着美国流动性危机的改善，本周美国投资级和高收益级企业债利差首次出现了收窄。目前来看，全球货币持续宽松，国内货币政策收紧的可能性较低，短期经济基本面好转超预期料将对债市的影响有限，投资策略上维持偏乐观的态度，看好利率债的投资机会。

03原油

本周油价先扬后抑，美联储无限量的宽松政策及美国国会通过大规模财政刺激法案提振市场乐观预期，油价逐渐走高，但多国为应对疫情实施出行限制措施令石油需求降幅扩大，导致油价在周四出现回调。截止周四收盘，纽约原油收报23.18美元/桶。展望后市，随着更多国家出台限制出行措施，原油的需求将进一步降低，市场对于供应过剩的担忧料将对油价形成压力。

04黄金

本周金价收涨，美联储宣布无限量宽松政策，将无限制购买美国国债和抵押支持证券，美元指数走弱，令金价得到提振。截止周四收盘，纽约黄金收报1651.7美元/盎司。展望后市，金价短期内反弹近200美元叠加近期美股连续大涨，市场避险情绪有所降温，短期内可能存在一定的调整压力。

风险提示：本资讯所载内容和意见仅作为客户服务信息，并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。我司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证，也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新，不代表我司的正式观点。投资有风险，决策需谨慎。定投不等于储蓄，不保证收益，过往业绩不代表未来。

（来源：南方基金的财富号 2020-03-27 19:11） [点击查看原文]