#上市公司最新财报解读#【梧桐小语】不一样的焰火,你值得等待
建信基金
2020-03-27 18:01:58
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周五是个好日子,不仅仅因为明天是周六。有朋友说昨天纳斯达克涨那么多,一下子盈利了15个点,豪爽!

上周五看隔夜美股是小涨的状态,而一周后的今天来看,隔夜美股则是超大幅收涨,其中道指三日累计涨近4000点,涨幅超过20%。创下1931年10月以来最佳连续3日涨幅,似乎“幸福”来得太快,有些不太真实。

上涨的直接推手是G20峰会,二十国集团启动了5万亿美元提振经济计划,以应对疫情对全球社会、经济和金融带来的负面影响。峰会一结束,美股迅速拉升,欧洲市场也由跌转涨。这5万亿连带此前的2万亿就刺激计划,也许助美股走出了技术性熊市。

虽然昨天也有些不利的消息,例如美国实业情况数据惊人地尴尬,创历史新高;全球病例依旧攀升、美国成了“病号”大国;美联储主席表示美国可能陷入衰退等,但这些不利消息

仿佛毛毛雨,并未影响了美股狂欢的兴致,尤其是失业金数据公布后,美股反而迅速拉升。

美国劳工部数据有多不可以思议呢,据悉上周首次申请失业金的人数飙升至328万人,这个数字突破了“大衰退”时期的峰值66.5万人。尽管如此,这一数字仍好于华尔街最悲观的估计——400万,可以说此前在股价上已经有体现和消化了,也难怪投资者没有受到这个破纪录消息的影响。

而美联储虽然放出“衰退”消息,但也同时给了“甜枣”,表示不会用尽弹药,美联储仍有政策空间;预计美联储行动不会造成长期通胀风险;美国的经济不存在基本面问题,预计经济在下半年复苏等。

之前也一直在强调,当务之急是控制住疫情,越早控制住病毒,经济就能越早复苏,市场才有可能真正好起来。全球对此也早已达成共识,各国管控也逐渐升级,这次G20峰会将疫情管控作为重要议题,也说明了重视程度。美国前食品药品管理局(FDA)局长预计,美国疫情4月底或5月初达到峰值,这也许才是拐点到来的时候,而再次之前,美股将处于震荡状态。

A股今年以来一直比较有个性,别人大跌我不跟,别人大涨我也不跟,我就是那不一样的焰火。昨日G20峰会后昨夜A50期指上涨,本想着今日市场情绪相对好转,可没想到A股今天依然是高冷淡定范,管你“开爬梯”涨得欢,我不跟你玩。受到G20刺激,两市高开,但无持续热点,随后低走,除了上证指数微微翻红,其它两大股指都收绿,创业板跌幅超过了1%,连续两天下跌。

今天水利、基建、白酒、证券等早盘强势板块均有回落,光刻胶、农业股大幅领跌。整体成交额萎缩,大家观望情绪还是比较浓的。不过北上资金今天净流入40多亿,昨天市净流出,境外资金还是对A股有所青睐的。

国内现在主要是反应盈利的下滑,各行业利润空间受疫情冲击还是比较明显的,国家统计局今天发布的工业企业利润数据显示,2020年1-2月份,全国规模以上工业企业实现利润总额4107.0亿元,同比下降38.3%。1-2月份,规模以上工业企业实现营业收入11.62万亿元,同比下降17.7%。

往年的两会都是3月份召开,涉及大政方针、民生热点话等等,一直是大家关注的焦点,而今年因为疫情影响而延期,目前也尚未公布召开的时间。此外,货币政策没有像市场预期一样继续下调,财政政策出台也要等两会批,有预计4月分会有所动作,大家还在观望等待。

随着国内疫情控制效果进一步趋好,市场即将进入后疫情行情演绎的时期,A股也将进入政策“托底”阶段。稳经济稳增长政策发力离不开宽松的货币环境,市场预期有进一步的降准和降息空间。

整体来看,这段时间也免不了持续震荡,但不会大跌,也同时缺乏大涨的动力,一下子回归到“平平淡淡才是真”。操作层面,不要盲目追涨,依然可持续关注新老基建。同时,一季报临近披露,需关注一季度业绩情况,从中挖掘景气机会。此外,随着复工复产,及消费券等政策集中出台,二季度消费增长会有所改善,也可以重点关注一下。

随着国内疫情控制效果进一步趋好,市场即将进入后疫情行情演绎的时期,A股也将进入政策“托底”阶段。因为稳经济稳增长政策发力离不开宽松的货币环境,市场预期有进一步的降准和降息空间。A股这不一样的焰火,还是值得期待的。

此外,有策略师认为,随着美联储持续释放流动性,会有部分资金重新流入黄金市场。美股和大宗商品市场暂时停止了下跌,避免了投资者为弥补其他领域的亏损而卖出黄金,黄金的避险属性也因此得以回归,金价或将重拾升势。

本周2天涨,3天跌,跌嘛,也有限,也可以了。还是那句老话:该吃吃、该喝喝,天气暖和了,也可以出去溜溜弯~

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(来源:建信基金的财富号 2020-03-27 18:01) [点击查看原文]

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