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发表于 2020-03-26 20:00:42 股吧网页版
A股调整压力将逐步缓解,有望回归常态

经济情报

1、长江证券疫情影响下,部分企业(尤其是小微企业)降薪减员、缩减招聘,就业压力加速显现,中央“稳就业”重视度显著上升。促消费政策有助于稳增长、保就业,是逆周期调节的重要举措。但在地方财政收支平衡压力下,大规模的财税补贴政策或受到一定约束,未来演化仍需观察。

2、海通证券总体市场信心依旧较为低迷,盘面也没有出现能大幅带动人气的领涨板块,投资者不愿追高,逢高减仓的心态非常明显。但市场在跌到目前的点位上也不应太过悲观,尤其对于长期投资者来说,由于近期出现的无差别下跌,消费,医药等板块已经出现了良好的建仓机会。虽然短期内可能波动幅度依然会很大,但现阶段市场整体估值水平已经回到了具有较大投资价值的水平,普通投资者也可以尝试采用定投的方式左侧逐步进行买入。

3、申万宏源2020年A股市场的关键词是“削峰填谷”,“绝处逢生”和“乐极生悲”可能交替出现,维持2020年A股市场震荡市的判断,A股投资需严守性价比。提示三次“填谷”和对应的三次“削峰”。2020年三季度是目前看来再做多的最佳窗口,科技成长需求回补,五中全会召开在即,“十四五”规划政策预期发酵,2021年新周期预期重整旗鼓。

4、工业和信息化部表示:将着手从三个方面入手推动在疫情防控中催生出的新型消费、升级型消费,加快成长和培育经济新动能。一是优化政策环境,针对受疫情影响较大的行业和领域推动加大税收金融的支持力度,助力企业渡过难关。二是采取包容审慎态度,培养各类新模式和新业态,稳定市场预期,促进行业的健康发展。三是探索建设新型信息消费的体验中心,推动传统商业体转型升级,打造线上线下融合的消费的载体,利用信息技术突出地方特色,完善消费业态。

5、中新网:近日,浙江省政府发布《提振消费促进经济增长的实施意见》,加快释放消费潜力,将新冠肺炎疫情对全省经济发展的影响降到最低。《意见》涉及16条提振消费的具体举措,包括鼓励杭州有序放宽汽车限购。鼓励杭州有序放宽汽车限购措施,制定汽车以旧换新和下乡惠农政策,深挖农村汽车消费潜力。

财秘提醒:《浙江省人民政府办公厅关于提振消费促进经济稳定增长的实施意见》还包括积极开展消费服务领域人工智能应用试点,丰富5G技术应用场景,扩大互联网、物联网、区块链、5G+4K”等新技术应用,加快研发可穿戴设备、移动智能终端、智能家居、4K视频终端、医疗电子、医疗机器人等智能化产品,带动5G智能终端、AⅠ智能服务新消费。加快5G网络基础设施建设,扩大4K用户覆盖面。

6、广州市发改委副主任陈泽鹏表示,新能源汽车补贴等提振汽车消费政策的实施细则正在抓紧制定。目前广州市正围绕智慧城市和城市大脑建设,计划推进一批项目加快实施,重点推进广州人工智能与数字经济试验区81平方公里区域的建设,加快人工智能与数字经济省实验室等创新平台建设,出台支持数字经济发展专项政策。

7、中证报:国家发改委有关负责人日前表示,将进一步强化新型基础设施建设的规划指导,完善政策环境,创新相关体制机制。业内人士说,新基建投资计划正加速推出,预计年内投资规模将达万亿元。相关支持政策可能集中发力,助力稳增长、调结构。

财秘提醒:业内人士指出,预计政策面将继续集中在新基建投资方面发力,推动经济新旧动能转换,补足下游新经济产业链短板,以带动相关产业链经济投资乘数效应。

8、人社部:日前人力资源和社会保障部副部长游钧介绍《国务院办公厅关于应对新冠肺炎疫情影响强化稳就业举措的实施意见》有关情况。针对高校毕业生就业有关方面,游钧表示,国有企业今明两年扩大高校毕业生招聘规模。对中小微企业招用毕业年度高校毕业生并签订1年以上劳动合同的,给予一次性吸纳就业补贴。

9、IDC:市场调研机构IDC发布报告称,新型冠状病毒疫情,对中国平板电脑市场造成了重要影响。IDC预计,中国平板电脑市场2020年一季度出货量同比将下滑30.1%;二季度出货量下降速度放缓,同比下滑14.1%。

10、亿欧:对于疫情之后口罩行业的发展趋势,从业者们的看法不一。有人认为,在被教育后,戴口罩可能未来会成为多数人的生活习惯。也有转产企业主对此表示并不看好,他们认为口罩终将会回归到原来的正常状态,回归一个小众的行业。当时市场风向不确定时,有人已经开始做出撤退的姿态。

财秘解读:虽然海外疫情依然严峻,口罩依然短缺,但是进军海外市场也并非易事,企业需要解决的两个关键问题是:资质和渠道,非专业的玩家很难分一杯羹。

11、医药经济报:预判今年上半年医药工业的增幅将在低谷徘徊,下半年视疫情消除程度可能会拉动行情。对于卫生材料(口罩、防护服等)、中成药(列入国家卫健委诊疗方案品种)、原料药(因疫情需要的API出口)的领域可能会出现一波增长。

财秘解读:“战疫”机会点:原料药、诊断试剂盒、中成药。

12、恒生指数:4家以恒瑞医药、深圳迈瑞等市值龙头为代表的A股公司,加上4家以中国生物制药、石药集团为代表的港股医药黑马,再加上药明康得和复星医药两家横跨A+H股的老牌明星医药企业,恒生指数最新推出的恒生沪深港通生物科技50指数显得来势凶猛。

财秘解读:资本市场对于医药版块的热度未减,也由此可见一斑。

深度思考

A股调整压力将逐步缓解,有望回归常态

随着各国救市政策的落地,全球市场出现报复性反弹,海外市场流动性紧张逐步缓解,这也将减轻A股的调整压力。随着经济基本面逐渐企稳,A股有望回归正常。

近日美联储宣布广泛新措施以支持经济与市场,包括实施不设上限的QE操作、扩大早前推出的MMLF及CPFF资产范围、建立新项目支持实体经济信贷等,此次操作将资产购买范围扩大至几乎所有投资级债权类资产,直接向信用市场投放流动性,有利于缓解当前的流动性紧张局面。

而从美联储宣布以上措施之后的资产价格走势来看,黄金美债美元等均恢复正常,显示流动性紧张所导致的挤兑初步得到缓解。

但本次市场波动主要源于疫情与油价下跌对经济基本面形成的冲击,并不仅仅是纯粹的金融体系问题。

因此,美联储的货币宽松并不能解决核心矛盾,后续美国需要出台财政扩张或经济刺激政策加以应对。

美股经历了本轮大幅调整后,标普500估值已低于10年平均值水平,从上一倍方差跌至下一倍方差,开始进入合理和便宜区间。

对于中国权益资产而言,基本面冲击导致的海外市场波动仍难以完全平息,短期不排除A股仍会出现一定波动。

但海外市场流动性紧张的逐步缓解,将减轻A股的调整压力。

目前,国内开始加大力度推进复工复产步伐,并推出相应政策支持,预计A股会率先企稳。

经过本轮调整,A股已进一步接近市场底部,估值也已具备相当的吸引力。随着经济基本面逐渐企稳,A股有望回归常态。

(来源:问问财秘的财富号 2020-03-26 20:00) [点击查看原文]

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