北京时间3月26日晚，史上最特别的G20峰会以视频方式举行。二十国集团宣布启动总价值5万亿美元的天量救助计划，以应对新冠肺炎疫情对全球经济造成的冲击。

消息发布后，美股尾盘明显拉升。道指大涨6.38%，近三日累计上涨近4000点，创下1931年10月以来的最佳连续3日涨幅。欧洲市场也从大跌迅速转为上涨。全球股市能否迎来转机？

l 全球大放水或提振股市

新冠疫情爆发以来，全球已开启降息潮，仅3月就有40多个国家宣布降息。3月23日，美联储宣布启动无限宽松计划，这是继3月16日7000亿美元量化宽松后的政策升级，刺激力度和范围已达到顶级。政策发布后美股开始出现回升迹象。近期美国或还将通过一项2万亿美元财政刺激计划，有望进一步提振市场。

流动性枯竭是导致金融危机的重要因素，而全球货币宽松有望缓解金融市场的流动性问题。本次5万亿刺激计划进一步体现了各国政府的救市决心，或从中长期改善市场预期。

l 全球疫情防控出现积极信号

尽管海外确诊人数还在大量增加，形势仍有向好迹象。各国政府开始加强防控力度，在检测救治、边境管理、停工停学等方面采取了有效措施，以美国为代表的多个国家进入紧急状态。政府重视程度的提升或能给予市场信心。

在全球共同努力下，多国防控已初见成效。欧洲重灾区意大利实现确诊病例增速4连降，本周或迎来拐点。日韩等国始终将确诊病例增速控制在较低水平。海外疫情失控的概率下降，或能一定程度上缓和恐慌情绪。

l A股形势相对乐观，配置价值凸显

相对外围市场，A股在多方面具有优势。首先，在海外确诊病例爆发的情况下，我国国内疫情已基本平息，这是后续市场走向的关键因素。其次，前期欧美国家货币政策用力过猛，面临后劲不足的困境，而我国仍有较充足的调整空间。在流动性方面，外资占A股市值比例不足4%，全球流动性危机对A股冲击相对有限。从股价来看，A股估值相对外围市场或历史都很低，进一步调整空间有限。

海外疫情终将迎来拐点，全球股市有望在有限时间内企稳。A股中长期向好的趋势依然不改，短期调整或为低位布局创造机会。看好市场或优质行业后续行情的投资者，可通过购买基金的方式把握机遇。

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（来源：国泰基金的财富号 2020-03-27 17:41） [点击查看原文]